美股跌，黃金跌，美債跌！川普「效應」即將全軍覆沒？

上一個交易日絕對是腥風血雨的一天。具體來看，美股並沒有挽回先前頹勢，標普500指數和納斯達克指數觸及一個月低點；金價跌至一周多以來的最低水平；10年期​​美債殖利率創下10週以來的最低水準。

自從唐納川普入主白宮前，市場看好金價、美債主要是因為其執政政策增加了全球經濟和金融市場的不確定性。這主要是因為川普以其「美國優先」的政策主張，包括大規模減稅、貿易保護主義以及基礎設施建設等計劃，引發了市場的廣泛關注和熱烈討論。初期，這些政策藍圖曾經提振了市場情緒，投資人對美國經濟復甦和成長的預期高漲，推動了美股市場的持續上揚。然而，隨著時間的推移，川普政策的具體實施及其帶來的不確定性，開始逐漸侵蝕市場的樂觀情緒。

隨著川普上台後，金價在2025年也開啟了上漲的模式，其作為全球經濟健康狀況的晴雨表，通常會在市場面臨不確定性時上漲，因為投資者傾向於將資金轉移到相對安全的黃金。

然而，近期金價卻跌至一周多以來的最低水平，這主要歸因於投資者在上一交易日創下歷史新高後的獲利了結行為。川普政府的關稅計劃，尤其是對中國等貿易夥伴加徵高額關稅，加劇了全球貿易緊張局勢，本應支撐金價上漲。但長期來看，市場開始擔憂這些關稅措施可能導致的全球經濟放緩甚至衰退，進而影響黃金作為避險資產的需求。此外，聯準會的升息預期以及美元走強也對金價構成了壓力，因為黃金價格通常以美元計價，美元升值會削弱黃金的購買力。

【金價月趨勢】

美債在上一個交易日表現的更是差強人意。要知道10年期美債，被視為全球金融市場的避險港灣，其殖利率的變動往往反映了市場對未來經濟成長和通膨的預期。但在上一個交易日，10年期美債殖利率創下10週以來的最低水平，這主要是因為投資者在面臨經濟成長前景不明朗和貿易緊張局勢升級的背景下，紛紛湧向美債市場尋求避險，導緻美債需求增加，收益率下降。此外，聯準會的貨幣政策也是影響美債殖利率的重要因素。

【10年期美債週趨勢】

美股市場亦是遭遇「大爆炸」。標普500指數和那斯達克指數在觸及一個月低點後反彈，主要是因為悲觀的美國消費者信心報告。從個股來看，特斯拉在上一個交易日盤下跌幅度達10%左右，市值跌破1兆美元。同時，蘋果、微軟、Google、Mata均有不同程度的下跌。而這個主要原因是美國消費者信心報告所透露出來的悲觀情緒，但從另一個方面來看是因為川普政府的貿易政策不確定性，加上全球經濟成長放緩的跡象，共同構成了股市下跌的宏觀背景。此外，市場對於川普減稅政策效果的質疑，以及企業獲利成長放緩的預期，也進一步打壓了股市。

【道瓊指數趨勢】

聚焦本週，市場將觀點放在美國商務部將公佈美國1月核心PCE物價指數年率，該數據的變化將造成市場新一輪的波動。

ATFX是一家領先的金融科技經紀商，在全球23個地點設有辦公室，併獲得包括英國金融行為監管局（FCA）、塞浦路斯證券交易委員會（CySEC）、阿聯酋證券和商品市場監管局（SCA）、澳大利亞金融監管局（ASIC）、中國香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）以及南非金融市場行為監管局（FSCA）等監管機構的許可。ATFX致力於客戶滿意度、創新技術和嚴格的合規要求，為全球客戶提供卓越的交易體驗。