Palantir 繼續抵抗地心引力，AI應用層的真贏家優勢在哪？

AI需求推動美國市場大幅成長

Palantir在2024年Q3亮眼成績單，營收達7.26億美元，年增30%，季增7%，超出市場預期。其中最受矚目的是美國市場的強勁表現，整體美國營收年增44%達4.99億美元，顯示美國企業和政府對AI解決方案的需求持續攀升。

執行長Alex Karp在財報會議中強調：「我們完全擊敗了這一季的預期，這是由永不停息的AI需求所驅動。這是一場由美國主導的AI革命已經全面展開。世界將被區分為掌握AI的贏家和輸家。在Palantir，我們計劃為贏家提供動力。」

營運表現亮眼 獲利能力持續提升

在營收大幅成長的同時，Palantir的獲利能力也同步提升。Q3調整後營業利潤為2.76億美元，調整後營業利潤率達38%，這是連續第八季擴大調整後營業利潤率。公司淨利達1.44億美元，淨利率20%，較去年同期成長100%，EPS $0.1。

現金流方面表現更為亮眼，Q3營運現金流為4.2億美元，調整後自由現金流為4.35億美元，利潤率達60%。以過去12個月計算，調整後自由現金流首次突破10億美元大關。

美國商業和政府部門雙雙成長

美國商業部門Q3營收年增54%達1.79億美元，客戶數成長77%達321家。商業客戶採用速度加快，許多企業在首次接觸後兩個月內就簽下七位數美元的合約。

美國政府部門營收年增40%達3.2億美元，是15季以來最強勁的成長。這主要歸功於國防部業務的21%季增長，以及AI在軍事領域的廣泛應用。

客戶基礎擴大

• 總客戶數：629家，年增39%
• 美國商業客戶：321家，年增77%
• 大額合約：第三季簽署104筆超過100萬美元的合約

大客戶貢獻持續提升

前20大客戶在過去12個月的平均收入達6000萬美元，年增12%。這顯示公司不僅在擴大客戶基礎，現有重要客戶的業務規模也在持續擴大。

Net Dollar Retention 淨美元留存率：118%，較上季提升400個基點

合約價值成長

• 商業部門第三季簽約總值（TCV）：6.12億美元，年增52%
• 美國商業部門TCV：2.97億美元
• 美國商業剩餘合約總值：年增73%
• 政府部門TCV：11億美元，年增33%

存續合約價值

• 總剩餘合約價值：45億美元，年增22%，季增4%
• 剩餘履約義務（RPO）：16億美元，年增59%，季增15%

國際市場發展

• 國際商業營收：1.38億美元，年增3%，但季減7%
• 國際政府營收：8900萬美元，年增13%，但季減5%

國際市場的成長相對緩慢，主要受到歐洲持續性阻力和中東地區某政府贊助企業收入下降的影響。儘管如此，公司仍與重要國際客戶維持良好關係，包括與BP簽署多年續約合約，並持續在亞洲、中東等地區尋求目標性成長機會。

Palantir AI產品佈局：從基礎設施到應用的全方位布局