前兩篇我們談過了緯穎的公司體質與產業地位：
👉 公司與財報解析
👉 護城河與質化競爭力今天要進入大家最關心的一題：
緯穎股價從去年低點翻倍，現在2450元還能買嗎？今天用數字告訴你答案。
🧮 估值怎麼算？別怕，我拆給你看
其實邏輯很簡單，公式就一句話：
📌合理股價 = 預估EPS × 本益比（PE Ratio）
什麼是本益比（PE Ratio）呢？簡單來說，就是投資人願意為每元獲利付出多少錢。
這句話如果你看不懂沒關係，我們直接舉例：
比如說，預估EPS是160元，本益比市場給20倍，那合理股價就是：
👉 160元 × 20 倍= 3,200元
那緯穎呢？我幫你把未來兩年的可能情境、EPS、本益比都整理成表格（如下圖所示），並區分成三種情境：
- 樂觀情境：AI爆發，關稅和緩
- 中性情境：AI穩定成長，關稅暫緩
- 悲觀情境：AI延後，關稅不確定
📊 以下為我對緯穎2025–2026年本益比的情境推估區間圖表：
這不是臆測，也不是喊價。
而是我根據公司法說會內容、年報揭露資訊、與產業趨勢報告交叉比對後，所整理出的估值推演結果。
整體來看，台股AI伺服器同業的平均本益比約落在13–18倍之間，其中像廣達、技嘉等具強烈成長預期的企業，市場甚至給到 20倍以上 的評價。
📊 股價落點區間在哪？
綜合評估後，我預估：
- 2025–2026年合理估值區間為：2,934～3,449元
- 目前股價約在2400～2600元間震盪
也就是說，潛在報酬率大約介於 +12.8%～+43.7%
如果你有耐心、懂得低接，2400元以下進場，潛在報酬最高達 43.7%
即使在2600元進場，保守也還有三成空間。
另外，公司發行的海外可轉債轉換價是3220元，這也能間接反映公司內部對未來股價的期待。
🔍 那麼，它值得長期投資嗎？
還記得台積電在2020年疫情低點時，很多人覺得400元已經很貴，但真正懂得看估值的人，從基本面就能看出——價格只是當下的情緒，價值才是終會浮現的真相。
我認為，緯穎也具備這種被誤解、卻值得等待的條件。
它擁有「三強一穩」的特質：
- 強在產品結構：GB200/TR3放量在即，AI伺服器市場占有率持續提升。
- 強在客戶組成：長期合作對象是Meta、Amazon世界龍頭客戶。
- 強在全球佈局：資本支出上看180億元，美墨台三地產能同步擴張。
- 穩在營收與資金流：雖然進入資本支出高峰期，但有一定現金流支撐，槓桿雖高但策略清晰。
整體分析下來，緯穎是一間適合分批進場並中期布局的成長型個股。如果你只是想賭一波短線，緯穎未必會給你驚天動地的漲幅。
但如果你看得懂公司的估值還沒重估、客戶黏著度高、成長方向明確這種邏輯， 那它就是值得你拉進觀察清單，分批建倉，靜待補漲的公司。
📌 提醒：本篇僅為我個人根據公開資料的分析與思考，非任何投資建議，請自行判斷與評估風險。
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