重點記錄
- 2025上半年營運狀況與去年同期持平，但若單看第一季，2025年第一季較2020年第一季成長約30%。
- 第二季營運受兩大因素影響：美國新關稅政策：5、6月美國客戶要求暫停出貨，未取消訂單但暫緩，等待關稅數字明朗。客戶通常儲備2-3個月庫存。匯兌損失：去年10月發行新臺幣10億元可轉換公司債用於海外設廠，資金悉數轉為美元持有。今年5月新臺幣一個月內升值16%，導致帳上產生大量未實現匯兌損失，預估影響約10%。
- 公司內部營運狀況健康：營收成長與毛利率（約30%）保持穩定，費用率（約8-10%）亦穩定。
- 全球RFID市場預估：2025年市場產值約84億美元。美洲是最大市場，佔全球使用量38%（UHF佔60%）。亞洲是第二大市場，佔全球使用量37%（絕大部分為HF）。亞洲HF使用量在2024-2025年間減少約7%，主因是行動支付普及導致信用卡晶片發行量減少。全球超過70%的RFID標籤在亞洲生產，公司擴展亞洲產能是為更貼近OEM/ODM客戶。歐洲市場佔約20%，UHF佔30%，預計2026年歐盟DPP案推動後將有顯著成長。
- RFID應用領域：零售與物流合計佔總使用量約93%（零售約82%，物流約11%），這與公司目前的產品組成一致。
- 美國經濟展望：公司認為目前美國經濟的正面數字（就業率、實質購買力、GDP成長）可能為暫時現象，因客戶庫存耗盡後將需從亞洲重新進口商品，恐衝擊美國實體經濟。
- 公司策略：面對全球不確定性，將重心放在維持企業健康體質、保持供應鏈彈性。
- 資本支出：2025年資本支出預估由新臺幣13.6億元下修至10億元，已執行一半，剩餘部分將在下半年完成。
- 越南設廠：越南廠是目前公司最大、最新的廠區，預計今年8月啟用。選址越南是基於供應鏈轉移及貼近主要客戶的考量。越南自2018年起（除2020年外），每年進出口貿易額均維持雙位數成長，是重要設廠地點。越南廠規劃分四期建設，第一期廠房已完工，但未完全利用所有空間，旨在保持彈性並隨訂單需求逐步擴充。目前重建相同規模廠房成本將增加近80%（含土地、材料、人力）。
- 美國設廠：將從現有倉儲功能擴增生產線，部分合約已簽訂，正在進行整建與設備簽約。
- 辦公室擴點：今年夏天新增西班牙辦公室，以提供歐洲客戶更即時的在地服務。
- ESG承諾：公司已發布第二本ESG報告書，並將持續以更高規格要求自身，強調ESG不僅是社會責任，更是企業營運的必要要素，尤其在歐洲市場。
- 關稅影響：5、6月對美出貨確實受關稅影響而暫停，但無訂單取消，目前訂單已逐漸恢復正常。
- 原物料成本：建築材料成本上漲導致越南廠建設延遲約兩個月。整體原物料成本普遍上漲。Impinj及NXP晶片價格因晶片型號多樣且供應商有策略性定價，難以判斷總體成本趨勢。
