市場波動不一定具有方向意義

投資股票關心的主要重點是股價，企業競爭力強，產業前景樂觀，最終都會反映到股價表現的優劣，但是用股價來評斷企業是否值得投資，則未必會是合理的判斷，除了企業營運狀況之外，還有許多其他因素會干擾股價表現，而且經常是企業基本面之外的其他因素才是造就股價波動的主要推手。

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例如高股息ETF熱潮讓許多營運配息穩定企業的股價明顯提升，但這樣的股價波動是來自於市場因素，企業本身基本面變化不大，因為股價上漲而認為企業將有樂觀的成長並非合理的判斷，高息ETF的基本面是穩定的企業配息，這類ETF單純來自於企業配息的收益變化不大，但是來自於價格波動的收益(價差、平準金)變化比較大，而這部分其實就是群眾心理效應造成的結果，以為是單純領取股息的投資，卻陷入群眾心理效應的波動陷阱。

先前提到年底之前會有特定的賣壓，在時限之前會使市場波動加大，這樣的賣壓減緩之後，就可能有反向的作用力而帶來反彈，這是與基本面無關的其他因素造成市場波動，不必因為大跌大漲就影響原本對前景的判斷，或是如上周五的大跌及昨天的大漲，也是年底前外資或大戶調整持股帶來的波動，未必具有特殊意義，調整之後重新進行資金配置時才會開始影響後續的行情，後續會是什麼情況目前還不明朗，不需預設市場後續方向，只能等待更明顯的訊號出現才知道。