JPP-KY是一家專注於高科技鈑金加工的公司，主要業務涵蓋通訊、電子、航太等領域。
產業趨勢
- 航太業務增長：隨著全球航太供應鏈逐漸恢復，預計2025年空巴交機量將持續成長。JPP已成功進入賽峰集團及空巴子公司的供應鏈，並獲得飛機座椅機構件訂單，這將進一步推動航太業務的增長。
- 通訊業務擴展：伺服器機櫃的需求持續上升，特別是來自主要客戶的追加訂單。預計2025年通訊業務將實現30%的年增長率，這一增長主要受益於第一代和第二代機櫃的銷售。
- AI技術應用：AI伺服器機櫃的出貨量持續上升，預示著未來在AI相關產品上的潛力。
財務分析
營收與獲利預測：根據最新報告，2024-2025年的預估營收分別為24億元和28.8億元，年增率分別為7%和20%。稅後EPS預計在2024年為2元，2025年達到9.5元。
未來展望
航太業務的增長
- 訂單回升：隨著全球航太市場逐步復甦，JPP-KY已成功進入空巴及賽峰集團的供應鏈，並獲得飛機座椅機構件的訂單。預計2025年航太業務營收將持續增長，目標是將航太業務的營收比重提升至50%以上。
- 高毛利潛力：航太零件的生產具有較高的毛利率，隨著空巴交機量的增加，JPP-KY有望從中受益。
通訊業務的擴展
- 伺服器機櫃需求增加：由於AI伺服器和大型資料中心建設需求上升，JPP-KY計劃擴大其在伺服器機櫃和機殼市場的佔比。預計2024年伺服器機櫃出貨量將增長20%，其中AI伺服器相關產品將占有顯著比例。
- 新客戶開發：JPP-KY與美系雲端服務供應商（CSP）的合作不斷加強，這將進一步推動通訊業務的成長。
新興市場的探索
- 醫療與儲能領域：公司計劃進軍醫療市場，開發醫療結構件，同時也在儲能設備方面尋找合作機會，包括電池回收和電動機車相關產品。
- 數位飲料機市場：隨著Taobin數位飲料機的全球擴張計劃，JPP-KY有潛力從中獲得穩定的收入來源。
總結
JPP-KY在航太及通訊領域的增長潛力巨大，加上AI相關產品的持續需求，公司未來幾年的營運前景看好。隨著全球經濟逐步復甦及供應鏈恢復正常運作，公司有望在2025年實現顯著的收入和利潤增長。
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