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⭐️焦點
- 1/20(一)川普就職，馬丁路德金紀念日，美股休市一天。1/23(四)記憶體大廠SK海力士公布財報，1/30(四)預計美國利率決議。
⭐️技術面概況
- 市場上升至相對強勢，位階墊高、突破。美股市場整體開高走高，終場四大指數全面收漲，道瓊指數收漲 0.78%，那斯達克指數收漲 1.51%，標普500指數收漲 1.00%，費半收漲 2.84%；中小型股的羅素2000指數收漲 2.84%。股債同步表現。
- 產業方面，市場多頭震盪整理，產業多數淨上升，並以金融、科技、消費、工業、通信服務主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：必須消費、通信服務、醫療保健、原物料、地產。
- 市值方面，整體同步震盪並有突破，巨型股主要突破表現。大型股震盪並有多頭突破。中小型股震盪或突破的輪動表現。微小型股位階墊高、突破。
- 題材方面，ETF以核能鈾礦(URA)反彈測試支撐突破，自駕與電動車(DRIV)多頭震盪整理，機器人(BOTZ)多頭震盪，數字貨幣與區塊鏈(BLOK)多頭震盪，黃金(IAU)維持多頭，半導體(SOXX)多頭突破，強勢表現，基礎建設(PAVE)多頭突破，強勢表現。
- 近三日風險殖利率：11.141%，前日11.299%，11.561%，短線震盪下滑。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普將於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定，短線在天氣週期，能源、天然氣價格走揚，可能推動短線上通膨物價，並關注科技成長股財報。
- 機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望明年逐步受市場關注商業化發展。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，黃金與債券可關注在今年初消費季過後並等待財報的空窗期，以及財報增長變化是否出現避險需求。
- 美債2年期殖利率4.28%、10年期殖利率4.6%，30年期殖利率4.85%，3個月期殖利率4.29%，美元指數109、黃金2737.8、波動率（VIX）17.63。
- 12月美國聯準會決議降息1碼(0.25%)，基準利率自4.5%~4.75%v下降至至 4.25%-4.5% 區間，符合9月利率路經顯示年內的最後一碼路徑。並發布新的利率路徑預期，聯準會預計經濟表現還是穩健增長，因此通膨保持支撐，進一步降息將會保持謹慎，12月公佈的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
- 美國12月ISM製造業49.3，較前月的48.4進一步上升，新訂單穩步上升，重回擴張，其中電腦電子產品、電氣設備為主要推動行業，出口保持強勁，客戶庫存進一步下滑、需求支撐物價，基本面穩健偏強，符合聯準會2024/12會議放慢2025降息步調預期。
- 美國12月 ISM 服務業指數54.1，前月52.1，保持擴張，但略低於9月與10月數據，主要以假期消費季節以及可能的關稅之前的行動，支撐包括進出口訂單的成長、就業市場的穩健以及整體產業服務價格的上升，這對企業財報有利，但週期上推動通膨與利率上行，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注1月假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。
⭐️價量表現個股
INTC、MARA、MSTR、MRVL、RCL等。
更多資訊請見：2025.01.20 美股價量表現股－題材與技術面概況
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⭐️技術面與焦點內容
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