ODM
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摘要
摩根士丹利報告指出，儘管近期政策變化（如互惠關稅）對筆記本電腦（NB）供應鏈的影響尚不明確，但ODM/OEM廠商在2025年第一季已提前建立庫存，尤其是針對美國市場。報告顯示，第一季NB出貨量高於預期5%，部分廠商（如廣達、英業達）因客戶（如HP、Acer）在中國以外的產能準備不足而更積極備
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摘要 (Abstract)
本報告探討美國政府擬對「骯髒十五國」課徵對等關稅，對台灣電子硬體產業的影響。除了已被課徵關稅的墨西哥、加拿大與中國外，台灣、越南與印度等國也面臨關稅增加的風險。這將導致伺服器、個人電腦和智慧型手機等產品的生產成本上升，並可能影響市場需求。報告指出，儘管多數廠商已開始在美
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摘要
報告分析了2024年第四季度全球ODM直接服務器市場的表現，指出出貨量同比增長45%，其中Quanta在單位份額上領先，達到22.3%。AMD在處理器市場份額顯著上升，而Intel份額下降。美國地區表現最佳，出貨量同比增長54%。報告還提到GB200和GB300 AI服務器的延遲出貨對市場需
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短期風險已反映；轉為首選。
一般和AI伺服器今年將增長，GB200出貨於第一季啟動。管理層確認其預測未因關稅而改變，且如果繼續在墨西哥生產，客戶將支付所有關稅。維持超配評級。
我們看到第一季的上行空間，2月營收達465.17億新台幣（月增24%，年增91%），比市場預期高出19%；1月和2月
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摘要
本報告分析了仁寶電子（股票代碼：2324.TW）的財務狀況及未來展望，建議維持「賣出」評級，並設定目標價為新台幣32.80元。儘管公司盈利能力預計將在未來幾年有所增長，但因為低的淨利潤率、有限的資產成長及市場競爭壓力，整體表現仍存隱憂。另外，公司面臨毛利率穩步攀升與資金流動壓力之間的平衡挑戰
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摘要 (Abstract)
文章針對廣達公司（Quanta Computer, 2382.TW）的最新財務報表進行分析與預測，指出未來幾年營業收入及淨利的穩定增長趨勢。目標價設定為新台幣425元，並建議買入該股票，主要因公司預計將受益於市場規模擴大、毛利率提升及現金流的逐漸好轉。此外，儘管成本和負
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摘要 (Abstract)
本報告分析了台灣 ODM/OEM 廠商在2025年1月的營收表現，指出由於工作日減少及新產品發布前的需求疲軟，PC 系統/組件營收普遍下滑。然而，受關稅驅動的急單和強勁的伺服器終端需求影響，伺服器銷售表現穩健。報告同時關注了 GPU 供應改善、RTX50 價格上漲以及
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摘要
本報告提供了摩根士丹利團隊對於大中華科技硬件和亞太地區相關產業的最新觀察，涵蓋Intel的業績分析、IDC第四季度PC出貨數據，以及AMD在PC和伺服器處理器市場中的升勢。報告指出，由於Windows更換週期的影響，PC市場可能在2025年以後出現增長，同時AI和雲端相關硬件也備受關注。此外
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摘要
這份報告分析了Wiwynn在第一季度的業績預測，指出了優於季節性需求的潛力，主要受惠於Amazon Trainium2項目的推進以及與Nvidia的GB架構合作。報告還提及了可能的關稅風險和OpenAI ASIC項目的轉移，但認為這些風險可控。基於對2025-2026年收入的樂觀預測，報告上
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AI供應鏈－光學
收發器設計升級：AI應用將在未來兩年加速資料傳輸升級至800G/1.6T，用於網路交換機和光學收發器。我們觀察到CW雷射/矽光子SiPh的採用正在增加，其優勢在於更高的穩定性與成本效益。
2025年800G的採用增加：我們預計因應超大規模數據中心日益增長的數據流量需求，
