根據《共同社》（Kyodo News）與《日本時報》（The Japan Times）12/8的頭版頭條，東亞局勢在過去 48 小時內急遽升溫。日本防衛省證實，中國海軍「遼寧號」航母戰鬥群在沖繩東南方海域演訓時，其 J-15 艦載機於週六（6日）下午與傍晚，兩度對日本航空自衛隊緊急升空的 F-15 戰機實施「火控雷達鎖定」（Fire-control radar lock-on）。這是一種極具攻擊性的軍事行為，通常被視為發射飛彈前的最後步驟。
日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）今日強烈譴責此舉「極其危險且令人遺憾」，並召見中國大使抗議。然而，令東京當局頭痛的不僅是北京的軍事恫嚇，更是華盛頓的經濟冷箭。搜尋資料顯示，川普政府本週正依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）推進對日本汽車徵收 25% 關稅的計畫，除非日本大幅增加國防採購。面對「國防危機」與「貿易勒索」，日經指數（Nikkei 225）今日在軍工股領漲、出口股暴跌的拉鋸中劇烈震盪，日圓匯率則在避險情緒與利差縮小的預期下回升至 155.7。
雷達波裡的死亡氣息
2025/12 的東京，寒風凜冽，但永田町（日本政治中心）的空氣卻燥熱得令人窒息。就在剛剛過去的週末，沖繩外海上演了一場現代版的《中途島》前奏——中國的 J-15 戰機打開了火控雷達，死死咬住了日本的 F-15。懂軍事的讀者都知道，「火控鎖定」與「雷達搜索」是兩個概念。前者就像是獵人已經扣住了扳機，只差手指輕輕一動。北京選擇在高市早苗（Sanae Takaichi）首相剛剛發表「台灣有事」論述滿月之際，以及川普總統即將對日本汽車揮舞關稅大棒的前夕，做出了這個極限動作，其政治算計精準得令人膽寒。
今日，筆記不談虛無縹緲的「和平主義」，且讓我們撥開外交辭令的迷霧，看看夾在「憤怒的龍」與「貪婪的鷹」之間的日本，究竟還剩下多少生存空間？而對於投資人而言，當和平的保險絲燒得滋滋作響時，哪裡才是資金的防空洞？
高市早苗的豪賭與川普的帳單
高市早苗自上任以來，便被視為日本政壇的「鐵娘子」。她崇拜柴契爾夫人，主張修憲、強軍。北京討厭她，這不意外；但令她始料未及的是，華盛頓的盟友似乎也並不打算「免費」支持她。
據搜尋結果顯示，川普政府正在推進對日本汽車徵收二成五的關稅。這是什麼概念？這是要斷了豐田（Toyota）和本田（Honda）的命根子。川普的邏輯很簡單：「你想讓我保護你對抗中國？可以，得加錢。」
這就是日本當前的戰略困境：軍事上高度依賴美國，經濟上卻被美國視為提款機。當 J-15 的雷達波掃過 F-15 的機身時，飛行員在無線電裡呼叫的不只是支援，更是日本國運的悲鳴。如果開火，美國會來嗎？還是川普會先發一條推特，抱怨日本買的美國國債不夠多？
這種「盟友的不確定性」，正是推動日本走向「自主國防」的最大動力。而這，正是資本市場嗅到的血腥味。
小泉進次郎的憤怒與防衛省的清單
防衛大臣小泉進次郎（Shinjiro Koizumi）召開了緊急記者會。這位前首相之子，此刻臉上的表情不再是招牌的迷人微笑，而是嚴峻的焦慮。他心裡清楚，抗議是沒有用的，雷達鎖定是對實力的測試。
日本自衛隊的裝備雖然精良，但在數量與攻擊性武器上，受制於《憲法第九條》而長期「跛腳」。此次事件後，無論是執政的自民黨還是在野黨，都將被迫達成一個共識：國防預算必須翻倍，而且要快。
錢要花在哪裡？買美國的「戰斧」巡弋飛彈是交保護費，但更長遠的，是建立自己的軍工產業鏈。澳洲防長在事發當天（週六）參訪了長崎造船廠，這絕非巧合。這暗示著一個「AUKUS + Japan」的軍工聯盟正在成形。
