現在市場的熱點幾乎都被 AI、半導體、伺服器供應鏈 吸走了，金控股看起來又慢又無聊，很多人乾脆忽略它。
但如果我們從投資週期與資金流向的角度來看，金控股有「被低估但有價值」的地位嗎?
一、為什麼大家都去玩 AI？
短期題材強、漲幅集中
AI 是 2023～2025 年的主軸，從 晶片 → 整機 → 整合服務 → 軟體應用 一路延伸，資金集中在這個族群。投資人追逐「爆發力」，不管是鴻海、奇鋐、緯穎還是廣達，都是短期可以出現幾十％漲幅的題材。
散戶與基金都聚焦新科技
台股ETF（像00940、00929）也開始重押AI概念，帶動指數偏向電子類股，進一步稀釋金融股的成交量。
金融股缺乏「故事」
金控獲利雖穩，但沒有新亮點；EPS不會像AI那樣瞬間翻倍。
媒體與券商報導焦點也集中在AI供應鏈，使金融股聲量降低。
二、但為什麼金控股「仍然重要」？
現金流與穩定報酬的基石
金控股平均殖利率 4%～6%，而且波動度低。
在AI過熱或市場修正時，它是「資金避風港」。
長期看，若AI族群漲多修正，資金會回流金融與高息股。
2025之後的利差與壽險回溫
台灣金控的壽險業（國泰、富邦、凱基新光）在升息環境中壓力大，但若2025下半年降息、股市維持高檔， → 評價回升＋投資收益反彈，這會帶動金控股重新補漲。
2026年可能出現「金控股補漲年」，就像2022年電子回檔時金融族群扮演穩定力量。
資金輪動的「第二波行情」
市場永遠不會只漲AI。 當AI股本益比太高（50～80倍），投資人自然會尋找「低估、有現金流」的標的。
金控股目前本益比多在 8～12倍，若殖利率維持5%、獲利回升，很容易吸引中長線資金回流。
當市場過熱、波動放大時，那些冷門又穩定的金融股，有機會成為讓你安心睡覺、繼續領股息的基石嗎?
台灣目前共有 13家金控公司（金融控股）
（依金融監督管理委員會核准設立）
三、金控股投資最該關注的五大指標
這些指標能幫你快速判斷一家金控「賺錢能力」、「穩定度」與「風險」。
(一)稅後淨利
代表公司真實賺的錢。
趨勢重點：
年增率高 → 獲利改善
若連3年下滑 → 結構性問題或利差壓力
2025年前十月
富邦金
前十月稅後淨利 1088億，年度累積EPS 7.51元，目前獲利王。
國泰金
前十月稅後淨利942億，年度累積EPS 6.16元，年減13%。
中信金
前十月稅後淨利673.4億，年度累積EPS 3.4元，年增6%
元大金
前十月稅後淨利301.2億，年度累積EPS 2.26元。
兆豐金
前十月稅後淨利303.6億，年度累積EPS2.05元
台新新光金
前十月稅後淨利338.3億，年度累積EPS 1.88元、年增89%，受惠新光併購效益逐步反映。
玉山金
前十月稅後淨利293.3億，年度累積EPS 1.81元、年增30.9%，獲利回溫快，企業放款與財管業務助攻。
永豐金
前十月稅後淨利229億，年度累積EPS為1.72元、年增13%，證券與銀行業務並進。
第一金
前十月稅後淨利234億，年度累積EPS為1.63元、年增3.5%。放款穩健、風險低，是退休族最愛。
華南金
前十月稅後淨利224.33億，年度累積EPS為1.61元、年增14%，逐步改善中。穩健防禦、殖利率約5%。
凱基金
前十月稅後淨利238億，年度累積EPS 1.37元、年減22.9%，主要因投資收益減少與壽險壓力。
合庫金
前十月稅後淨利180.12億，年度累積EPS 1.14元、年增2%，公股金控代表，配息規律穩定
國票金
前十月稅後淨利18.827億，年度累積EPS 0.52元、年增2%，規模小、成長有限。偏向票券業務
(二)每股盈餘（EPS）
衡量股東賺多少。
觀察重點：EPS長年維持在2元以上 → 穩健，超過5元 → 領先群，若低於1元 → 效益或風險需檢視
富邦金
2024年EPS10.77元，2025年上半年EPS3.49元
國泰金
