台股CB可轉債市場動態_20250310

當日可轉債熱門成交資訊

Claude AI 提供的整理內容

前言

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台灣可轉債市場綜合分析報告（2025/3/10）

一、市場總體概況與熱點

根據3月10日台灣可轉債市場交易資料，結合2月27日至3月7日的餘額變化數據，目前市場呈現以下特徵：

熱門交易集中在半導體、通信網路及電子零組件三大產業，8299群聯、4979華星光、3491昇達科成為成交值前三名標的。法人資金流向明顯傾向科技類股，外資大幅買超8299群聯(+4,690張)、4979華星光(+4,075張)和3376新日興(+2,603張)，顯示機構對科技產業前景仍持樂觀態度。

從可轉債餘額變化趨勢來看，部分熱門標的的可轉債餘額正在加速減少，特別是49163事欣科三、49164事欣科四、49712IET二KY和36451達邁一等，餘額減少幅度均超過20%，反映市場轉換意願增強。

二、熱門股票與其可轉債餘額關聯分析

1. 成交值排行前五標的深度解析

8299群聯：股票成交值83.7億元，82992群聯二可轉債餘額60,000張(100%)維持穩定，三大法人全面買超，當日上漲5.9%。從2月27日至3月7日餘額無變化，顯示市場對其轉換意願不強，更傾向於持有觀望後續上漲空間。這種「餘額穩定+法人買盤強勁+技術面強勢」的組合，使其成為當前市場最優質標的。

4979華星光：股票成交值37.8億元，49793華星光三和49794華星光四可轉債餘額均維持100%穩定。外資大買4,075張，但投信賣超1,760張，顯示機構看法分歧。當日小跌0.3%，但成交量達21,052張，交易熱絡。從餘額穩定程度來看，市場對其後市仍有期待，短中期操作價值高。

3491昇達科：股票成交值25.9億元，34912昇達科二可轉債餘額9,107張(91.1%)，從2月27日的9,151張微降0.48%。當日大跌8.0%，三大法人全面賣超，技術面轉弱。雖然可轉債餘額仍充足，但減少趨勢值得關注，若法人賣壓持續，餘額下降可能加速。

3376新日興：股票成交值22億元，33763新日興三可轉債餘額7,970張(99.6%)，從2/27至3/7維持穩定。外資大買2,603張，但投信同時賣超2,214張，機構意見顯著分歧。考慮到可轉債餘額充足且外資仍在買入，中線仍有操作價值，但需留意投信賣壓。

2383台光電：股票成交值21.7億元，23835台光電五可轉債餘額僅剩3.5%，23836台光電六和23837台光電七可轉債餘額均為100%。三大法人皆賣超，技術面偏弱。23835台光電五餘額低是因為發行較早，隨著股價大幅超越轉換價格，投資人已紛紛轉換獲利了結。23836台光電六和23837台光電七餘額仍維持100%，顯示市場對台光電仍有期待，但實際表現仍需視產業前景和整體市場氛圍而定，並非保證會上漲。

2. 週轉率高標的與餘額關係

市場週轉率最高的3323加百裕(18.2%)、4979華星光(15.0%)和4916事欣科(9.0%)中，可轉債餘額狀況差異極大：

3323加百裕：股票週轉率高達18.2%，33233加百裕三可轉債餘額2,263張(56.6%)，從2/27至3/7穩定無變化，但法人小幅賣超。週轉率高且餘額中等，可持續關注但不宜重倉。

4979華星光：股票週轉率高達15.0%，49793華星光三和49794華星光四可轉債餘額均為100%穩定。交易活躍度極高。雖然法人看法分歧，但可轉債餘額充足提供了足夠操作空間，短線交易價值高。

4916事欣科：股票週轉率達9.0%，49163事欣科三可轉債餘額從170張降至127張(-25.29%)，49164事欣科四可轉債餘額從2,335張降至1,256張(-46.2%)，轉換速度驚人。雖然週轉率高，但餘額急速減少是重大警訊，操作風險極高。

1815富喬：股票週轉率9.4%，18156富喬六可轉債餘額從177張降至162張(-8.47%)，僅剩4.1%，幾近枯竭。成交量48,790張極為活躍，但可轉債餘額已不足以支撐後續操作，典型的「交易熱絡但餘額耗盡」陷阱。

三、可轉債餘額變化顯著標的風險評估

從2月27日至3月7日，可轉債餘額變化最為顯著的標的中，以下個股風險最高：

64382迅得二：可轉債餘額從117張暴跌至35張(-70.08%)，僅剩1.16%，幾乎已完全轉換，雖然3/10未見熱門交易，但餘額風險極高。

49164事欣科四：可轉債餘額從2,335張驟降至1,256張(-46.2%)，轉換速度過快，結合股票週轉率9.0%的高交易熱度，顯示市場對其轉換意願強烈。

61342萬旭二：可轉債餘額從92張減至49張(-46.73%)，僅剩2.45%，餘額過低且減少速度快，高風險標的。

49712IET二KY：可轉債餘額從569張降至360張(-36.73%)，加上當日股價大跌9.8%，形成「餘額快速減少+股價重挫」的雙重利空，後市堪憂。

36451達邁一：可轉債餘額從446張降至302張(-32.28%)，僅剩5.03%，操作空間極小，加上熱門交易數據顯示成交活躍，風險更高。

66701復盛應用一：可轉債餘額從1,056張降至755張(-28.5%)，僅剩5.03%，典型的低餘額高風險標的。

四、多檔可轉債策略分析

多家企業發行多檔可轉債的情況下，不同可轉債間的餘額狀況差異大，投資策略應有所區分：

2383台光電：23835台光電五可轉債餘額僅3.5%，主因是發行較早，股價已大幅超越轉換價格，投資人轉換獲利了結。23836台光電六和23837台光電七可轉債餘額均為100%，反映市場對台光電未來仍有期待，但實際表現仍取決於產業前景和市場環境，並非必然看漲。考慮到三大法人均賣超台光電股票，建議暫時觀望23836台光電六與23837台光電七，密切關注法人後續動向。

