今天我想想，也算是另一個給新手存股的投資指南。之前我們有提過市值型ETF的投資方式，同時我也有在投資市值型ETF的影片中提到，投資其實並不是『非黑即白』的 。對於市值型ETF 和 高股息 ETF的投資，並不是有A沒有B 或是有 B 沒有A。
在談完之後，有朋友留言問到，假設若真的不是『非黑即白』的話，我該怎麼做這個資產配置的呢?
市值型、高股息和債券的配置
討論資產的配置，首先我會希望朋友們，決定你的市值型、高股息和債券的配息的比例。這個部分我幾乎時常會說是因人而異。所有要有效地，確認你的配置比例之前，我還是希望你拿一張白紙，寫下我們圖中的四個問題的答案。- Q1 :你投資的目的是什麼
- Q2 :預計投入的總資產為多少
- Q3 :有沒有每月現金流的需求
- Q4 :是否為了避險，有緊急預備金的需求
在這裡，我也示範地作答一下，
第一題，我先偷用大俠的台詞，我投資的目的是為了用股息 cover 每一天。然而，這裡我們在一開始的新手存股的節目中，也有提到，這時候，你得要考慮你的收入和支出。但這裡我們要說的是資產配置的思路，就先省略這一段。
第二題，我是期待我的總資產為 2000 萬台幣。這個資在之後，可能會是比較重要的指標。
第三題的話，這裡的答案則是有，希望是 10萬元。當然這個數字，每個都對於自己活下去的能力有高有低，也因此，這裡我先列出一個比較高的數字，每月 10萬元 。等一下，我們可以細算。
第四題，這是目是有沒有需要建立緊急預備金的需求。這個答案看起來有一點點的傻，因為我相信，若有能力每個人都應該準備這個緊急預備金，對於急難時，被裁員時或是受傷、手術等緊急支出。
但是事實是，全美有 37%的成年人，拿不出 400 美元來支應緊急支出。然而，在台灣近 30% 的家庭幾乎沒有任何儲蓄；另有 19.5% 的家庭無法在一週內籌得10萬元。這也是我會特別將這個緊急預備金的概念拿出來討論的主因。這裡我設定了一個 50 萬元的緊急預備金。
在配置上，我用了一個 50 % 的市值型ETF 和 30 % 的高股息及 20 % 的債券，當然這是一個例子，給各位在存股的時候，有一個基礎的比例，接下來，我們就會來談一下 ，這個比例的重要性。
投資50%市值型ETF 20 年的試算表
存市值型ETF主要的目的是為了讓個人的資產可以成長，這裡我們剛剛提到最終要投入 2000 萬台幣，也因此市值型ETF占了 50 % ，假設我花了 20 年來存市值型ETF，我用0050 的10年平均報酬，其為 12.76%，這裡我們用 10 % 來計就好了，你可以想像，你每年投資買入市值型ETF 會以 1.1 倍的資產來成長。
當然這裡我們省略了，股市上上下下的走勢，但是我們有蠻大的抱握這個趨勢在長期來看是正確的，也會持續往上。這裡我用 1.1 倍，將 1000 萬要投入市值型ETF的錢，分成 20 年，也就是每年 50 萬元。
若是這樣投入的話，在第 10 年的時候，共投入現金約 500 萬台幣，但是帳面上的資產會有 797 萬，這個大概是 159%的投資效應，但是在投入了 20 之後，這個投資的倍率會高達 286%，換句話說，你投入了 1000 萬，以每年 10 % 的報酬，在 20 年之後，你的股票帳戶的等值價值會高達 2864萬。
而更美好的是，我們以每年現金股利 2.5 % 來計的話，到了第 20 年，當年可以領的的股利約為 71.6萬，而整整20 年領下來的股利會有 536.9萬元。這裡我並沒有將領到的股利和投入的對相抵，因為我希望這個股利是可以讓投資朋友們來『花用』的。
而以每年 71.6萬元來計的話，每個月有超過 5 萬元的現金可以使用。
下修市值型至 5 % 的年成長
