Nvidia（NASDAQ: NVDA）近期股價大幅下挫，導致 Melius Research 分析師 Ben Reitzes 將該公司兩年期的目標價從 195 美元下調至 170 美元，但仍維持「買入」評級。這一變動反映出市場對 AI 相關科技股的不確定性日益增加，投資者需要審慎評估 Nvidia 當前的市場狀況及未來前景，以決定是否值得進場或應該保持觀望。
Nvidia 目標價下調的主要原因來自於市場對潛在關稅、監管挑戰及計算成本下降的擔憂。這些因素對 AI 半導體和硬體類股造成廣泛影響，使 Nvidia 的股價承壓。此外，市場開始質疑 AI 產業能否持續支撐目前的高昂估值，尤其是在企業 IT 預算可能縮減的情況下，這可能影響 Nvidia 未來的成長潛力。
Nvidia 的股價從 1 月初的歷史高點回落約 30%，導致其 過去 12 個月的本益比（P/E）降至 36.4 倍，這是自 ChatGPT 於 2022 年 11 月推出以來的最低水準。目前 Nvidia 的 預估本益比降至 24 倍，自 ChatGPT 發布後縮水 41%。這顯示市場對 Nvidia 估值的態度正在趨於保守，反映投資者對於 AI 領域的熱潮是否可持續產生了更多疑慮。近期的市場動盪亦加劇 Nvidia 股價的壓力。受到潛在經濟衰退、關稅威脅及 AI 投資可持續性問題的影響，科技股普遍出現大幅回落。在一次交易日內，大型科技公司合計蒸發了 7590 億美元市值，其中 Nvidia 單日股價下跌 5.1%，市值縮水 1390 億美元。這反映出市場對於 AI 半導體產業短期內的增長動能存有疑慮。
儘管市場波動加劇，部分分析師仍然認為 Nvidia 目前的估值具有吸引力。Melius Research 的 Ben Reitzes 雖然下調了目標價，但仍維持「買入」評級，認為股價短期雖可能波動，但長期仍有成長潛力。此外，Nvidia 即將舉辦 GPU 技術大會（GTC），市場預期 CEO 黃仁勳 將發布新的 GPU 和 CPU 技術更新，這可能成為 Nvidia 未來股價的重要催化劑。
從宏觀經濟層面來看，美股市場近期因對經濟衰退和關稅政策的不確定性影響，出現較大幅度的回調。道瓊工業指數在最近一次交易日內大跌近 900 點，市場避險情緒升溫，進一步影響 Nvidia 等科技股的表現。投資者需關注美聯儲的貨幣政策變化及 AI 領域的企業投資情緒，這將直接影響 Nvidia 需求端的成長速度。
儘管 Nvidia 近期股價承壓，其 AI 產品的市場需求仍然強勁。根據最新財報顯示，Nvidia 數據中心部門創下季度營收新高，顯示 AI 基礎設施仍是科技巨頭的主要投資方向。例如，微軟（Microsoft）、亞馬遜 AWS 和 Google Cloud 都持續擴大 AI 計算的資本支出，這對 Nvidia 的長期成長構成支撐。
若與競爭對手相比，目前 Nvidia 的 預估本益比為 29 倍，遠低於兩年前超過 80 倍 的水準。相比之下，AMD（NASDAQ: AMD）目前的預估本益比約 22 倍，顯示 Nvidia 雖然估值仍高於同行，但已回落至較為合理的範圍。這或許為長線投資者提供更具吸引力的入場機會。
然而，投資者仍需關注 Nvidia 所面臨的潛在風險，包括監管與貿易政策的不確定性、潛在關稅對全球半導體供應鏈的影響，以及 AI 產業的熱度是否能夠維持。目前市場上仍存在一定擔憂，認為企業的 AI 預算增長可能放緩，這可能影響 Nvidia 的訂單量與盈利能力。
在當前的市場環境下，投資者應謹慎評估 Nvidia 的投資價值。雖然部分分析師認為 Nvidia 估值已經回落至較具吸引力的水準，但宏觀經濟的不確定性仍可能帶來進一步波動。對於短線交易者而言，市場情緒仍然不穩，可能需要關注 Nvidia 在 GTC 會議上的發表內容，是否能夠為市場帶來新的樂觀情緒。對於長期投資者而言，若 Nvidia 能夠持續保持技術領先，並在 AI 晶片市場維持龍頭地位，則股價的回調或許是一個較好的入場點。
綜合來看，Nvidia 雖然面臨短期市場壓力，但 AI 長期趨勢仍具備強勁成長潛力。投資者應密切關注未來財報、GTC 會議的技術發布，以及市場對 AI 需求的變化，來判斷 Nvidia 是否仍然是值得投資的成長型標的。持續關注 美股 101，獲取更多市場深度分析，幫助你在波動市場中做出最佳投資決策。