2024年EPS7.29元，2025年上半年EPS2.89元
中信金
2024年EPS3.64元，2025年上半年EPS1.78元
元大金
2024年EPS2.77元，2025年上半年EPS1.23元
兆豐金
2024年EPS2.35元，2025年上半年EPS1.23元
台新新光金
2024年EPS1.39元，2025年上半年EPS0.71元
玉山金
2024年EPS1.63元，2025年上半年EPS1.04元
永豐金
2024年EPS1.75元，2025年上半年EPS1元
第一金
2024年EPS1.81元，2025年上半年EPS0.98元
華南金
2024年EPS1.68元，2025年上半年EPS0.85元
凱基金
2024年EPS1.97元，2025年上半年EPS0.29元
合庫金
2024年EPS1.26元，2025年上半年EPS0.65元
國票金
2024年EPS0.61元，2025年上半年EPS0.18元
(三)股東權益報酬率（ROE）
衡量公司運用股東資金的效率。
金控平均 ROE一年約 8～12%，若超過 12%，代表管理與資產運用優異；
若低於 6%，需留意效率下降。
從同業分析裡面可以觀察，中信金在第二季的ROE最高，其次是富邦金、玉山金、永豐金、元大金、華南金，這些的ROE(季)都高於同業平均
(四)股利政策（殖利率、配息穩定度）
股利是金控股的核心價值之一，觀察三項：
最近五年平均殖利率（目標 ≥4%）
配息連續性（是否年年穩定）
配息率（盈餘分配比率是否合理）
從888產業分析模組裡面的養雞場可以設定近五年平均殖利率4~5%，公司有中信金、元大金、富邦金、國泰金
而目前殖利率高於5-6%還年年配息的有中信金與國泰金
而目前殖利率高於4-5%還年年配息的有元大金、台新新光金、富邦金、玉山金、華南金
(五)配息率
富邦金
本益比11.49倍，殖利率4.67%，近五年配發率41.36%、配發股息4.25元、股利0.25元
國泰金
本益比12.41倍，殖利率5.4%，近五年配發率44.92%，配發股息3.5元
中信金
本益比12.35倍，殖利率5.31%，近五年配發率57.22%，配發股息2.3元
元大金
本益比13.06倍，殖利率4.46%，近五年配發率54.22%，配發股息1.55元、配發股利0.3元
兆豐金
本益比18.3倍，殖利率3.98%，近五年配發率68.1%，配發股息1.6元
台新金
本益比13.79倍，殖利率4.66%，近五年配發率52.84%，配發股息0.9元
玉山金
本益比15.95倍，殖利率3.98%，近五年配發率54.04%，配發股息1.2元、配發股利0.1元
永豐金
本益比15.03倍，殖利率3.38%，近五年配發率52.76%，配發股息0.91元、配發股利0.34元
第一金
本益比15.63倍，殖利率3.34%，近五年配發率58.98%，配發股息0.95元、配發股利0.25元
華南金
本益比17.43倍，殖利率4.19%，近五年配發率59.88%，配發股息1.25元、配發股利0.1元
凱基金
本益比13.38倍，殖利率5.3%，近五年配發率38.66%(2022年未配息)，配發股息0.85元、配發股利0.1元
合庫金
本益比19.05倍，殖利率2.92%，近五年配發率57.4%，配發股息0.7元、股利0.3元
國票金
本益比34.89倍，殖利率1.87%，近五年配發率57.86%，配發股息0.3元、股利0.29元
快速判斷金控體質的口訣「EPS看獲利、ROE看效率、股息看穩定」
各金控亮點與風險分析及心得
參考資料:
去年這個時候，有人悄悄動作。
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但幾個月後，他笑了。
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