昨天的台股創下歷史的最深跌點 2,065 點, 指數從一個交易日的 21,280 直接跌到19,232 昨天是無量下跌，成交量僅有1475億。1,700檔股票鎖跌停。量能創了兩年的新低。這幾天我一直在等待美股的反彈指標，在經過了兩天之後，美股因為跌深，在昨晚開始有反彈的跡象，昨天的道瓊和S&P500指數都在平盤附近的小跌，而Nasdaq 和費城半導體則開始逆勢上揚，其中以費城半導體還反彈了 2.7 %。可以反彈是一個重要的指標，這也說明了川普的關稅政策對於華爾街而言，是可以開始適應的。台積電ADR(TSM)昨天小跌了0.37%、輝達上漲了 2.8%、蘋果下跌了4.12%、美超微上漲了 9.93%。這個對於AI 概念股而言是一個不錯的好消息。
台股的歷史大跌2000 點
昨天台積電(2330)還是一樣跌停鎖死，指數收在848成交量23,535張，聯發科(2454)也是一樣跌停鎖死跌了 140 點收在 1,295、鴻海跌了 15 點收在 138.5。
在高股息ETF的部分:- 元大高股息 (0056) 收在 31.66
- 00919 收在 20.34 元
- 00878 收在19.15 元
- 00929 收在 16.16元
- 00713 收在47.57元
這個部分我會用 0056 來算一下這一次的預期殖利率 13.51%:
0056預期殖利率 = 1.07 * 4 / 31.66 = 13.51 %
另外在市值型ETF 的部分:
- 0050 : 157.4 元
- 006208 : 93.35 元
- 00922 : 17.6 元
- 00923 : 17.96 元
昨天在開盤前，我們已經說過了台股應該開盤就會鎖死了，但是我們也說了，台積電 (目前是豁免的) ，但是在昨天還是狂跌了 94 點、聯發科目前也是跌了 140 點。目前台灣的半導體是暫時豁免的。在對於台積電和聯發科而言，可能是有點被拖下水。
但是這個麻疹都出了，還是要一次出完，真正若要課稅的話，這一波在電子產業而言，AI 伺服器和PC、機殼、組裝、鏡頭、電池、散熱可能是比較困難的。這個都有分別的廠商例如: 華碩、和碩、可成、鴻海、緯創、大立光、廣達、新普等。這一波若是政府可以在電子相關的產業尋求與美方的協議，或許等麻疹出完了，才有機會迎來曙光，
對等關稅目前沒有軟化的跡象
美國走了自由貿易的回頭路會不會長久呢?目前川普並沒有要鬆口的意思，因為一旦鬆口，川普在接下來的任期就會跛腳。這個但是川普會儘量多與各國產生協議。我之前也談過，這種流氓收保護費的形式，在短期大部分的國家都會屈服，但是這個算是預支美國未來的國力的一種作法。長久下來大家會減產並尋找新的合適的貿易夥伴，這個對於美國而言，不是一個長久之道。對於各國而言，若是美國市場萎縮，或我先就台灣市場而言，這個勢必會有一些裁員、減薪的狀況出現。而美國自己的貨物也會因為關稅，造成產品的價格上揚，這個薪水沒有變、但是購買力下降的通膨，若看不到終點，就有可能會轉為和目前的中國一樣的通縮和衰退，但我認為美國人應該不會讓自己走到這一步。這也是今天，才兩天而已、華爾街就決定要開始無視川普的「對等關稅」。下圖為川普揚言要對於中國再加徵 50 % 的關稅，因為中國的揚言報復美國的 34 %的關稅。我在想，這樣一隻iPhone 除了TSMC的晶片不用加錢，這樣從中國至美國再賣回中國的話，該不會要加到快兩倍的價格。這個中國若真的課了它大概一隻iPhone 要破 7 萬台幣，我想應該很難賣掉。
後關稅時期台灣的因應之道
在開始之前，我們先看第一張CNN 的照片，這個圖是以色列總理納坦雅胡於白宮的會面，他說明了以色列會儘快地消除與美國的貿易赤字。
第二張圖我們看的是中亞五國與歐盟在最近進行的歐盟今與中亞的峰會。歐盟與中亞達成了原物料與礦產的協議。中亞五國的國力，絕對沒有台灣在半導體的實力強。但是他們憑藉自己的稀土礦產資源與歐盟達成了新世代的政治協議，能否就此脫離中國或是俄羅斯的掌控雖然還不一定，但是小國與歐盟正式地結盟，這個可以供目前夾在中國與美國中的台灣有一個新的政治思維。也是台灣政府要設法達成的與歐盟快速達成類似的半導體協議，透過半導體將其它的產品也從主要銷往美國，利用歐盟來作一個平衡。
Run or Fight (逃跑或是戰鬥)
昨天的台股，讓我想起了生物在面對壓力的時候的兩個基本的反應 "Run or Fight"，動物在面威脅的反應是交感神經會產生腎上腺素來讓動物可以快速地進行逃跑或是戰鬥。
在昨天看來，市場的主要的情緒是被「恐懼」所占領 (Run)。昨天有朋友問我說，如果他用 0050 的話，有沒有什麼建議的在後對等關稅時期的投資方法，我是說，就我個人而言，我在昨天的週一，我還是「持續地買進」，但我的說法是若是你真的很怕之後的長期下跌的話，可以等到股價向上突破月線的黃金交叉之後，再進場。當然這個只是我個人的意見，每個人應該都自主因個人的狀況來進行投資。
這時候，面對可能的衰退(Recession) 或是蕭條(Depression) 市場的氣氛一定是會相當的恐慌的，你可以跟著市場一起恐慌，並出清你自己的存股，但從歷史的角度來看，短期的下修是必然的，市場的恐慌會如同世界末日到來般可怕，這時候更應該冷靜思考。現在美國加關稅全世界都會有「過剩的產品」歐洲的車、英國的藥品。這時候，是更容易簽定「貿易協定」的時候，對於國內的廠商而言，危機說不定可以成為一個轉機。
華爾街在經過兩天的恐慌之後，開始有了第一個反擋，當然不代表一定會反彈，但是這個也是一個希望，在投資的時候，千萬不要讓市場的情緒左右你的理性思考，想想企業的本質、下跌的因素，長期的獲利來源會比恐慌更好。
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