台股近期趨勢與挑戰
台股跌深反攻有望
台股近期在外部環境的影響下，持續面臨壓力，市場氣氛偏保守。
- 美國總統大選後，道瓊與那斯達克指數先後創下新高，但台股未能同步反彈，主要受到了川普政府對關稅、移民、外交等政策的不確定性影響。
- 美聯準會官員近期表態放緩降息，使得市場資金情緒謹慎，這些都對台股的表現造成了一定的壓制。
全球市場影響台股
根據最新消息，美國聯準會於12月的會議上降息的機率已從上月的70%降至目前的60%，顯示出政策的不確定性逐漸加劇。
- 外資在台股期貨上的空單大幅增加，反映出國際資金對風險的避險態度。
- 18日台股回測季線，終場下跌196點，成交量萎縮至3,573億元，達到近九日的最低量。
台積電與AI機會
儘管如此，台積電和鴻海等科技巨頭在最新法說會中仍釋出樂觀展望，尤其是台積電在先進製程領域的持續領跑，使得其明年營收被看好將持續增長。
- 權值股如台積電、鴻海等，具備強勁的基本面支撐。
- 外資機構普遍預期台積電明年的每股盈餘（EPS）將達到58元，目標價平均為1,550元。
- 鴻海因AI伺服器的量產而受到關注，外資估計其明年EPS將上看15元，目標價平均為245元。
除了權值股，AI產業的成長也是未來市場的焦點。
- 廣達、緯穎等AI伺服器代工廠，由於AI需求強勁，業績展望亮眼。
- 輝達（NVIDIA）本週即將公佈的財報是市場關注的焦點，若其表現優於預期，將有望帶動台股的AI概念股大幅反彈。
- AI伺服器和散熱相關的供應鏈如雙鴻、勤誠等，未來仍有較高的成長潛力。
蘋果概念股與供應鏈機會
蘋果概念股近期也值得關注。
- 蘋概股目前基期相對較低，包括大立光、華通、美律等，這些公司在蘋果產品的供應鏈中占據重要位置。
- 任天堂宣布推出新一代Switch主機，相關供應鏈如原相的表現也備受期待。
外資與市場結構
外資與市場態度
外資近期對於台股的態度顯得較為謹慎。
- 18日外資在現貨市場大幅賣超107億元，並且在期貨市場持續增加淨空單至46,583口，顯示出外資對台股短期走勢的保守看法。
- 自營商的避險操作也使得整體籌碼面趨於保守。
內資護盤與消費旺季
- 投信與公股行庫近期展現出護盤的企圖心，公股行庫連續買超，顯示在低檔區域仍有部分買盤支持。
- 年底將迎來耶誕節和農曆年這兩大消費旺季，若NVIDIA財報優於市場預期，並且美股穩定，台股有望出現一波強勁反彈。
- 美股在11月到12月之間的上漲機率高達七成，而台股與美股的連動性較強，因此年底前的行情仍可保持樂觀。
投資建議與風險控制
投資建議
面對當前的市場環境，建議投資人謹慎操作，密切關注美股的走勢以及NVIDIA的財報數據。
- 台股的權值股如台積電和鴻海，由於其基本面強勁，短期回檔反而提供了進場布局的良好機會。
- 對於蘋果概念股和AI相關個股，由於其長期成長潛力，同樣可以逢低布局，尤其是基期較低且基本面穩健的公司。
風險提示
- 外資在期貨市場的淨空單仍處於高位，顯示市場上的避險情緒尚未完全消散。
- 短期內台股可能繼續在季線附近震盪，建議投資人避免過度追高高本益比的科技股，並且保持資金的靈活性。
- 在選股方面，可以關注具有穩定現金流、高股息的族群，以降低市場波動帶來的風險。
總結與年底反彈機會
年底反彈的機會
總體來看，台股在經歷近期的回檔後，隨著全球AI需求的增溫和美國科技股的表現，仍有望在年底前迎來一波反彈。
- 在外部環境的不確定性仍然存在的情況下，投資人應該在布局時保持謹慎，合理控制風險，伺機進場，等待台股重新轉強的機會。
