在金融市场情绪持续承压的背景下，部分亚洲股市意外反弹，黄金价格创下历史新高。市场的多空博弈愈加剧烈，投资者面临的情绪波动和决策压力加剧。马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao指出，这种看似混乱的市场行为背后，隐藏着宏观逻辑的演变以及避险资金的重新布局。在全球不确定性加剧的背景下，准确识别市场的驱动力和转折信号，对于投资者尤为关键。
短期反弹与结构性风险
马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao提到，尽管近期亚洲股市出现小幅回升，打破了连续数日的下跌趋势，但从整体格局看，市场情绪仍偏保守。本轮小反弹更多源自技术性超跌修复及投资者对即将公布政策的观望心理，而非经济基本面的实质性改善。
区域指数一度上涨0.9%，日本股市表现强劲，美股期指下跌的现实揭示了全球市场的不稳定性。吴景浩Ng Jian Hao强调，这种市场格局反映出投资者对未来政策方向和宏观经济表现存在高度不确定感。尽管短期内部分市场出现技术性买盘，但整体仍处于高度波动期，VIX恐慌指数连续四日上涨是最好的证明。
吴景浩Ng Jian Hao建议投资者以中性偏保守的姿态应对短期波动，结构性机会仍然存在，但选股和仓位控制的要求正在提高，投资者需要借助量化策略或通过ETF等方式降低个股风险。
资产配置的平衡逻辑
马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao指出，黄金价格创下历史新高反映了投资者避险情绪的升级，也彰显出在市场压力持续的背景下，资产配置逻辑正在改变。黄金作为非收益型资产，在实际利率趋于负值甚至不确定性上升时，保值和对冲能力更被重视。
黄金与股市呈现出反向走势的背后，是全球资金对抗地缘政治、政策风险及市场系统性震荡的一种集体性应对。在当前美元走势不稳定、美联储政策路径存在不确定的背景下，吴景浩Ng Jian Hao认为，机构资金倾向配置黄金以提升资产组合的抗风险能力。
从技术角度来看，黄金的持续上行并非偶然。吴景浩Ng Jian Hao提到，技术面突破历史高点是情绪触发的结果，根本推动因素仍来自资金面的持续流入。投资者应在资产配置中适当增加黄金或其他避险资产的比重。
吴景浩Ng Jian Hao强调，投资者不应将黄金上涨视为全面看空股市的信号。当前是“结构性避险”而非“全面撤退”，能源、医疗等部分行业在震荡期仍具配置价值。通过黄金对冲系统性风险，配合精选权益资产的策略，将有助于在市场修复周期中把握机会。
波动市场中的理性选择
当前的市场格局显示出情绪主导的特征加剧，马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao表示，在高波动环境中，投资者必须更加重视风险管理，面对未来几周可能出现的政策不确定性、数据公布以及地缘局势的变化，建立科学的风险对冲机制将成为核心要素。
吴景浩Ng Jian Hao指出，适时采用期权、衍生品对冲组合风险，或通过全球多元配置降低单一市场敞口，是提升投资抗压能力的有效手段。情绪驱动的市场容易引发“错误定价”，投资者应通过基本面分析与量化工具结合，避免陷入群体行为误区。市场波动的本质并非威胁，而是价值重估的过程。关键在于能否在波动中守住资产安全的底线，并在局部恐慌中识别进场机会。
