摘要
報告聚焦Parade Technologies（4966）最新營運與展望：公司2Q25 營收與毛利率略優於市場預期，EPS 同比成長顯著；展望3Q 受NB（筆電）上游USB4 及非錨定客戶訂單恢復帶動，預期美元計價下營收季增約10%、毛利率可維持42–46%；長期成長則仰賴USB4/4.2、Host controller、PCIe Gen6 與客製化高速介面等新業務，但短期仍面臨4Q能見度不足與需等待新業務實際放量的風險，券商因而維持減碼（Underweight）評等、略調高目標價至NT$450。
