財務自由芝士派：EPS、配息與財務指標的美味解讀🍰
更新於 發佈於 閱讀時間約 4 分鐘
歡迎來到 財務自由芝士派！這裡是每位投資人追求財務自由的甜點小天地！上一集我們揭開了 ROE 和 ROA 的神秘面紗，今天我們一起來品嘗另一道投資甜品：每股盈餘 (EPS)！✨
什麼是EPS？為什麼它這麼重要？
EPS 是指公司每股賺了多少錢，就像雞下的蛋，反映一家公司幫股東賺錢的能力。雞下巨蛋還是奈米蛋？看EPS就知道！例如：
- 甲公司EPS = 20元，巨蛋！🥚
- 乙公司EPS = 0.2元，奈米蛋！🐣
但別被表面迷惑，光看雞下多少蛋還不夠，你還得觀察雞的體重，也就是每股淨值 (NAV)。EPS和NAV一起使用才能更精準評估一家公司。計算公式：
- 每股盈餘 (EPS) = 本期稅後淨利 ÷ 在外流通股數
- 每股淨值 (NAV) = 淨值 ÷ 在外流通股數
小知識：ROE
ROE 是「雞每公斤體重能下多大的蛋」，即：
ROE = EPS ÷ NAV
ROE越高，代表雞越會下蛋，公司越會賺錢！
判斷雞（公司）值不值得買？
- 本益比 (P/E)
用「蛋」來比較雞的價格。 公式：本益比 = 股價 ÷ EPS
- 本益比低於12：便宜！觀察標的。
- 本益比高於30：貴價區，該考慮賣出囉！
- 股價淨值比 (P/B)
用「雞的重量」來比較價格。 公式：股價淨值比 = 股價 ÷ NAV
- 若低於1倍，可能是便宜雞（但要小心是不是病雞）。
- 使用股價淨值比河流圖，可以判斷價格位置是否划算。
配息與殖利率的投資哲學
配息率：代表公司願意把賺到的錢分多少給股東，公式：
配息率 = 現金配息 ÷ EPS
- 超過40%：表示公司有穩定配息的能力，長期投資較安心。
- 超過100%：可能是公司借錢配息，風險提高！
殖利率：拿雞蛋來估算養雞的報酬率，公式：
現金殖利率 = 現金配息 ÷ 股價
- 一般殖利率 4-6% 是合理範圍，超過10%反而需警惕公司營運是否有問題。
時間的價值：現金股利折現率(IRR)
投資不是單純的單利或複利，而是兩者的綜合計算！時間是有價值的，以下公式幫助你計算合理買賣價：
- 未來第n年的價值 = 現在的價值 × (1 + 年報酬率)^n
- 預期報酬率 = ((期末總價值 ÷ 期初本金)^(1/n)) - 1
例：一份6年存款，100萬本金到期變120萬，實際年利率只有3%。與其把錢綁6年，可能選定存2.5%靈活運用更好。
負債比：雞能跑多快？
負債比高低直接影響公司在不景氣時的存活能力：
- 安全範圍：負債比 < 40% (當遇到金融海嘯時，沒有負債的公司絕對不會倒)
- 高風險範圍：負債比 > 70%（注意是否資不抵債） 特例行業：銀行、營建業等需要高槓桿，負債比常超過80%。
毛利率、營業利益率與稅後淨利率的評估
這三個數據如同雞的健康指數：
- 毛利率 > 15%：表示雞蛋品質高，企業競爭力強。
- 營業利益率 > 10%：雞能穩定生蛋，市場抗壓力強。
- 稅後淨利率 > 5%：雞蛋賣得好且利潤高，市場護城河更深。
芝士派小結論：
彼得林區(Peter Lynch)：如果公司的「錢」途真的如此遠大，那麼一、兩年後它還會是一支好的投資標的，何不等這些公司展現出績效再做投資呢?
投資像養雞，蛋（EPS）、雞（NAV）、餵食費用（負債）、市場行情（毛利、營益）都得綜合考量。了解這些，讓你不僅養好雞，還能在投資市場裡開個蛋糕店！🧀🍰
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最近大家應該很有感，不管是手上已持有或者觀察中還沒出手的個股，很多原先抗跌、支撐明顯的個股，紛紛不約而同的破了支撐，然後跌勢加速。
已持有的個股，面臨破線賣不賣？該不該逢低加碼的問題；觀察中的個股，原先是要等回測支撐時來低接，可是當看到這麼多檔同時跌這麼快，謹慎的人反而不知道如何出手，而積極的人卻
這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
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