【美元急貶】廣達財報的美元曝險部位，匯損警報大響！外幣兌換損失帳上初估恐虧172億

2025年第二季，美元對台幣兌率出現劇烈變動，由33.2391大幅貶至29.2130，美元貶幅高達12.11%，對台灣出口大廠造成實質衝擊。全球最大筆電代工廠之一的廣達（2382），受匯率變動影響，其合併財報恐將出現顯著匯兌損失，衝擊獲利表現。

_{撰文｜財報分析研究室｜2025年7月}

根據財報匯率曝險資料，廣達台灣境內公司截至4月1日帳列的美元貨幣性資產為5385億元，負債為3966億元，淨資產高達1419億元。

由於第二季美元大幅貶值，估計該淨部位產生的評價與兌換損失約為172億元台幣，將直接反映於Q2合併財報之「匯兌損益」項目，對稅前淨利造成明顯壓力。

💬 Goldie 小金鷹觀點：

「台廠慣性持有大筆美元資產作為營運緩衝，但2025年這波急貶走勢已擊穿多數預期區間。像廣達這樣出口導向、美元部位偏多的企業，若避險不到位，財報『非本業項目』可能比毛利率更主導市場情緒。」

美國子公司持有人民幣淨資產　小幅認列匯兌利益

另一方面，廣達旗下功能性貨幣為美元的子公司，截至4月1日持有人民幣資產167億元，人民幣負債97億元，淨部位約70億元。由於第二季人民幣對美元小幅升值（升值幅度約1.29%），估計對該部門帶來0.9億元新台幣的匯兌利益，但金額遠小於台灣本部匯損。

匯率成為Q2財報最大黑天鵝　市場靜待廣達應對策略

儘管廣達在伺服器、AI NB與車用電子等領域持續布局，但匯率的劇烈波動使其本業外的財務項目成為變數。本次172億元匯損，可能對廣達Q2每股盈餘（EPS）形成實質壓力，若未有效啟動避險操作，市場對其財報將出現重新評價。

延伸觀察：

• 廣達是否已於Q2中啟動避險工具？
• 美元是否仍有續貶空間？
• 廣達本業毛利能否抵銷非營業損益衝擊？

_{參考資料：廣達財報}