【後續追蹤】2025年1月份月營收

大家好，由於近期工作比較繁忙，有一段時間沒有更新文章了，希望接下來可以持續每週更新文章給大家，經過了一番思考，今年的文章會朝向投資哲學(基本面、價值投資)與公司商模經營(護城河、競爭優勢)的方向撰寫，讓大家可以吸收到更為廣泛使用的投資觀念，除此之外，月營收追蹤也會持續，讓自己持續觀察這些公司股價與營收(過去)之間的關係(就是股性)，而今年除了汰換掉去年的上洋，新加入寶雅外，也另外新加入了望隼與大學光兩家公司，由於公司的基本面在短期內不會有太大的變化，因此如果公司營運狀況沒有太大的變化，每月追蹤時將不會有太多資訊更新，只著重於寫比較有變化的地方，這六家公司的1月份營收情況如下：

• 櫻花(9911)：
  1月的月營收年增率6.1%，觀察櫻花過去的月營收趨勢，普遍來說，每年的12月與1月通常會是營收金額較高的月份，這可能與每年農曆過年前的除舊布新有關係，也就是說在農曆過年前，顧客比較有更換廚衛電這種長期使用器具的意願，如果以今年度的表現來看，1月份由於農曆過年使得工作天數少了一週，但是櫻花仍然能繳出年增率+6.1%的表現，並且這是在去年有汰舊換新節能補助政策(2024/1~4月)的營收基礎下的結果，因此整體來說算是很不錯的營收表現。
  然而公司營運的風險還是一樣，就是在政府打房政策下，公司的整體廚房業績會不會受到影響，是需要持續關注的，由於櫻花產量的規模大，配合的建商通常是屬於較大型建商，建案推展通常是長期規劃，比較不會受短期資金影響，但仍然需要持續關注。
  
• 中租(5871)：
  1月的月營收年增率0.0%，與去年觀察的重點相同，如果營收能維持小幅正成長，那麼就看獲利甚麼時候好轉，而台灣未來租賃業的法規方向也須持續關注。
  
• 敦陽科(2480)：
  1月的月營收年增率22.4%，不論是年增率或者金額來看，表現都是很好，營收金額超過7億，7億是2023(含)年以前的每月營收高標(通常發生在12月)，若再考量1月份由於農曆過年使得工作天數少了一週，那麼這營收水準是非常好的，再搭配去年第三季法說會上公司所說的合約負債金額創歷史新高，看起來都是不錯的，接下來就等待公司的第四季法說會。
  公司營運表現好不好跟投資能不能賺錢，通常不是那麼直接的關係，這是因為股價常常跑在前面，因此做投資還需要關注股價，但是關注股價不是要被市場情緒帶著走，而是去比較這檔股票的目前市場價格與自己心中價值差異多大，只有自己心中有一個價值，做投資才有可能成功。
  
• 寶雅(5904)：
  1月的月營收年增率24.3%，觀察了一下寶雅過去年度的營收表現，可以發現通常12月~2月以及7~8月的營收較高，推測這可能與寒暑假效應有關，由於即將放長假的心情與預計在這段時間生活與旅遊帶動消費。
  寶雅是一間穩健的公司，過去由於寶家營收不如公司所預期，而迅速停止了寶家的展店計畫，可以顯現出公司管理階層的決策快速與判斷正確，專注於寶雅的經營重新將公司的營收獲利帶回成長，後續可以繼續關注的是公司的展店以及店面轉型計畫與效益。
  
• 望隼(4771)：
  1月的月營收年增率-20.3%，望隼是台灣三大隱形眼鏡代工廠之一，目前市場的未來主流為矽水膠，除了中國大陸市場以外，望隼目前正在進軍美國市場，但是由於隱形眼鏡市場被前四大美國公司佔領，因此望隼的產品是從利基型運動隱形眼鏡切入美國市場，接下來的幾個月，可以觀察公司的營收是否真如公司管理階層所說的，有因為切入美國市場而帶動營收成長。
  
• 大學光(3218)：
  1月的月營收年增率16.3%，單月金額突破4億，創歷史新高，觀察過去大學光每月營收表現較無一定的高低趨勢，然而若真的要找一個原因，除了公司本身持續耕耘近視手術這塊領域所帶來的效果外，或許也與去年世界12強棒球賽中奪冠後，公司所做的近視手術行銷宣傳所產生的效益有關，時間又恰逢農曆過年前顧客心情較好與年終獎金發放時間有關。但是單一月份的營收強勁並不能代表趨勢的成形，一次性的效益也比不上持續性的效益，因此長期來看，還是要回歸公司的品牌經營與行銷創意，讓近視手術的滲透率上升，才能持續帶動公司的長期成長。