tether每個員工的產值是美國銀行的316倍
1. 公司背景與基本概況
tether Holdings 公司簡介
- 成立目的：提供穩定幣 (Stablecoin)發行服務，尤其是以美元作為基準的USD₮。
- 員工規模：約 100 位員工。
- 全球業務：管理約1,575億美元資產，穩定幣流通於 17 個區塊鏈上。
- 核心使命：以穩定幣連接傳統金融與Crypto市場。
2. 財務表現概述(美元)
- 總資產規模：1,575億
- 總負債：1,375億
- 股東權益：200億
- 2024 年利潤：137億
3. tether 與美國金融機構的對比
以下列出了幾個市值與 tether 規模類似的傳統美國金融或大型企業，以及 tether 在 2024 年的財務收入比較：
亮點分析
- 高效能：tether 每位員工平均創造 1.37 億美元的利潤，遠遠高於傳統金融公司。
- 資本輕量化：相較於數以萬計的員工，tether 僅憑 100 人即可維持千億美元資產規模
4. tether 與傳統金融公司結構對比
(編按:存款準備率是指銀行需將其吸收存款的一定比例存放於中央銀行，以確保資金流動性和金融體系的穩定。中央銀行透過調整存款準備率，影響銀行的放款能力，進而達到貨幣政策的調控目標。)
Fractional Reserve Banking造就銀行業
傳統銀行業不需要跟tether一樣需要將收到的錢100%存起來或是超額儲儲備。銀行只要依照規定的百分比為存款準備即可，其他的存款就可以放貸出去賺取利差收入或是其他操作(tether不是銀行所以不是存款)。所以本質上是完全不同
5. 具體營運與利潤效率比較
現金與短期存款、比特幣與貴金屬等策略性配置，使 tether 擁有高度靈活的資產增值潛力：
而於2024年第四季,tether公司持有超過1,130億美金的美國國債,可擠下印度成為第20大美國國債持有人
6. tether 未來展望與挑戰
機會
- 市場需求增長：數位資產市場持續擴大，企業及個人對穩定幣的需求將進一步提升。
- 多元化布局：投資 AI、能源等新興領域或成為未來增長的動力。
- tether於2025/01/31宣布支援Bitcoin原生區塊鏈上的lighting network
挑戰
- 監管不確定性：各國法規尚在發展階段，未來可能面臨更多限制或合規挑戰。
- 為了符合MiCA的監管框架，crypto.com於2025/01/31下架其歐洲市場的USDt交易
- 數位資產波動風險：比特幣及其他數位資產價格波動可能影響資產市值。
值得一提的是
全球沒有銀行能承受擠兌(Bank Run)，因為全球銀行因為特許執照的眷顧，都是拿存戶的錢來利差操作。
一旦如同美國svb銀行所遇到擠兌，因為銀行真正有的錢大約8.5%(以台灣央行平均要求為例)，而有50%的存戶要求領錢出來，svb只能宣布倒閉，FDIC先接管後賣給更大的銀行。
tether 的超額準備金緩衝首次超過 70 億美元，較去年同期增長 36%，鞏固了 tether 無與倫比的財務韌性。第四季還發行了超過 230 億美元的 USD₮，促使 2024 年 USD₮ 的總發行量達到 450 億美元，這幾乎相當於第二大穩定幣的市值，這個數字本身就說明了為什麼 USD₮ 是全球接受度和使用率最高的穩定幣。
- 高效率高收益：以 100 人創造出 137 億美元營收，遠超美國大型金融公司。
- 超額儲備與安全性：資產結構多元，抗風險能力強。之前美國幾家銀行根本無法應付擠兌而倒閉，tether公司的帳務是超額儲備，客戶就算全部領光光，還多70億美金。尤其以短期美國國債的變現能力是無庸置疑的快。
備註與來源:（截至2024年12月31日,單位美元）
https://www.dlnews.com/articles/markets/tether-13-billion-profit-beats-wall-street-giants/
https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-459-170882-575d7-1.html
https://tether.io/news/tether-hits-13-billion-profits-for-2024-and-all-time-highs-in-u-s-treasury-holdings-usdt-circulation-and-reserve-buffer-in-q4-2024-attestation/
2024年美國國債持有排名,來源:美國財政部官網：「國際資本流動報告」TIC
