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情勢變化讓統計數據的參考意義降低
更新於 2024/12/25閱讀時間約 3 分鐘
投資理財內容聲明
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- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
統計數據顯示年底到隔年初的股市向來表現不錯，股市能否出現漲勢，需要有市場的共識，大家都認為基本面前景不錯，或股價夠便宜而願意投入資金，如果並未全面看好，也願意在部分類股投入資金，同時不再壓抑看壞的類股股價，這樣至少有部分類股可以拉抬股市行情，並且沒有扯後退的股票，所以近期提到觀察弱勢類股能否止跌，是行情能否展開的參考訊號之一。
事前無法知道行情會是甚麼樣的內容，會由哪些類股族群來帶動行情，只能概略推測幾種可能性，其中之一是原本市場強勢的類股族群在休息後繼續強勢，這些多半是熱門具有題材，且基本面不錯的股票，例如AI相關供應鏈的股票，其中風險是這些股票股價偏高，屬於熱門的股票，通常籌碼較凌亂，而基期較高可能使續漲空間縮小。
另一種可能是基於年初的季節慣例，有作夢行情的可能，不須基本面的檢驗，各種類股族群都可能拉抬股價，基本面好的可以說看好持續成長，基本面不好的可以訴求谷底轉機，這種行情是大戶主力主導，與基本面的關聯較低，股價憑藉題材想像力炒作，需要較熱絡的市場氣氛、足夠的成交量才有機會。
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我們慣性的使用某些指標來預測股市的漲跌，例如KD或是景氣對策訊號，但股價本身是投資人對未來的投票機，視為景氣的超級領先指標，從此觀點，似乎沒有領先股價的指標來進行預測，基於此，本篇文章想換一種思維，用股價來確認現在的景氣位階，如此便能了解未來1-2年的經濟週期。
投資須依據已知的數據來判斷，但同時由已知的現象預估推測未來發展也很重要，已知的正面消息可以已經反映在股價的表現，未知的、需要推測的未來發展才是影響未來投資成效的關鍵，現在的問題是景氣數據正向但股市大跌，該如何看待兩者不同步的表現？
怎麼判斷或思考股市的波動只是短線震盪或有波段趨勢改變的疑慮？除了從股市內容觀察，看指標股、績優股、高價股、題材股、投機股等不同類型股票的表現之外，外在環境是否有所改變也是關鍵，例如利率是否改變，利率會影響整體資金情勢的變化，改變資金流向，扭轉市場投機氣氛。
一般人看待股市常用近期表現來推測未來績效，期待未來持續不變，但這並不切實際，獲利豐厚的產業會有新的競爭者加入，瓜分現有企業的利潤，股價上漲會吸引資金推升股價，降低投資報酬，同時也會增加獲利了結的賣壓，使行情不易延續
景氣數據特性是依據年增率統計，去年上半年的基期較低，使今年上半年數據比較亮眼，好消息比較多，股市也會比較熱絡，而隨著時序推移，統計的基期逐漸升高，暫時若以正常的基期變化來預估，下半年景氣數據相對較不利於股市繼續表現
正常而言股價較明顯波動會有提振交易意願的效果，見到股價連續大漲會吸引一般人進場，股市大漲三日，散戶不請自來，所以見到股市大漲時期，應該會有更大的成交量？4/23~4/30這段期間常見到股市大漲，成交量卻一直達不到月均量的水準
總是存在無法確定的事所以股市必然有風險，不把市場發生的事當作必然，而是做好各種準備，因應市場可能和預期想法完全不同的發展，才是因應風險的合理態度，但是在股市熱絡時期，強勢上漲的股市讓投資人把漲勢視為理所當然，認為未來會持續看好，忽略意外風險
整體股市的熱絡不一定代表多數股票都能受惠，需要辨識股市熱絡的內容才能判斷是否屬於投資的好時機，有時候表面熱絡的股市，內容卻可能有較高的風險
如果原本就有修正壓力，不會因為農曆年假期而略過修正走勢，所以考量的重點不在於假期間有沒有什麼變數，而是原本的財經環境及股市狀態是否有利於股市表現。
股市已經累積不小的漲幅，漲勢也延續很長一段時間之後，景氣領先指標才轉為上升，股市沒有因為預期情況的差距而造成上漲的理由，景氣領先指標轉為上升暫時對股市沒有太大的影響。
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