亂世買「盾」:三菱重工的時刻
在這樣的亂世中，投資邏輯必須從「追求成長」轉向「追求生存」。當汽車出口被關稅堵死，當半導體被地緣政治撕裂，唯有一個產業，是政府無論舉債多少都要砸錢的，那就是軍工。
這就引出了我們今日的主角，也是日本國防工業的長子：三菱重工。
投資筆記：三菱重工 (Mitsubishi Heavy Industries, 7011.T)
筆記理由：日本的「洛歇馬丁」
在 2025 年的當下，三菱重工（MHI）已不只是一家重工業公司，它是日本國家安全的具象化。
- 壟斷性地位： 從F-35戰機的組裝、神盾艦的建造，到最新的高超音速導彈研發，MHI 拿下了日本防衛省七成以上的核心訂單。此次雷達鎖定事件，將直接加速日本「長射程反擊能力」的部署，MHI 是唯一供應商。
- AUKUS 第二支柱： 新聞提到澳洲防長參訪 MHI 長崎造船廠。這意味著 MHI 極有可能加入美英澳同盟的先進技術開發（AUKUS Pillar II），特別是在無人潛航器與高超音速領域。這將打開其長期封閉的海外市場。
- 核能復興： 除了軍工，MHI 也是日本核電重啟的核心推手。在能源價格高漲的當下，重啟核電是日本政府的既定政策，這為 MHI 提供了穩定的現金流「奶牛」。
勝率分析 (Win Rate Analysis)
- 基本面勝率：80%
- 訂單積壓（Backlog）： 受益於防衛預算佔 GDP 比重向 2% 邁進，MHI 的手頭訂單已創歷史新高。
- 獲利結構： 雖然本益比（P/E）高達 50 倍，但這是因為市場已計入未來三年的爆發性成長。分析師預測其 EPS 成長率將達 17.7%，且與澳洲的合作將帶來技術溢價。
- 技術面勝率：70%
- 趨勢： 股價呈現強勢多頭，近期雖隨大盤波動，但「買進訊號」依然亮燈。每當地緣政治緊張（如本次雷達鎖定），其股價往往逆勢上漲，具有極強的避險屬性。
- 消息面勝率：90%
- 催化劑： 只要中國軍機再飛一次，只要川普再罵一次日本搭便車，MHI 的股價就會漲。在這個動盪的年代，壞消息就是它的好消息。
風險注意事項 (Risk Warning)
- 原料成本暴漲： 鋼鐵與鈦合金價格若因川普關稅戰而飆升，將壓縮 MHI 的毛利，畢竟造船與造飛機極度消耗金屬。
- 日圓升值風險： 若日銀 12 月激進升息導致日圓急升至 140，將衝擊 MHI 的海外帳面獲利（雖然其軍工多為內需，但能源部門依賴出口）。
- 政治醜聞： 日本軍工界向來有「圍標」的陋習，需留意是否會有採購弊案爆發導致股價短期修正。
投資心法
大家看到這裡，你或許會覺得背脊發涼。戰機鎖定、關稅逼宮，這哪裡是投資，簡直是玩命。
但我們要認清 悲觀者正確，樂觀者賺錢，而清醒者生存。
- 認清「保護費」本質： 日本為了安撫川普，勢必會大買美國武器，同時也會被逼著發展自己的武器以分擔美國壓力。這筆錢是「剛需」，不會因為經濟衰退而減少。
- 不要碰「夾心餅乾」： 像汽車（Toyota）、Uniqlo 這種依賴中美市場的消費股，現在是地緣政治的磨心。避開它們，除非你想體驗心跳停止的感覺。
- 擁抱「恐懼」： 三菱重工賣的是什麼？它賣的不是船，不是飛機，它賣的是日本國民對「安全」的渴望。當人們感到恐懼時，他們會不惜代價去買盾牌。
2025/12/8，沖繩的海浪或許平靜了，但雷達螢幕上的紅點已在每個日本人的視網膜上留下了烙印。對於投資人而言，這不是逃離的時候，而是換倉的時候。將你的資產從「和平紅利」撤出，轉向「生存紅利」。
因為在這個世界上，真理只在大砲的射程之內，而財富，往往藏在恐懼的背後。