這裡雖然0050 的平均年化報酬是 12%左右，我們用了 10 %，或許有朋友會覺得，我們高估了，也因此，我也再做了一個極端的 5 % 的年成長。但是其實這個例如金融股的 5 % 的年成長，也是非常的不錯。
在這裡存10 年約有 1.25倍的成長，在20年的時候會有 1.65倍的資本成長，雖然沒有像之前每年的 70 萬這麼高，但是光靠配息，每年也有 41萬元的股利進帳。這個換算成月的話，每個月也有 3.41萬的可花用的股利。
投資30%的高股型ETF 20 年試算表
這裡，我們就要進到第 2 個部分的投資高股息ETF的 20 年的試算，剛剛我們有提過，因為總預計投入的金額為 2000 萬，這裡配置了 30 % 在高股息上，所以 20 年約為 600 萬，這裡我還是用每年，這個數字則會變成每年 30 萬元。
這裡我用 0056 為樣板來作計算，0056 的的10年平均的化報酬為 11.78%。當然這個值對於不喜歡0056 或是高股息ETF的朋友有一點太高了，雖然它沒有0050 的 12.76% 高，但是說實在也相去不遠。
在這裡，我還是把它的年成長往下調，調到 5 % 好了，這個我覺得也相對的真實，在股息的部分，0056 的 5 年的平均配殖利率為 6.94%，這裡我也把它更保守地下調至 6 % 。我們來看一下，在10年的話，資本會成長 1.25倍。在20 年的話，也和剛剛一致是 1.65倍。然而，說到高股息，重點就在股利的部分，在第十年結束時 ，每一年可以領到22.6萬元。但是在 20 年之後，每一年可以領到59.5萬元。這個很接近每個月 5 萬元的現金收入了。
因為一般的認知，對於存高股息可能會睡公園，雖然我們用的是 0056 過往的數據來推算，未來不一定會和過去一致，但是若可以維持過去十年的水準的話，其實，在完成了 50 % 的市值型和 30 % 的高股息之後，在20 年之後，平均的月現金應該有接近剛剛提到的 10 萬元左右了。
20% 的美債
最近的美債算是近年來最弱的，但是最近的幾年，對比之前的50 年而言，可能比重還不是很高。也因此，雖然最近的美債表現疲弱，但是我還是將整個資產配置，加了 20 % 的美債。原因無它，就是我希望在真正的股災來臨時，資金必然會面臨跳船潮，怎麼思考債券還是最好的避風港。
在這裡我們回到剛剛的資產配置，因為我們設定了總資產為 2000 萬，也因此 20 % 的美債，在20年之間，占比為 400 萬，也因此，每年會投資 20 萬進入債市的市場。這裡我用00679B來作為對比的標的，目前的0679B在這幾年的下跌走勢，其年化報酬率為 -10.25%。在這裡，我也想要讓美債占點便宜，我認為長時間的10下跌，對於美債的可能不是一個合理的預估，但是在目前美債相對弱示之後，我想要每年衰退 5 % 來作為預估。而這五年 00679B 每年的殖利率為 3.2%。
說實在以 20 年連續下跌了 5 % 這樣的設定，說實在是非常不現實，若真的是這樣的話，或許在第5 年的時候，就應該停止買入了。但是今天的目的還是要說明資產配置，目前我們還是這麼做，這樣一來，美債在經過 20 年的存股之後，400萬的成本，會衰退至64.06%，僅剩 256萬。但是20 年的利息總共約領了99.6萬，這樣算起來，大約為355萬元左右。
這個朋友們一定會覺得很奇怪，我們花了這麼長的篇幅來告訴你，存美債 20 年後，不僅僅成本拿不回來還要倒賠 12 % 左右。為什麼要做這麼奇怪的事呢?主要的原因為大約 10 年，股市會有一波『真正』的大跌。當大跌來的時候，現在的美債是之前的腰斬，但是若是真正的大跌來臨的時候，債券將會同樣也會翻倍上去。這樣的翻倍上去，就可以做為下跌年的提領保障，可以在高點的時候將美債出清，來作為真正大跌時的儲糧。
