台積電已公布 Q3 優於預期的財報（2025Q3 EPS 與毛利都很亮眼），為半導體板塊帶來正面基調。 鴻海的第三季法人說明會/財報時間接力登場（公司行事曆顯示 11/5 Q3 法說，11/12 公布自結營收等），市場將關注伺服器/AI 訂單動能與在地化產能進度。 **美國 CPI（10 月）**的關鍵公布日接近（BLS 日程顯示 11/13 為 10 月 CPI 發布日），數據若「降溫」，將大幅提升市場對 Fed 提前降息的預期；若數據意外偏熱，降息時點又會被往後推。市場與 Fed 官員的每句話都可能被重新定價。
--- 🔎 為什麼這三件事放一起看很重要？
財報提供企業「基本面」與「現金流預期」，而 CPI 決定的是「資金成本與資金面情緒」——當企業好消息遇到降息預期，股價往往會被放大，反之亦然。簡單說：企業業績 + 通膨→決定 Fed → 影響股價估值倍數。 --- 📌 台積電（TSMC）— 市場當前要看什麼？ 重點在於：需求是否持續由 AI / 高效能運算拉動、資本支出（CapEx）計劃、製程良率與毛利率。台積電剛公布 Q3 財報顯示強勁獲利（2025 Q3 EPS 17.44 元），這會是台股科技情緒的「基準參考」。投資人可重點看： 合併營收與毛利率變動（是否有季節性或客戶回補）； 客戶（大廠）訂單能見度與資本支出導向（先進製程需求）； 管理層對後市展望、交貨/良率問題的說法。 --- 📌 鴻海— 財報市場焦點是？
鴻海近期的題材以 AI 伺服器、在地化生產（美國/墨西哥）、以及電動車/MIH 進度 為主。法人說明會時市場會特別追： 伺服器 / 機櫃出貨量與毛利貢獻（AI 訂單是否放量）； 在地化產能的投資進度與啟動時間（美國休士頓、墨西哥等）； 電動車（Foxtron）量產、Model 系列出貨時程與售後收入動能。 --- 📊 美國 CPI（11/13）與 Fed：關鍵影響路徑（簡單版） 1. CPI 下降（通膨回落）→ 市場更看好 Fed 降息 → 資金成本下降 → 成長/高估值股受益。 2. CPI 偏高（通膨回升）→ Fed 保守 → 降息延後或不降 → 資金仍然緊縮 → 股市波動放大。 > 另外要注意：政府關門或統計延遲的風險（若 BLS/資料因 gov shutdown 受影響，市場會更依賴 Fed 官員談話與現有數據來推測政策）。 --- 🧾 最實用的「財報 + CPI」追蹤清單（投資人必做的 9 件事） 1. 看 台積電 Q3 報表重點：營收、毛利、每股盈餘、先進製程出貨占比（已公布）。 2. 跟進 鴻海 Q3 法說：11/5 法說會要點、11/12 自結營收公告與後續法說紀要。 3. 檢視企業**資本支出（CapEx）**計劃：是否有因 AI 訂單而調整擴產。 4. 觀察各公司對 展望 / 訂單能見度 的語氣（保守/樂觀）。 5. 把 11/13（或BLS公告日）CPI 數據放進你的日曆：關注 YoY、MoM、Core CPI。 6. 跟蹤 Fed Fund Futures 與主要 Fed 官員講話（降息機率變化）。 7. 看市場的 資金面反應：美元指數、長短期公債殖利率曲線、科技股成交量。 8. 設定「如果 X 發生就怎麼做」的交易規則（例：若 CPI < 預期且鴻海法說正面 → 加碼科技比重）。 9. 留意外資／法人在台股的買賣動向（他們通常對大型財報/宏觀數據反應快）。 --- 🌷 粉色小結 這個時節是「數字＋故事」都很豐富的時刻：台積電給了科技板塊正面的業績背書；鴻海的法說將檢驗 AI 與電動車題材能否真正落地；而美國 CPI 將決定資金面（降息與否）的節奏。把三件事一起看，你會更懂市場在怕什麼、在追什麼。記得：好消息遇上降息預期，往往是甜點；好消息遇上緊縮資金，可能只是泡沫。
