《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》（Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act）是美國於2010年7月21日由時任總統巴拉克·歐巴馬簽署成為法律的一部重要金融改革法案。這部法律是對2008年金融危機的直接回應，旨在加強金融監管、降低系統性風險、保護消費者權益，並防止類似的金融危機再次發生。
以下是對《多德-弗蘭克法案》的詳細介紹：
法案的背景
- 2008年金融危機：
- 由於次級房貸危機、過度槓桿化、以及缺乏對衍生品的有效監管，導致美國經濟陷入嚴重衰退。
- 主要金融機構（如雷曼兄弟）倒閉，市場信心喪失，金融系統崩潰風險增加。
- 需要改革：
- 金融危機暴露出監管漏洞，金融機構的高風險行為導致了全球經濟衰退。
- 國會通過《多德-弗蘭克法案》，旨在填補監管空白並建立更穩健的金融體系。
主要目標
- 降低系統性風險：
- 加強對大型金融機構的監管，確保它們不會因為「太大而不能倒」而危及整個經濟。
- 保護消費者：
- 提高金融產品和服務的透明度，保護消費者免受不公平、不透明或欺詐性的金融行為影響。
- 加強市場監管：
- 增加對金融市場和衍生品交易的監控，減少投機行為。
- 提高監管效率：
- 通過設立新機構和改組現有機構，統一和增強金融監管。
主要條款與影響
- 設立消費者金融保護局（CFPB）：
- 保護消費者在貸款、信用卡、抵押貸款等金融產品中的權益，防止金融機構的欺詐行為。
- 沃克爾規則（Volcker Rule）：
- 限制銀行使用客戶存款從事高風險的自營交易。
- 禁止銀行投資對沖基金或私募股權基金。
- 金融穩定監督委員會（FSOC）：
- 對「系統重要性金融機構」（SIFIs）進行監督，確保它們的倒閉不會引發系統性危機。
- 衍生品市場監管：
- 要求衍生品（如信用違約掉期）在受監管的交易所進行交易，提升透明度。
- 增強商品期貨交易委員會（CFTC）和證券交易委員會（SEC）的監管權力。
- 有毒資產及槓桿限制：
- 限制金融機構的槓桿水平，要求它們持有更多資本以應對潛在風險。
- 投資者保護：
- 加強對投資產品的監管，要求金融顧問提供符合客戶最佳利益的建議。
- 清算和破產框架：
- 為大型金融機構的有序清算提供法律框架，避免因破產引發的市場恐慌。
支持與批評
支持者的觀點：
- 增強了金融穩定，降低了大型金融機構對經濟的風險。
- 提高了金融市場的透明度，改善了消費者保護。
- 對投資者提供了更高的保障。
批評者的觀點：
- 一些人認為監管成本增加，對中小型金融機構造成了不公平的負擔。
- 商界和一些政客認為法案對經濟增長造成抑制。
- 部分條款過於複雜，執行起來困難。
法案的影響
- 金融機構的行為轉變：
- 大型銀行更謹慎地進行投資，金融市場風險顯著降低。
- 加強消費者保護：
- 通過CFPB，消費者在面對貸款和信用卡等問題時有了更多的維權手段。
- 持續改革與修改：
- 2018年，特朗普政府對部分條款進行了修訂，放寬了對小型銀行的監管，批評者認為這可能削弱了法案的原始目標。
