聯準會內部揭密:誰在掌控美國經濟命脈?

聯準會內部揭密:誰在掌控美國經濟命脈?

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聯準會成立於1913年,依據是伍德羅·威爾遜總統簽署《聯邦儲備法》,該法案的目的是設立一個中央銀行,以確保日益壯大的銀行系統健康運行,避免週期性擠兌和金融恐慌。催生聯準會最直接的原因是1907年美國大恐慌,當時美國民眾對銀行的信任出現崩塌,導致大規模的擠兌事件,引發劇烈動盪。


聯準會(全稱是美國聯邦儲備系統)是一個分散的、由多個部分構成的中央銀行,該系統有三個主要實體:理事會、12家儲備銀行和聯邦公開市場委員會 (FOMC)。聯準會的主要職責是維持物價穩定和最大就業,手段是調整貨幣政策並對銀行體系進行監督。


PART 01理事會

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聯準會理事會是具有相對獨立性的政府機構,總部在美國華盛頓特區,負責監督全美12家儲備銀行的運作。之所以說其獨立性,是因為他的資金不依賴財政撥款,而聯準會做出的決定也不需要總統或其他部門的批准。不過,聯準會主席需要經過總統提名,並經參議院表決通過,所以聯準會並非絕對獨立。


理事會成員有7名,包括主席鮑威爾、副主席傑佛遜和5名理事(分別為鮑曼、巴爾、庫克、庫格勒、沃勒),7位成員也是聯邦公開市場委員會(FOMC)的成員。 理事會向美國國會報告並對其負責,例如一年一度的聯準會主席國會證詞,就是理事會向國會的工作報告,也是國際金融市場的焦點。


PART 0212家儲備銀行

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12 家聯邦儲備銀行是聯邦儲備系統的分散式區域機構網絡,負責監督美國各地的經濟和銀行業。聯準會每年都會發布8份褐皮書,它是12個儲備銀行根據所負責地區的經濟狀況,匯總後集合發布的,也是市場人士分析美國宏觀經濟表現的重要參考文件。這12個地區分別為波士頓、紐約、費城、克里夫蘭、里士滿、亞特蘭大、芝加哥、聖路易、明尼亞波利斯、堪薩斯市、達拉斯和舊金山。這些地區性儲備銀行都具有獨立性,並由各自的理事會監督。


PART 03FOMC

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聯邦公開市場委員會,也就是FOMC,它是聯準會系統的一部分,負責制定美國貨幣政策。很多人會將聯準會和FOMC混淆,認為他們是同一個東西。實際上,FOMC是聯準會的一部分,因為他需要製定貨幣政策,每年有8次利率決議(大約每六週舉行一次),所以受到的關注度遠超聯準會的其他部分。 FOMC的成員包括理事會的全部人,紐約儲備銀行的行長和其他11名地區性儲備銀行行長中的四名組成,這四名成員的投票權每年進行輪調。 2025年獲得投票全的成員是:波士頓聯邦儲備銀行主席柯林斯(Susan M. Collins)、芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比(Austan D. Goolsbee)、聖路易斯聯邦儲備銀行主席穆薩萊姆(Alberto G. Musalem)以及堪薩斯城聯邦儲備銀行主席施密德(Jeffrey R. Schmid)。


風險提示、免責條款、特別聲明:市場有風險,投資需謹慎。以上內容僅代表分析師個人觀點,不構成任何操作建議。請勿將本報告視為唯一參考依據。在不同時期,分析師的觀點可能會發生變化,更新內容不會另行通知。


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