筆記：游庭皓的財經皓角 2024-12-17

2024/12/17(二) 外資買台積 櫃買卻破底！誰在賣股票？全球 PMI 再脫鉤【早晨財經速解讀】

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三句話總結

1. 全球市場：歐美經濟靠服務業支撐，製造業表現疲弱，亞洲製造業 PMI 維持榮枯線以上，成為全球供應鏈主力。
2. 美國市場：服務業持續強勁，推動經濟與股市上漲，科技與 AI 概念股表現亮眼，四大指數中那指與費半創高。
3. 台灣市場：台積電與 ETF 內資買盤支撐集中市場，櫃買指數破底反映中小型股資金不足，台股市值全球排名第 11 位。

投資建議

• 不需過度解釋短期市場波動，長期應依循景氣週期進行布局。
• 分散投資需謹慎，避免過度集中於新興市場。

全球市場

經濟情勢

• 歐美經濟依賴服務業支撐，製造業疲弱。
• 亞洲市場維持製造業 PMI 優勢，但外資流入有限。
• 歐元區 PMI：服務業 51.4，製造業 45.2，綜合 PMI 低於 50 (榮枯線)。 榮枯線：PMI 指數等於 50 的這一個分水嶺。
• 德國：製造業 PMI 42.5，表現更差，受中國市場需求疲弱影響。
• 法國：12 月製造業 PMI 41.9，服務業 PMI 48.2，出口低迷。 正在內亂，最近通過不信任案。 法國精品包潰敗，導致了法國在海外營收有大幅顯著的下滑。

製造業與供應鏈

• 亞洲製造業 PMI 普遍維持 50 以上，包括中國、印度、巴西、韓國和台灣。
• 亞洲市場為全球製造業供貨主力。

美國市場

PMI 與經濟狀態

• 標普 PMI 數據： 製造業 PMI 48.3，低於預期。 服務業 PMI 58.5，創三年新高。
• 美國經濟： 製造業復甦乏力，服務業持續強勁擴張。 主要依賴服務業內需支撐，與製造業脫鉤。 信用補貼推動消費增長，服務業繁榮。

股市表現

• 昨日四大指數： 道瓊下跌 0.25%。 標普 500 上漲 0.3%。 那斯達克指數上漲 1.24% (創歷史新高)。 費半指數上漲 2.06%。
• 科技股與 AI 概念股成長顯著：博通股價大漲，帶動費半反彈。

台灣市場

台股表現

• 台積電支撐大盤，守住 23,000 點關卡。
• 櫃買市場破底，反映投資人情緒低迷。
• ETF 內資買盤主導市場，集中市場受益，中小型股缺乏資金支撐。

市值與結構

• 台灣股市市值全球排名第 11 位，主要受台積電推動。
• 台積電於 MSCI 新興市場指數占比達 9.83%。
• 權值股 (如台積電、鴻海) 及權值型 ETF 表現強勁。
• 台股上漲動力主要來自內資與 ETF 買盤。
• 缺乏 ETF 納入的股票更容易面臨資金壓力。
• 企業需透過高殖利率或市值指數納入 ETF 成分股，以吸引資金。

皓哥笑話

18:17 米老鼠

• 有一個人想要嘗試一點新奇的事情，就跑到情趣商品店買了彩色的保險套。
• 看到兩個彩色的套子，一個是黑色的，另外一個外形長得像米老鼠。
• 後來決定帶黑色的回家就好了。
• 不過套子感覺沒有什麼作用，後來他太太還是懷孕了。
• 經過 9 個月後生下小 baby，然後又過了幾年，小孩長大了。
• 有一天，這小孩就問他老爸：「為什麼哥哥姐姐的膚色都是白色的，而我卻是黑色的呢？」
• 爸爸說：「孩子，你沒長得像米老鼠就該謝天謝地了。」
• … 這就好像我們去尋找解釋：為什麼今天市場跌了？為什麼買這支股票漲不動？

26:52 小明

• 村長問村婦說：「哎，你有多少個孩子？」
• 婦女說：「我有 10 個。」
• 他說：「那你的孩子都叫什麼？」
• 婦女說：「小明、小明、小明、小明、小明、小明、小明、小明、小明、小明，這 10 個。」
• 他說：「全部都叫小明？那你要叫他們的時候該怎麼叫呢？」
• 婦女說：「那好辦，我叫他們的姓就好了。」
• 所以，觀眾朋友，有時候看起來像是分散投資哦，其實它也不算是分散投資，它只是表面上感覺很像。