另外，我再補充一張圖，我認為合理的美債ETF成長可能是在每年的 2 ~ 3 %，剛剛的 -5%，在長時來看是一個相對不真實的預做，若是用 2 % 的年平均成長來看的話，經過20 年，應該資本會上升到 121.63%，另外總共領的股息約為 153 萬。這個相對是我認為比較合理的預估。
每月10萬的現金流
這裡我整理一下剛剛的三個類別，假設我用比較樂觀的方式來計算，也就是市值型可以維持每年的 10 % 成長，高股息為 5 % 的年平均成長，而美債ETF為 2 % 年成長
- 市值型 50 %: 成本1000 萬成長至 2850，每月現金流 5.93 萬
- 高股息 30 % : 成本 600 萬成長至 992 萬，每月現金流約 4.95萬
- 美債 20 % : 成本400 萬成長為 487 萬，每月的現金流約為 1.3萬
這樣算來，資本會從 2000 萬成長至 4329萬，這個大約是 2.16倍的成長，每月的平均現金流為 12.18萬元的可動用資金。這個數值大致上是高於之前預設的 10 萬元。
我個人認為，在這個運算當中，我們加了不少的假設，但是我覺得與真實的差異應該會落在 + /- 20 % 以內。數字或許會有變更，但是整體應該不會差太多。
永不提領?
前幾天，有網友提到，若是永不提領市值型，就是我只買入但是不賣出的話。這樣是否可以達成最大的投資績效。這個某種程度上是正確的。但是誠如我們附圖上說的『別把錢留到死』。金錢是為了換取時間、回憶與體驗，不是越多越好。如果你永遠都在工作、投資、儲蓄，卻錯過了人生最能體驗的時期，那賺再多也毫無意義。
在這裡的時候，我們可以將，市值型ETF的提領分為兩種:
- 定期定比例的提領 : 假設真的配息不如預期的時候，可能還是可以以提領特定比例，例如 5 % 的現殖，來做，假設這個比例低於成長的話，其實你的資產還是可以持續成長。
- 需要時的提領: 我們在一開始有說到風險資本，在這裡你可以將市值型的ETF當成你的風險儲備資金，因為有時候意外與明天誰先到來不一定。這時候，你可以將長期的市值型存股視為你的風險帳戶。當有需要的時候，就不用擔心人生沒有保障。
配置適合你的資產比例
在談完了這麼多之後，我舉的是一個例子，例如市值型是 50 %，高股息 30 % 和 債券 20 %。我知道，市場上有一派是純市值型的 100 %，也有純高股息的 100 %。這個我說過很多次，每個人的財務狀況，風險承受能力和現金流的需求都不盡相同。不同的配置有時候不是要純理性的思考，也是要因應自己的狀態來調整。
另外，假設你目前的比例，或是你存了 5 年之後的比例，與你的預期不一致的時候怎麼辦呢? 我認為你也不用焦慮，若真的如此，可以花點時間來重新『訂定計劃』 。
確認自己的需求和狀態，在『慢慢地』來往你自己覺得舒適的地方來調整。千萬不用急著all-out 和 all-in。
緩步前進，不用焦慮
今天的例子，我們說的是比較極端一點的 2000 萬和10萬的現金，您可以用等比例無論去縮或是放，因為以這個例子的話，你每個月應該要投資的金額會落在 8.33萬左右。但是若是 1000 萬為目標的話，每個月就會在 4.16萬，若是500萬的話，就會再往下減少。
更多是要享受，你的張數和資產的穩定成長。因為這個時間會是很漫長的，在存股的過程中，你一定會覺得時間過得很漫長，也一定會覺得進展很慢。這時候，只要記得努力地緩步前進，不用焦慮。時間是存股最好的朋友。
最後，若朋友們有一些不同的資產配置，我也很希望可以留言與大家一起來討論。那麼以上就是我今天所有的內容，如果喜歡我以上的內容，也歡迎幫我訂閱、按讚和分享，我們下次再見嘍。BYE BYE。
SZ的存股筆記 - 50%市值型、30%高股息、20%債券，打造月領10萬現金流！
