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在ODM廠商公佈財報後,我們上修 GB200/300 機櫃預測 我們提供各家 ODM 廠商的季度細分數據,並提出對今年剩餘月份的機櫃出貨量預測。在涉及 GB200/300 機櫃的主要 ODM 廠商中,我們的偏好順序為:鴻海 > 緯創 > 廣達。 我們將 CY25 (2025日曆年) 的 GB20
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核心觀點 鴻海在 2025 年第二季展現了優於預期的利潤率與獲利成果,加上其 AI 伺服器業務在 2025 下半年至 2026 年強勁的增長前景,證明了公司卓越的執行能力以及對總體經濟波動的快速反應能力。因此,我們重申對鴻海的「增持 (Overweight)」評級,並將目標價上調至新台幣 250
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重點摘要 儘管技嘉第二季的營收表現強勁,超乎市場預期,但受到不利的匯率因素以及產品組合中AI伺服器佔比較高的影響,其毛利率表現不如預期。 不過,公司在營業費用上展現了良好的控管能力,使得營業利益率的下滑幅度相對有限。最終,由於較大的業外匯兌損失,整體稅後淨利與每股盈餘(EPS)低於市場普遍預期。
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摘要 本報告以12.8倍2026年預估本益比為依據,給予廣達12個月目標價新台幣273元,核心依據為同業EPS成長與本益比的相關性,認為EPS成長是股價表現的主要驅動。投資論點指出廣達作為PC與伺服器等產品的ODM廠,2025–2026年獲利成長可望由三股力量推動:2025年PC市場回補與Win
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摘要 本報告針對鴻海精密(Foxconn Technology,2354.TW)進行風險報酬評估,指出公司高度依賴任天堂遊戲主機組裝業務、AI/新散熱業務的發展將決定中期成長,並以殘餘收益模型(9%股本成本、中期成長9%、終端成長5%)推導出多種價格情境下的目標價與投資結論,認為在基準假設下目前股
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摘要 本報告由摩根士丹利針對Wiwynn(緯穎)之最新財務與市場動態做出整體評估,指出7月營收維持強勁(約NT$845億元,年增172%),主要來自ASIC伺服器(Amazon T2 機櫃)成長,並預期第三季營收將因ASIC持續動能與GB200伺服器與運算托盤放量而上修至NT2,418億元;毛利率
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摘要 這份報告指出,鴻海精密(Hon Hai Precision)在2025年第二季的毛利率和營益率預計將低於市場預期,主要受AI伺服器機架出貨稀釋毛利率及前期開發費用影響,但預計下半年營益率將恢復。儘管短期面臨挑戰,鴻海在AI伺服器機架領域的強勁增長和市場領導地位將推動其2026-2027年的營
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Celestica 2025 年第二季財報解讀 對智邦 (Accton) 的正面影響 Celestica (CLS.N) 關於網路交換器需求持續強勁以及 AI 部署持續進行的評論,對智邦 (Accton) 具有正面啟示。 主要細節: Celestica (未被覆蓋的股票) 公布 2025
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這份報告預測了台灣AI伺服器/PC供應鏈中10家公司的未來三個月營收,並更新了對和碩、緯創、技嘉、華碩、英業達、廣達、仁寶、鴻海及AVC的估計及目標價。報告對蘋果供應鏈、AI伺服器零組件(特別是液冷技術)以及AI伺服器本身持樂觀態度,預計這些領域將受惠於新產品推出、液冷滲透率提升及機架式AI伺服器擴
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Google提高資本支出指導對亞太科技硬體股的影響與主要觀察 Google(由Brian Nowak負責追蹤)將其2025年資本支出指導從先前的約750億美元(年增43%)上調至約850億美元(年增62%),高出摩根士丹利預期13%。 2025年第二季度的資本支出約為220億美元(季增3
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