2025.01.06 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國12月ISM製造業49.3，較前月的48.4進一步上升，新訂單穩步上升，重回擴張，其中電腦電子產品、電氣設備為主要推動行業，出口保持強勁，客戶庫存進一步下滑、需求支撐物價，基本面穩健偏強，符合聯準會2024/12會議放慢2025降息步調預期。
• 1/7(二)美國12月服務業數據。1/9(四)美國前總統卡特逝世哀悼日，美股休市。1/10(五)美國12月就業數據。1/15(三)美國12月通膨數據。1/30(四)預計美國利率決議。

⭐️技術面概況

• 市場上升至中性偏強，反彈、支撐並有突破。美股市場整體開高走高，終場四大指數全面收漲，道瓊指數收漲 0.80%，那斯達克指數收漲 1.77%，標普500指數收漲 1.26%，費半收漲 2.83%；中小型股的羅素2000指數收漲 2.83%。
• 產業方面，市場多頭整理，產業全面淨上升，並以科技、醫療保健、金融、工業、通信服務主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：能源、醫療保健、科技、工業、通信服務。
• 市值方面，整體同步皆有逢低布局的墊高表現，巨型股反彈、支撐並有突破。大型股位階墊高、突破。中小型股有逢低買進並有突破。微小型股位階墊高、突破。
• 題材方面，ETF以機器人(BOTZ)多頭整理，數字貨幣與區塊鏈(BLOK)多頭整理，軟體(IGV)多頭整理，基礎建設(PAVE)測試支撐，半導體(SOXX)測試支撐，自駕與電動車(DRIV)測試支撐。
• 近三日風險殖利率：11.381%，前日11.4%，11.328%，11.350%，11.356%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面，隨著川普獲選2025總統，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定，以及明年1月過後公布今年底財報的，是否使追價資金的交易量下滑。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望明年逐步受市場關注商業化發展。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，黃金與債券可關注在明年初消費季過後並等待財報的空窗期，以及財報增長變化是否出現避險需求。
• 美債2年期殖利率4.29%、10年期殖利率4.61%，30年期殖利率4.83%，3個月期殖利率4.32%，美元指數108.7、黃金2653、波動率（VIX）16.9。
• 12月美國聯準會決議降息1碼(0.25%)，基準利率自4.5%~4.75%v下降至至 4.25%-4.5% 區間，符合9月利率路經顯示年內的最後一碼路徑。並發布新的利率路徑預期，聯準會預計經濟表現還是穩健增長，因此通膨保持支撐，進一步降息將會保持謹慎，12月公佈的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。符合文章在12/12通膨數據公布後的預期：沒有超出預期的空間，只有維持或放慢，並關注新政府上台後政策與經濟變化謹慎調整步伐。
• 美國12月ISM製造業49.3，較前月的48.4進一步上升，新訂單穩步上升，重回擴張，其中電腦電子產品、電氣設備為主要推動行業，出口保持強勁，客戶庫存進一步下滑、需求支撐物價，基本面穩健偏強，符合聯準會2024/12會議放慢2025降息步調預期。
• 美國11月 ISM 服務業指數52.1，前月56，雖持續保持擴張，但單月略降，主要以內需服務與消費市場支撐，主因出口下降，內需幾乎不變，多數訂單仍上升，且庫存單月大幅下降，產能與交貨快速滿足需求，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注年底假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。

⭐️價量表現個股

OKLO、ACHR、RKLB、HOOD、NVDA等。

更多資訊請見：2025.01.06 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國12月ISM製造業49.3，較前月的48.4進一步上升，新訂單穩步上升，重回擴張，其中電腦電子產品、電氣設備為主要推動行業，出口保持強勁，客戶庫存進一步下滑、需求支撐物價，基本面穩健偏強，符合聯準會2024/12會議放慢2025降息步調預期。

細節訊息：

• 新訂單指數52.5，前月50.4，進一步擴張。（整體訂單包括進出口以電氣設備、家用電器、紙製品、食品飲料、金屬、電腦與電子產品、塑膠和橡膠增加）
• 價格指數52.5，前月50.3，價格有撐且進一步擴張。(以食品飲料、機械、電腦電子、鋁、基礎化學品、銅和天然氣價格上漲)
• 積壓訂單45.9，前月41.8，進一步上升。(以食品飲料電腦及電子、電氣設備、電器增加，其餘多數下降)
• 客戶庫存46.7，前月48.4，略降。(以 紡織、木製品、塑膠及橡膠品過高，其餘多數偏低。)
• 生產指數50.3，前月46.8，進一步上升。(紡織、塑膠及橡膠、木製品、電腦及電子產品增加)
• 就業指數45.3，前月48.1，略降。（以電氣設備、電器、塑膠和橡膠製品增加，其餘多數下滑）
• 新出口與進口訂單分別為50、49.7，前月為48.7、47.6，皆上升、出口強勁。
• 供不應求：電力、設備與電子零件、建築服務和技術人員。

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