2641正德：26415正德五可轉債餘額從1,914張降至1,532張(-19.95%)，僅剩25.5%；26416正德六可轉債餘額更低，僅13.7%；26417正德七可轉債餘額100%穩定。熱門交易數據顯示正德主力買超1,547張，但前兩檔可轉債餘額下降速度值得警惕。建議僅考慮26417正德七，迴避26415正德五與26416正德六。

3324雙鴻：33244雙鴻四可轉債餘額27.5%，33245雙鴻五可轉債餘額100%。熱門交易中雙鴻主力買超131張，技術面穩健。建議優先選擇33245雙鴻五，迴避33244雙鴻四，以規避餘額風險。

4916事欣科：49163事欣科三可轉債餘額僅2.5%且快速減少，49164事欣科四可轉債餘額31.4%但減少速度驚人。兩檔可轉債均呈現加速轉換趨勢，建議全面迴避。

4979華星光：49793華星光三和49794華星光四可轉債餘額均為100%穩定。法人雖有分歧，但可轉債餘額充足提供了安全邊際，兩檔均有操作價值。

五、投資策略建議

首選優質標的（餘額充足+法人支持+技術強勢）

8299群聯：82992群聯二可轉債餘額100%穩定，股票三大法人全買超，技術面強勢，完美標的。

3312弘憶股：33121弘憶股一可轉債餘額100%穩定，股票主力買超1,207張，當日漲幅10%，短期動能強。

3013晟銘電：30134晟銘電四可轉債餘額100%穩定，股票三大法人全買超，技術面穩健，中線價值高。

1101台泥：11011台泥一永可轉債餘額100%穩定，股票外資買超3,077張，投信買超1,518張，主力買超2,568張，機構一致看好，防禦性標的首選。

中性觀望標的（餘額充足但需關注風險）

4979華星光：49793華星光三和49794華星光四可轉債餘額100%穩定，但股票法人看法分歧，短線波動可能加大。

3006晶豪科：30061晶豪科一可轉債餘額99.99%，股票外資和投信均買超，技術面略為轉強，中線布局可考慮。

9958世紀鋼：99587世紀鋼七和99588世紀鋼八永可轉債餘額均為100%，股票外資小幅買超，但主力賣超，觀望為宜。

6117迎廣：61171迎廣一可轉債餘額從3,013張減至2,967張(-1.52%)，股票週轉率7.0%，外資買超1,128張但主力賣超，技術面轉弱但有外資支撐，謹慎關注。

2383台光電：23836台光電六和23837台光電七可轉債餘額均為100%，儘管餘額充足，但需考量整體產業前景和市場環境，暫時觀望，密切追蹤法人動向。

高風險迴避標的（餘額不足或減少過快）

4916事欣科：49163事欣科三和49164事欣科四可轉債餘額均快速減少，轉換速度過快，高風險標的。

1815富喬：18156富喬六可轉債餘額僅4.1%且持續減少，股票交易熱絡但可轉債餘額不支持，典型陷阱。

4971IET-KY：49712IET二KY可轉債餘額減少速度快，股票技術面轉弱，雙重利空。

3645達邁：36451達邁一可轉債餘額過低且減少速度快，操作空間極小。

6438迅得：64382迅得二可轉債餘額僅1.16%且暴跌70.08%，幾乎已完全轉換，風險極高。

六、市場展望與注意事項

台灣可轉債市場目前呈現明顯的標的差異：

一類是可轉債餘額充足且股票獲機構支持的優質標的，如8299群聯、3312弘憶股等；

另一類是可轉債餘額急速減少的風險標的，如4916事欣科、4971IET-KY等；還有一類是較早發行的可轉債因股價已大幅超越轉換價格而餘額較低，但同一公司較新發行的可轉債餘額仍充足，如2383台光電。

從2/27至3/7的餘額變化來看，多數熱門標的的轉換速度正在加快，這可能預示著部分個股的操作空間將快速收窄。投資者應更加重視餘額數據變化，將其作為首要篩選條件，避開餘額低於30%或減少速度超過15%/週的標的。

對於擁有多檔可轉債的企業，需深入理解各可轉債餘額差異的原因，一檔可轉債餘額低並不一定代表市場看淡，可能僅是因為發行較早且股價已超越轉換價格。在做投資決策時，需綜合考量產業前景、公司基本面、法人動向和技術走勢等多方面因素。

在操作策略上，建議以「餘額安全」為前提，結合法人動向和技術走勢進行綜合判斷。即使是成交最熱絡的標的，若可轉債餘額不足或減少速度過快，也應果斷迴避，以規避後市流動性不足的風險。特別需警惕那些「股票交易熱絡但可轉債餘額快速減少」的標的，這類標的往往存在主力出貨跡象。

未來一週，建議密切關注外資持續買超標的（如8299群聯、4979華星光等）的可轉債餘額變化趨勢，以及餘額減少速度異常的標的（如49163事欣科三、49712IET二KY等）的加速轉換情況，及時調整持股策略，在「進可攻、退可守」的原則下靈活操作。​​​​​​​​​​​​​​​​