筆記-股癌-Podcast-24.12.28(含QA)
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筆記-股癌-Podcast-24.12.28
**中國在聖誕節推出DeepSeek的V3模型，這款模型在AI領域中國牆外皆獲得高度評價，專家認為其表現令人印象深刻，經過拆解後，認為其性價比具競爭力。
*DeepSeek V3將成為新的技術標桿(benchmark)。
如果其他中國企業跟進，DeepSeek可能將持續改進，對於整體AI產業形成長期壓力。
*DeepSeek的V3模型是一個重要的信號，代表低成本高效解決方案對市場的潛在影響。
這不僅僅是中國 AI 技術的進步，也可能是全球市場競爭格局的轉變起點。
*V3模型的核心優勢:
-成本效益，相較西方模型成本低十倍以上，卻能達到近似效果。
使用H800 GPU約2000顆，訓練成本僅557萬美元。
-硬體限制突破，在無法獲得最先進晶片的情況下，仍能創造出高性能模型。
*DeepSeek V3: 557萬美元，H800 GPU，性能媲美高端開源模型。
LLaMA 3.1: 使用16,000 顆H100 GPU，訓練成本高數十倍。
*表現雖未完全優於LLaMA，但表現已經足夠接近，且成本顯著較低。
*訓練DeepSeek模型僅需557萬美元，相較之下，訓練GPT-4的估計成本高達1億美元。
*Oracle創辦人Larry Ellison預測未來開發頂級模型可能需要1000億美元的投資。
*中國的策略是通過低成本追求高效解決方案，這可能對資本密集型的西方科技公司構成挑戰。
**H800 GPU為降規版本(較低的HBM或封裝限制)，傳輸速度僅為H100的一半。
在推論方面效能仍強，訓練則因互聯速度受限有所影響。
*即便硬體受限，中國透過低成本解決方案仍可能對全球市場造成擠壓效應。
*中國DeepSeek模型雖然與GPT-4或其他尖端模型相比有技術限制，但它的高性價比具備潛在威脅。
**對科技巨頭的影響與挑戰，低成本AI模型可能促使科技巨頭重新檢討資本支出。
股東或董事會可能質疑為何需要如此高昂的開發成本。
*例如，Tesla即將公布德州Cortex效能，但可能面臨中國低成本版本的挑戰。
*即便是中國利用現有技術才突破限制，其成果仍對競爭者構成壓力。
**對於伺服器市場供需的潛在壓力，
中國如果繼續推出低成本版本，可能改變伺服器供需結構。
*長期風險為，科技巨頭可能被迫平衡創新與成本效率，導致市場競爭模式改變。
*科技巨頭應提前採取行動，以應對可能的價格戰與市場壓力。
*科技巨頭可能會檢討要優化資本支出，以平衡創新需求與成本控制。
**目前市場對AI的態度仍偏向樂觀，認為AI技術創新令人振奮。
但如果市場熱度降低，投資人可能會轉向檢視基本面。
當股價無法繼續上升時，市場可能進入盤整，甚至出現向下修正的風險。
*一旦情緒退潮，投資人將會質疑當前資本投入的效率，這對市場未來構成挑戰。
*當回報與投入不成正比時，可能對市場情緒造成負面影響，甚至進一步影響資金流向與股市表現。
*在樂觀情緒消退之前，投資人應該主動調整部位並加強風險管理。
*必須密切關注中國在AI技術與市場策略上的動向，評估其對全球市場的長期影響。
**面對可能的市場波動，主委會提前設立風險管理措施，包括:
-設置交易停損點(Trading Stop)。
-重新評估投資部位。
-提早處理可能受影響的投資標的。
*這種積極的風險控制，有助於在市場出現供過於求時降低損失。
**建議不要低估中國的技術發展能力，儘管中國可能借鑒他人的研究成果，但這種方式常見於技術發展過程中。
*歷史上也有許多例子證明，早期模仿者後來成為市場中的主要競爭者。
筆記-股癌-Podcast-QA-24.12.28
**美股更適合長期持有，台股操作需更靈活，較適合短期策略或波段操作。
*投資美股需考量資金回流的稅務問題，但若績效顯著提升，即使扣稅也可能更具吸引力。
*台股市場的特性是動能較強，操作需要靈活。
長期持有可能需要選擇穩健的標的，但需注意產業結構的變化。
*如果加槓桿投資，需對比槓桿還原後的績效再做決定。
**茂達股價表現目前低迷，但公司在PMIC、任天堂產品供應，以及伺服器風扇領域有較大的供貨比重。
*雖然目前是停損退出，但後續如有動能或市場契機，會考慮重新投入。
**工具的選擇，台指期 vs 市值型ETF。
*台指期在逆價差時代更有利，但目前正價差狀況下，成本效益降低。
*長期持有大盤部位，選擇低成本ETF可能更優。
**AI相關投資機會，偏好中小型AI軟體股(如ServiceNow)。
大型股(Oracle、Salesforce、Microsoft)因營收結構複雜，需注意AI業務對整體營收的影響。
*投資方向以巨頭與高占比中小型軟體股為主。
**投資時要保持冷靜，避免因情緒波動而影響決策，專注於長期目標。
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