2023.10.31 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國人工智慧發展技術影響範圍有限，並在蘋果發布M3系列晶片後確立晶片市場轉移到由AI驅動的終端消費性電子，車用市場轉淡、終端消費電子回升，產品在去庫存後有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。
• 10/31(二)AMD財報，11/1(三)美國9月ISM製造業數據、美國利率決議，11/2(四)AAPL財報。11/3(五)美國9月ISM服務業數據、失業率與就業概況。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術65.3%不變，約27.9%技術面上升，位階維持弱勢，市場反彈測試支撐、部分位階測試突破、仍有市值輪動、個股表現。。
• 產業方面，技術面以能源外整體竟上升，並以金融、醫療為主，市場震盪、個股強於產業整體上升。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：金融 、原物料、能源、必須消費、工業
• 市值方面，整體反彈測試支撐，位階仍以巨型股領先，小型股仍有反彈測試支撐，微型毛票股仍有多頭突破。
• 題材方面，ETF以賣權現金流(QYLD)反彈、軟體(IGV)低檔、那斯達克反向一倍做空(PSQ)中期、黃金(IAU)多頭留意壓力、羅素2000反向一倍做空(RWM)多頭留意壓力、比特幣期貨(BITO)多頭留意壓力、道瓊反向一倍做空(DOG)多頭整理、標普500反向一倍做空(SH)多頭留意壓力、黃金(IAU)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：15.394%，前日15.208%，15.169%，短線震盪上揚。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上聯準會公布利率點陣圖，短期維持高利率水準，美國總統簽屬通過國會臨時支出法案，避免政府關門延長到11/17，以巴衝突持續、財報季，長短期利差縮窄、資金往短端走、長債利率上升，風險資金震盪。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，從車用轉移到由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。短線上長短期利率持續縮窄，股市短線承壓仍需時間消化、然而有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率5.042%、10年期殖利率4.888，3個月期殖利率5.497%，美元指數106.1、黃金2004.5、波動率（VIX）19.71。
• 美國聯準會在7月升息一碼(0.25%)至基準利率5.25%~ 5.5% 區間後，9月維持利率水準不變，並釋出利率點陣圖，顯示在6月利率點陣圖的年內保有2碼升息空間後尚有1碼空間，顯示年內水準不變，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。11/1(三)美國利率決議。
• 美國9月ISM製造業指數連月擴張至49，為2022年11月以來最高，進出口訂單皆擴張、其中生產、雇傭皆擴張且價格壓力整體續假，行業尚未大範圍回升且電子訂單尚未回升下即已推動景氣接近50擴張關卡，預計電子產品、消費性零售的新訂單回升將給予商業止穩並進一步擴張，基本面維持穩健，市場靜待週期回升表現伺機佈局。
• 美國 9月 ISM 服務業指數53.6，略低於前月的54.5並高於7月的52.7，仍維持擴張、有撐，維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，進口穩健且出口續增，大範圍行業訂單與備貨增加並支撐價格，零售與批發貿易在訂單連月回升，可能在為週期性消費季做準備，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。

⭐️價量表現個股

VZ、NFLX、TRV、T、CB等。

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⭐️技術面與焦點內容

美國人工智慧發展技術影響範圍有限，並在蘋果發布M3系列晶片後確立晶片市場轉移到由AI驅動的終端消費性電子，車用市場轉淡、終端消費電子回升，產品在去庫存後有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。

週一美國發布人工智慧技術發展行政命令，其中主要以對美國國家安全、經濟、公共衛生或安全構成風險的人工智慧系統開發商在向公眾發布之前，根據《國防生產法》與美國政府分享安全測試結果，並要求提交一份關於勞動力市場影響的報告，目前依據行政命令影響的會在公眾、大範圍的AI生成內容應用可能受到明顯監管，然而對於產業與企業內部AI應用開發以及邁向個人終端消費PC與移動設備可使用的AI生成技術發展影響有限。

另一方面，半導體發展可能出現細節行業的輪動，從車用轉移到由AI驅動的終端消費性電子，Panasonic 表示其生產受到北美高檔電動汽車市場放緩的影響，削減電池生產、車用半導體安森(ON)半導體財測不如預期，引發汽車與電動車概念股票跌勢，韓國公布9月工業產出較上季成長1.1%，繼8月成長2%之後，連續第二個月成長，主要以晶片帶動，與此同時，週一蘋果發布M3系列新晶片，表示重新設計GPU並採用ARM架構與台積電3奈米技術，過去主要以Nvidia主宰GPU市場，然而隨著蘋果帶動自研高階運算晶片下，高通、Nvidia、AMD爭相宣布轉往終端PC晶片，如之前提及在Intel與高通將把AI技術納入晶片後，將帶動終端消費品晶片升級、產品在去庫存後有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。短線上市場仍受到利率市場震盪影響資金流動，股債市場嘗試平衡的過程，然而在基本面支撐、科技半導體行業發展逐步明朗化後，仍有後吸引逢低布局資金。

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