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【6月上雙週報】 CPI 出現明顯回落！ 全月總經數據觀察，當下投資人的功課，AI 行情到哪了？

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焦點 1：CPI 回落超預期，市場將延續多頭行情？

今天（6/12）美國勞工局公布了 5 月的 CPI 年增 3.3%，不僅由前月的 3.4％ 回落，更低於市場預期的3.4％。

與此同時，這樣的結果也強化了市場對於全年的降息預期，目前從利率期貨交易結果來看，市場定調有超過四成的機率全年將會出現兩碼的降息。

資料來源：CME

而如果看到 CPI 的細項，從年增的角度可以看到儘管房屋支出沒有出現明顯的下滑，但與民生相關的食品飲料、衣著服飾皆已出現小幅回落，且車用市場疲軟也扮演了一定程度的推手。

另外若看到月增率，則是可以看到不同視角的趨勢，其中能源價格比起上個月出現非常明顯的回落，此外衣著服飾、休閒娛樂等較非必須的消費價格也趨於穩定。

不過其中二手車的價格卻出現小幅的反轉，除了消費降級驅使，以及消費者的價格敏感度上升這方向的解讀外，也可以從較為划算且容易入手的二手車市場，去觀察整體車用市場的需求是否先出現回溫的前期觀察指標（我自己是這麼希望啦，畢竟我開始押車用了）。

而數據公布的當下，原本僅小幅上漲仍在觀望的台指期與美股三大指數也為之振奮，皆尤如火箭般火速升空。

不過其實 CPI 佔比最大的房屋支出（包含房租 30 ~ 40%）無論年增或月增都出現上升趨勢，儘管單月的數據可能為雜訊，但這樣的結果確實出乎我自身的意料（我原本預期能夠降溫到 7 月）。所以若這個板塊在下半年出現回溫，那勢必對通膨出現負向影響。