2025繼續無腦高股息ETF嗎?Z、Y、X世代的新年理財術

更新於 發佈於 閱讀時間約 7 分鐘

女子前幾天發下豪語說週末要來完成2025自己對投資的看法,終於準備好思緒要跟大家分享了,希望可以跟大家一起討論🥰

首先先說女子的結論:

  1. 高股息ETF在2025年陸續調降配息依然是肯定的,去年月配息已經率先反應,接下來季配息的產品依ETF成立時間長久,陸續下滑至5%上下可能才會是正常水準。
  2. 2025年川普2.0跟中國地緣政治風險,可能會隨時成為金融市場的黑天鵝,因此「分散投資區域」可能會是需要考慮的投資方方向。
  3. 投資美國公債的朋友,女子不會說是從「送分題」到「送命題」,雖然目前川普政策看起來降息機率跟空間都有限,但是已經持有的朋友除非真的要認賠賣出,不然等待降息之前,領5%上下的債券利息不也是挺好的?

為什麼說高股息的息率還會再降?

首先看一下過去三年台股大盤殖利率,最高的時期是2022年10月的5.54%,不過後續一路下滑至最新的2024年12月至2.46%。台股高股息ETF顧名思義是從「台灣個股」挑選殖利率較高的股票一籃子買進,那麼整體大盤平均值下降,單純就「股息」所得,高股息ETF能夠領到的配息已經大幅縮水。

圖片來源:財經M平方

圖片來源:財經M平方

進階一些的朋友會問:「那不是還有資本利得跟收益平準金可以分配嗎?」是的,不過要能夠分配這二者各自是有前提的:資本利得業者並沒有公布出來「已實現+未實現資本利得」的個別數字,要配發資本利得的水準是二者相加為正數(也就是實際上有賺錢才能配發)。但目前帶動台股上漲的都是AI題材個股,這些大多不是高股息ETF的成份股,即使某些是,隨著股價上漲也反映出殖利率下降(所以會在換股時被剔出),因此能不能配資本利得,仍然是不確定的,但是掛牌越久的產品確實機會比較高,因為有賺到台股從1萬多到2萬多點的價差。

至於收益平準金的本意,是「要證明股息因為短時間內投資人大量湧入而被稀釋才可以配發」,假設本來100元要分給10個人,突然多跑來90人,一個人可以分的從10元變成1元,那麼就是明顯被稀釋的狀態。可是(這個可是很重要),目前啟動的標準是什麼?各家業者似乎沒有一個明確且一致的標準,使得收益平準金也成為不確定的項目。而另外一個女子覺得收益平準金大家應該要記得的是,概念上簡化的說,仍然是你投入的資金配給你自己(左手換右手)而已,因此看到帳單上好像增加了收益平準金很漂亮,實質意義並沒有太大。

如果不投資高股息產品,那可以往哪邊投資呢?

2025年川普即將上台,因此美股會是女子自己看好的市場,而另一方面,與美國同盟的國家也都相對比較有機會在川普政策下受惠。但是,地緣政治的風險在不能排除之下,女子自己首先會把高股息轉向市值型的標的。此外,投資單一市場如果遇到黑天鵝可能也會比較慘,因此分散投資不同國家的市值型商品女子覺得是大家可以考慮的。

尤其是Z世代,可以投資本金有限的情況下,投資成長、市值型的產品幫助自己累積本金,女子覺得遠遠比投資高股息還要來的好。畢竟想像你第一桶金是100萬元,投資5%的商品,一年其實只拿5萬元(可能還要被扣稅),平均一個月4,166元。

而如果是投資市值型的商品,例如知名的0050好了,2024年全年上漲近50%,當然不代表今年也會持續有這麼大的漲幅,但假設你100萬元從去年第一天放到最後一天,你可以獲利的金額將近是50萬元,而且如果賣出獲利了結,那麼這屬於「資本利得」反而是不用課稅的。

一來一往算算看,Z世代的你還要把錢放在高股息上嗎?大家可以自己評估一下。

美中地緣政治的影響

先從美國說起,在難以預期的地緣政治上,女子認為川普作為商人,一定是會努力讓美國股市好的。那麼川普概念股(AI、美國金融股、能源)可能都會是受惠的對象;而美元持續強勢女子目前也看不出來短期內會反轉,畢竟川普對各國提高關稅,那麼強勢美元可以消弭一些進口到美國商品的成本,也可以稍微對美國通貨膨脹有短期的抑制效果。

美國公債的方面,目前短天期的美國公債在「降息機率不大」的情況下,可能會是短期有獲利空間的產品。至於長天期的債券產品,就跟女子前面提的,目前除非要認賠賣出,不然美國公債風險非常低,繼續抱著等降息邊拿5%多的利息,也是不錯的選擇。

中國方面,女子建議大家先從二個關鍵字從各大平台去快速瞭解中國經濟:「內卷」「消費降級」。換句話說,中國經濟正面臨通貨緊縮及經濟寒冬,很多企業發不出薪水,這也導致民生必需品、餐飲的價格需要調低,而這個內卷和消費降級正是中國經濟正在走的「負向循環」之中。

看久中國經濟數據的朋友應該都跟女子一樣,知道中國官方公佈的數據都灌水了太多,沒有什麼實質意義。而中國目前為了刺激經濟的做法,就是不定時放錢到股市,但是很可惜的是,放錢進去也猶如石沉大海,在金融市場上面一二天就會把飆漲的股市又再次打到低點。因此投資中國嗎?女子是不會考慮的。

2025年女子的投資規劃

最後女子就列點的來說一下基於前面所提到的一切,女子投資邏輯下會考慮的標的範圍。首先幫大家再回憶一下:以美國為主軸的供應鏈國家,都會是女子考慮的市場;而與中國相關(或依賴度大的)市場,女子是不會考慮的。

因此總結的來說,女子考慮的標的:

  1. 美國股市的VOO(或者沒有美股帳戶,台灣也有連結同樣指數的S&P 500,00646)
  2. 風險承受度比較高一些的,女子會考慮比特幣ETF(當作避險及波段獲利的工具),例如IBIT、FBTC、GBTC或BITB、ARKB。最後這二檔BITB、ARKB規模比較小,建議有考慮的大家可以先瞭解一下。
  3. 考量地緣政治風險的話,原油跟黃金也都有ETF可以買(比期貨交易簡單),這點也是可以連同比特幣ETF考量的。
  4. 至於其他市場的話,台灣(AI世代不可或缺的重心)、日本(經濟結構轉型,美國盟友)、以色列(科技、國防產業)、印度(IT及製造業,取代中國),這是女子比較看好的市場。不過並不是每個市場對台灣投資人來說都很方便交易的,除了考量時差因素外,台股復委托一般投資人也不見得能直接買到,而且復委托投資成本也是需要考量的。因此女子看考這些市場,會優先考慮ETF相關性,再來考慮基金(主要是ETF買賣效率比較高,但如果是定期定額長期買的話,那一檔基金可以買到的市場可能會比ETF來得高)。


最後就祝福大家今年投資順利囉❤️

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30歲女子下班後的投資理財、生活風格、美食旅遊,下班後的生活要好好過。 在沙龍裡跟大家一起提升自己的「財商」
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