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一、章節重點提取
第一章 全民投資時代已到來
- 經濟成熟化的挑戰：
- 以日本為例，經濟高成長時期企業專注擴張，購買土地與雇用員工；進入成熟化後，需求鈍化，企業面臨生產過剩，成本侵蝕獲利，轉向緊縮策略。
- 民眾面臨存款利息與薪資下降，甚至影響未來年金，儲蓄難以生財。
- 股票投資的優勢：
- 日本股市（1952-1998年）平均年化報酬率達13.7%，長期投資可透過複利效應大幅提升資產。
- 債券的風險：
- 債券並非完全安全，可能面臨國家信用破產或通貨膨脹風險，收益無法跟上物價上漲，長期報酬不如股票。
第二章 不看盤，不頻繁進出
- 長期投資理念：
- 投資眼光應放長至5-10年，耐心等待結果，屬於合理投資行為。
- 追逐短期行情耗力且難獲利，因投資者常在高點買入、低點賣出，難以精準掌握時機。
- 避免跟風與專家預測：
- 追逐行情導致買高賣低，難以獲利；專家建議等待景氣復甦再進場，可能錯失最佳投資時機。
- 股價通常領先景氣與企業業績半年至一年反應，無需依賴專家預測。
- 掌握大波段：
- 投資者應專注經濟大波段，在不景氣時買入價格低廉的優質股票，耐心持有。
- 長期投資者不受短期股價波動影響，專注企業獲利成長。
- 企業選擇標準：
- 投資具長期成長潛力的企業，需滿足：經營模式對社會或經濟有益、積極回應人們對富裕生活的需求。
- 在不景氣時以支持心態購買這些企業的股票，累積長期獲利。
- 股市的正和遊戲：
- 隨著社會與經濟規模擴大，企業獲利成長，投資者可耐心等待回報。
- 長期投資者越多，市場崩跌後復甦越快，因其會在低點積極買入。
第三章 長抱好股這樣挑，進出時機輕鬆抓
- 進場時機：
- 在不景氣谷底或崩跌行情中積極買股，是合理經濟行為。
- 策略整理：
- 長期投資策略將整理為一篇文章，提供實務指引。
第四章 長期投資者的基金投資指南
- 共同基金概述：
- 共同基金基於信任，將資金委託專業經理人操作，收益分配給投資人。
- 適合資金少或無暇管理的上班族，具備小額投資與專業管理的優勢。
- 共同基金的問題：
- 高額手續費（包含信託銀行與承銷公司費用）即使績效不佳仍持續扣除，可能導致虧損。
- 選擇共同基金的建議：
- 從網路或報紙篩選基金，排除申購手續費高的產品。
- 選擇不限定投資期限的基金。
- 鎖定資產穩定增長的基金。
- 選擇以長期投資為方針、真心協助客戶累積財富的基金公司。
- 指數型基金的優勢：
- 成本低廉，能提供接近市場平均報酬率的表現，適合長期投資者。
第五章 一個最適合普通人的不敗致富策略
- 長期投資的回報：
- 股票投資在10年、20年、100年的平均報酬率均超過10%，依72法則可累積可觀財富。
- 複利效應如滾雪球，財富增值速度超乎預期。
- 風險認知與心態：
- 投資者因畏懼風險或聽聞失敗案例，傾向選擇定存而非投資。
- 保守心態源於對長期投資成果的陌生，未見真正成功案例。
- 長期投資的重要性：
- 支撐成熟經濟的穩定與活化，投資者應支持具未來發展潛力的企業。
- 在不景氣時大量購入優質企業股票，促進市場復甦。
- 選股原則：
- 避免因低價而購入無潛力公司，需區分成長型與過時企業。
- 成長型企業特徵：過去3-5年產值擴大、開支比例下降，提升附加價值與報酬率。
- 成熟經濟中，成長型企業能調整經營策略，降低成本，適應市場需求。
