聯發科2024年損益數據視覺化分析

前言

聯發科在2/7舉行法說會，揭示2024年全年的財務表現。本文根據法說會提供的損益數據，使用Power BI製作桑基圖與瀑布圖。這些視覺化圖形全面展示了營收分配、成本結構及淨利組成，能協助讀者辨識主要的盈利驅動因素與阻礙，本文並提出幾項淺見以協助讀者更深入理解損益內涵。

桑基圖分析

桑基圖有效地展現了營收在各成本與利潤項目中的流向，提供了聯發科損益結構的整體視角。

1. 營收概況
2. • 營收淨額為新台幣5,305.86億元，比2023年大幅成長22.4%。這顯示聯發科有效掌握住近幾年的AI大浪潮，推出的產品(例如天磯9400)獲得市場的高度認同。
   • 營收淨額扣除營業成本（50.36%）後得到營業毛利（49.64%）。
2. 營業成本
3. • 營業成本為新台幣2,672億元，占總營收的50.36%。由於聯發科為IC設計公司，其生產主要依賴台積電等代工廠進行晶片製造，因此營業成本主要由代工費用和相關材料成本構成。
3. 營業毛利
4. • 營業毛利為新台幣2,633.86億元，毛利率為49.64%，相較2023年的毛利率47.8%，2024年的毛利率有明顯改善。營業毛利代表扣除營業成本後的剩餘收入，可用於支付營業費用並產生營業淨利。
4. 營業費用
5. • 營業費用為新台幣1,609.74億元，占營收的30.34%。
   • • 研發費用：是營業費用的主要部分，達新台幣1,319.93億元，顯示聯發科作為一家IC設計公司，對技術創新的高度重視。由於IC設計行業以高技術門檻為特點，研發投入直接關係到產品的競爭力和市場份額，聯發科通過持續的研發投入確保在全球半導體市場的領先地位。
     • 銷管費用：為新台幣289.81億元，主要用於市場推廣、管理及其他支持性活動，確保業務運營的順暢。
5. 營業淨利
6. • 營業淨利為新台幣1,024.12億元，占營收的19.3%。這是扣除營業費用後的收入，代表公司核心業務的盈利能力。
6. 稅前淨利
7. • 稅前淨利為新台幣1,195.19億元，占營收的22.5%。聯發科2024年非營業損益為正值（新台幣171.07億元），成為稅前淨利的加項，顯示公司在非核心業務中的良好表現，進一步提升了整體盈利能力。
7. 本期淨利
8. • 扣除所得稅費用（新台幣123.78億元）後，本期淨利為新台幣1,071.41億元，占營收的20.2%。
   • 其中，多數（新台幣1,063.87億元）歸屬於母公司股東，少部分（新台幣7.54億元）歸屬於非控制性權益。
8. 關鍵見解
9. • 成本管理：營業成本占總營收的50.36%，成本管理重點在於：
   • • 與代工廠的協作與議價能力：確保穩定的代工價格並優化生產排程。
     • 材料採購效率：採用長期合作策略以降低原材料價格波動的影響。
     • 設計優化：通過提高晶片設計效率，減少生產中的無效成本，從而降低單位產品的製造成本。
   • 營業費用中的研發費用佔營收比例非常高，需要持續優化以平衡創新投入與盈利能力。
   • 聯發科2024年的非營業損益為正值（新台幣171.07億元），成為稅前淨利的加項，顯示非核心業務的良好表現。儘管如此，仍需關注其波動性，以確保穩定的財務成果。
   • 所得稅費用僅佔營收的2.3%(參考：台積電為8.1%)，對最終淨利僅有微幅影響，顯示公司在稅務優化策略上有不錯的成效。

瀑布圖分析

瀑布圖補充了桑基圖的資訊，突顯了各財務組成對淨利的逐步影響，提供了更細緻的成本與收益動態。

1. 起點：營收淨額
2. • 瀑布圖以新台幣5,305.86億元的營收淨額為起點，逐步分解損益項目。
2. 成本扣除
3. • 營業成本：最大扣減項目，達新台幣2,672億元，與桑基圖中的營業成本百分比相符。
   • 營業費用：包含新台幣1,609.74億元，其中的研發費用（新台幣1,319.93億元）為聯發科在技術創新上的重要投入，銷售與行政費用則用於支持市場推廣與管理運營。
3. 非營業項目
4. • 非營業損益增加新台幣171.07億元，略微抵消了之前的扣減。
4. 所得稅
5. • 所得稅費用扣減新台幣123.78億元，與桑基圖所示比例密切吻合。
5. 最終淨利
6. • 各項組成的累計影響，最終產生新台幣1,071.41億元的淨利，並清晰展現各因素的貢獻。

結論

桑基圖與瀑布圖共同提供了聯發科2024年損益表現的全面理解，從圖中可看到公司展現出強勁的盈利能力。本文也對營業成本、營業費用與營業外損益提出一些淺見，盼望對讀者理解聯發科的損益內涵有所幫助。