Python 解鎖 - 如何計算 ETF 的PE Ratio? (以00878為例) Part 1

ETF (exchange-traded funds) 近年已逐漸成為投資人青睞的投資工具，透過指數證券化，投資人可以以相對低廉的門檻參與追蹤的指數，在一些被動型的股票ETF，投資人更能透過買進一籃子股票做到某種程度的避險。與此同時，儘管長期以被動型的股票ETF追蹤大盤指數既省心又能獲取不錯的報酬，我們要如何評估現在的ETF價格是否在上緣或是有被低估的可能呢?

本益比

本益比 (PE Ratio) 經常用來評估一檔股票是便宜或是昂貴常用的工具，公式是 股價 ÷ 每股盈餘 (或市值÷總盈餘)。

我們可以使用相同原理對一檔股票型ETF進行PE估值:

1. 撈取一檔ETF所有的持倉股票清單。

2. 每檔股票持有股數

3. 每檔股票的EPS

4. 計算每檔股票的總盈餘

5. ETF的總市值: 可以使用ETF股價乘上其流通股數或每檔持倉股票的股價乘上持有股數

6. ETF的總市值 / ETF的總盈餘 得到此ETF的本益比。

在此篇我們會以國泰永續高股息ETF (代號00878)為例，在Google Colab使用Python計算其PE比例。

持倉股票清單

國泰提供ETF相關持倉和股數的下載連結。將下載檔案預存成data.xlsx。

• 導入所需的模組

import urllib from openpyxl 
import load_workbook 
import pandas as pd

1. urllib 用於處理 URL 的請求，這裡用來下載檔案。
2. openpyxl 用於操作 Excel 檔案，支援 .xlsx 格式。
3. pandas 用於資料分析，將資料存入 DataFrame。

• 下載 Excel 檔案

dls = "https://cwapi.cathaysite.com.tw/api/ETF/DownloadETFWeightExcel?FundCode=CN&SearchDate=2024/10/01"
urllib.request.urlretrieve(dls, "data.xlsx")

1. 這裡 dls 是 Excel 檔案的下載連結。
2. urllib.request.urlretrieve(dls, "data.xlsx") 會從指定的 URL 下載檔案，並將其儲存為 data.xlsx。

• 讀取 Excel 檔案

wb = load_workbook(filename='data.xlsx', read_only=True)
ws = wb['Sheet0']

1. 使用 openpyxl 的 load_workbook 函式載入 data.xlsx，設定為唯讀模式（read_only=True）。
2. ws 是 Excel 檔案中的工作表，這裡選擇 Sheet0。

• 提取指定範圍的資料後轉換為 Pandas DataFrame

data_rows = []
for row in ws['A1':'D47']:
    data_cols = []
    for cell in row:
        data_cols.append(cell.value)
    data_rows.append(data_cols)

df_878 = pd.DataFrame(data_rows)

df_878.columns = df_878.iloc[0] 
df_878 = df_878[1:]

如此我們就將最新的持倉細節、權重撈到手了 (如下圖)，下篇會講解定義函式來撈取相關盈餘、股價等資訊。

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