存股筆記(2025-02-20) - 外資期貨空單位於近期低點，台股上漲可期

昨天的台股小跌了 62 點，台積電下跌了10 點，又回到了 1,100點下方。光是台積電下跌貢獻的跌點大約是80點左右。可以想到，資金從台積電賣出之後，又轉到其它的股票之上。美股的部分，四大指數還是連續地同步上漲，和昨天類似，費半的漲幅超過 1 % ，其它的三大指數大約是平盤的微微漲。昨天川普宣布預計對汽車、半導體晶片、藥品等產業徵收25%的關稅，最快將於4月2日實施。他說，有一些晶片與汽車大廠已與他聯繫，表達要回美國投資的意願，近幾周將會宣布。這與他擬課關稅有關，且部分產品的稅率在一年內會大幅提升。川普指出希望「給他們（業者）時間進來美國（投資）」，當他們在美國設廠，就沒有關稅。

晶片稅 25 %

這個部分，若是美國對全球的晶片稅都是25% 的時候，在上週我們有討論過，對於台灣的影響，可能就會相對的減輕許多。但是這樣的政策，在藥品、汽車、家電上頭，可能還是會有超過 10 % 以上的售價上漲。

這個我們也提過很多次了，這十年之內，從新冠、戰爭、接下來是關稅戰。應該會大幅度地推升全球的嚴重通貨膨漲。這個時候，若想要退休的話，可能要準備一下更多的銀單了。

00923 年化報酬 20.97%

這次的00923 的除息，在2 月18 日除息完畢，除息前的股價為22.55，這次除息0.77 元，除息完的參考價為21.78元。昨天收盤在21.81 元。這一次的殖利率約為6.82%:

00923 預期殖利率 = 0.77 * 2 / 22.55 = 6.82%

以殖利率而言，這個類市殖型的ETF 在這一季的表現，算是非常的不錯。雖然配的錢比0050、006208 多，但是對我而言，能夠有現金返還。且資本有持續成長，在心理上會比較踏實。

00923 配完息之後，接下來就是理論上，都會比00923 多配一點點的00922。這一次00922 可能會配個我猜0.8 元。還是與以前一樣，跟著00923 跑，但是總是多一點點。00923 成立的時間尚短，目前一年的年化報酬率約為20.97%。

而00922 到目前為止，一年的年化報酬率為26.43%，從帳面上來看。00922 算是後來居上，在整體的表現都非常的不錯。

當然若是和0050 和 006208 相比，0050為42.43%，006208為42.86%，還是差了一截。但是也誠如之前說的，現金其實對很多人相對是很重要的。或許可以用「賣股」來完成。但是在操作上，可能得更注意高、低點和買賣時機，這樣的操作上得要更花心力。

00923 成份股

既然都花時間看00923，不免俗還是要看一下目前00923 成份股的表現。以下是摘錄00923 的前 20 大成價份股，理論上到了 15 名的兆豐金之後，都小於 1 % 以內了。主要的部分為台積電的持股為29.74%。這個部分也是造成00923 與0050、006208 的差距所在。因為0050 與006208在台積電的持股比例都是高達 60 % 以上 。

這個部分，有人會覺得是個缺點，但我覺得在上市的時候，00923 和 00922 就有提過，他們個股的最高比重會以 30 % 為上限。這個部分，我覺得倒是沒有什麼太大的問題。雖然在這幾年而言，會有覺得「少賺」。 但是經歷過台積電從700 元跌至400 元以下的朋友們就會有感。有時候，寧可少賺，也不要承受過大的波動。

00923 的成份股，前六大成份股，都是半導體和IC 設計相關類股，前20大成份股中有 8 個金融類股。加上鴻海、廣達、華碩、智邦的電子股。最後僅有一個傳產的統一。這個組合，在這一季中20個成份股中有 15 個上漲。算是表現的非常的不錯。我覺得00922 和 00923 算是一個介於高股息和市值型的中間產品，就其光譜而言，還更接近市值型的部位。這也是這兩年以來，我覺得長期持有最沒有「負擔」的物件。它雖然不會大漲，但是肉眼可見地，可以配出 6 % 以上的股利及穩定地成長 。

台股期貨空單低點

我個人認為今天的話，台積電可能還是與昨天類似，維持平盤或是小跌。一旦台積電小跌的話，資金就會流入其它的組群。有人問我說，為什麼最近的高股息又好像活了回來一樣。這其實也是受惠於，最近川普的威脅。

有部分的投資人要「避險」，也因為台積電也在最近的高點。必然會有之前定期定額的朋友，在最近獲利了結。而了結完的錢，要放哪裡了? (正常的話避險應該是債券)，但是債券的配息太低了，大家還是會轉往之前帳面上殖利率最高的0056 和 00919。這也是造成高股息族群之前人人喊打(差點要睡公園了) 。現在大漲一波的主因。

昨天有提到，週三是期貨結算日，最近的外資空單到了最近的新低24,751。這個指標雖然沒有之前一定要下到2 萬口之下 (因為台股的位階也高了)。這個數值應該是一年來的新低。這也代表，外資可能會在三月開始發動一個台股上攻的訊號(還是劇本其實是在三月將台股拉高，然後再拉高空單，在四月二日的時候，發布25%的關稅，再賺一波)。

但無論如何，正面訊號還是正面訊號。我們再來看看今天的台股會怎麼走吧。