2025.02.11 美股盤勢與技術面概況

珠蒂的美股筆記本

更新於 2025/02/11發佈於 2025/02/11閱讀時間約 8 分鐘

投資理財內容聲明

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⭐️焦點

法國宣布將在企業投資承諾下支持法國AI建設，多家美國上市公司支持，OenAI加緊自研晶片賽道，AVGO表現，LYFT宣布交特購MBLY推出自動駕駛計程車業務，市場靜待川普互惠對等關稅，黃金續創歷史新高，市場維持中性偏強，調節整理，並有落後補漲與突，維持在分歧輪動突破的表現。
2/12(三)美國1月通膨數據。2/11(二)美國聯準會主席至國會聽證，SMCI財報。2/13(四)HOOD、RDDT財報。2/14(五)美國1月零售銷售數據，COIN財報。2/26(三)NVDA財報。3/20(四)聯準會利率會議。

⭐️技術面概況

市場維持中性偏強，調節整理，並有落後補漲與突破。美股市場整體開高走高，終場四大指數全面收漲，道瓊指數收漲 0.38%，那斯達克指數收漲 0.98%，標普500指數收漲 0.67%，費半收漲 1.46%；中小型股的羅素2000指數收漲 0.36%。
產業方面，市場多頭並有突破表現，產業多數淨上升，並以能源、科技、工業、消費、通信服務主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：通信服務、科技、公用事業、金融、必須消費。
市值方面，整體同步皆有突破，巨型股主要突破表現。大型股調節整理，並有落後補漲與突破。中小型股分歧表現。微小型股反彈、突破。
題材方面，ETF以半導體(SOXX)反彈，核能鈾礦(URA)反彈測試支撐突破，基礎建設(PAVE)測試支撐，採礦(XME)測試支撐，太空(ARKX)多頭並有突破表現，數字貨幣與區塊鏈(BLOK)多頭並有突破表現，機器人(BOTZ)維持多頭，黃金(IAU)維持多頭，軟體(IGV)維持多頭。
近三日風險殖利率：11.180%，前日11.104%，11.098%，短線震盪。

⭐️概況筆記

風險方面，隨著川普將於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定、AI隨著成本效益增加是否減少對算力的需求，以及Deepseek開源AI後，是否造成市場定價壓力以是否減少對算力需求，或反而帶來更多的優化升級、催生應用與擴展使用者，並關注科技成長股財報。
機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，美國製造業出現逐步回升趨勢，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望逐步受市場關注商業化發展。2024年12月季度財報顯示，AI軟體收入保持成長，目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，川普政府強調降低10年美債殖利率，可能吸引短線趨勢資金，維持股優於債，而長期債券趨勢需等待更多對經濟基本面的避險支持，目前尚未出現。
美債2年期殖利率4.27%、10年期殖利率4.49%，30年期殖利率4.7%，3個月期殖利率4.34%，美元指數108、黃金2965、波動率（VIX）16.95。
1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
美國1月ISM製造業50.9，較前兩個月的48.4、49.3進一步上升，新訂單、生產、就業和生產進一步上升，顯示基本面的生產端開始加人力、提高生產交付訂單，重回擴張，客戶庫存保持低檔，需求支撐價格，市場願意生產，基本面穩健偏強。
美國1月 ISM 服務業指數52.8，略低於12月的 54% ，但仍保持擴張，庫存保持低檔，主要在旺季消化庫存、目前近日淡季並未春季做準備，顯示週期性庫存壓力低且積壓訂單保持低水準，有助於經濟週期表現，新訂單維持強勁並以出口表現，各產業價格有撐，建築行業、變壓器維持供不應求，特定產業人力需求保持增長，有望在非旺季下維持穩健表現。

⭐️價量表現個股：

ASTS、RKLB、WDC、AVGO、MU等。

更多資訊請見：2025.02.11 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

法國宣布將在企業投資承諾下支持法國AI建設，多家美國上市公司支持，OenAI加緊自研晶片賽道，AVGO表現，LYFT宣布交特購MBLY推出自動駕駛計程車業務，市場靜待川普互惠對等關稅，黃金續創歷史新高，市場維持中性偏強，調節整理，並有落後補漲與突，維持在分歧輪動突破的表現。

法國總統馬克宏週一宣布，將投資 1,090 億歐元，約1,120 億美元支持法國AI建設，資金來源已包括加拿大投資公司 Brookfield 以及來自阿聯酋的融資，以及企業投資承諾，包括亞馬遜(AMZN.US)、阿波羅(APO.US)、數據中心地產包括DLR.US與EQIX.US，與由 Nvidia 支持的法國新創公司 Mistral AI。

OpenAI 自研晶片內部團隊設計，由 Richard Ho 領導，該團隊的人數在過去幾個月翻了一番，達到 40 人，並與博通(AVGO.US)合作，將採用台積電(TSM.US) 3奈米技術，減少對 Nvidia 的依賴，預計今年完成設計、2026 年量產，AVGO昨日收漲4.52%。

美國叫車公司 Lyft (LYFT.US)宣布最早於 2026 年在美國達拉斯推出由Mobileye 提供技術支援的完全自動駕駛計程車，LYFT.US收漲6.7%，MBLY.US收漲11.82%，TSLA.US收跌3%。Uber (UBER.US)與GOOG.US的 Waymo 將於下個月在奧斯汀推出 Waymo 的自動駕駛計程車服務，TSLA.US 預計六月再奧斯汀推出，自動駕駛軟體股表現。

川普提高鋼鋁關稅，並計畫對銅加徵關稅，相關原物料股表現，X.US收漲4.79%，CLF.US收漲17.93%，市場靜待川普宣布的互惠對等關稅，市場維持中性偏強，調節整理，並有落後補漲與突，維持在分歧輪動突破的表現。黃金突破歷史新高2965美元，並主要以AI軟體、記憶體、自動駕駛軟體、太空衛星股表現。