自2024年開始，預計每年年初投入50萬元單筆買入指數型正2(00675L)，截至2025年9月，100萬資金累積獲利40萬元，並在2025/9/5實現獲利，操作細節以及心得分享在我的上篇文章 👉 台股正2持有20個月後停利40%，轉向直接持有台指期
持有期間也發現了許多槓桿商品的缺點，同時也一併分享在上篇文章中，1年多來邊做邊學，直到去年9月正式將被動投資的持有的部位(台股正2)轉入持有台指期。
⚠️此篇主要分享原本就持有正2想轉台指期的心得⚠️
👇下兩篇則是我近2年實際持有正2的心得以及小觀察👇
繼台股創高後，投資正2將成為顯學? 投資台股的槓桿型ETF: 00631L、00633L、00675L、00685L
以2024年大盤走勢觀察 正2 ETF (00675L) 是否還值得繼續持有
利用台指期貨，取代台股正2
去年正2停利後即立刻轉向持有台指期貨，且打算長期持有(無限轉倉)；在2025/09/04購入2口小台指，點數分別為24345、24356，以1口小台指1點=50元來計算，當時持有市值約為243萬元。
以同時期我擁有的市值140萬(成本100萬+40萬獲利)台股正2來計算，相當於持有台股280萬市值，我賣掉正2 轉入持有僅2口小台指，其實是不夠的，等於將40萬元(280萬-243萬)獲利放口袋沒有持續投入。但如果持有3口小台，市值則將近365萬，就遠超過我欲投入的金額；比較好的作法是2口小台+2口微台 (微台1點=10元，24000點持有1口微台約市值24萬)，只可惜當時我沒想太多，另一方面也是我第一次操作，先購入2口小台當作實驗性質。
正2庫存轉台指期貨 計算參考:
以目前台股3萬點為例
👉一口微台= 大盤市值30萬
👉一口小台= 大盤市值150萬
所以假如已經持有100萬市值的正2，相當於200萬市值的大盤，也就是可以買1口小台+1~2口微台。
對帳單
9月購入2口小台，轉10月，再轉12月(當時是跳過11月，直接從10月轉12月，就為了省點手續費😂)；已實現獲利約34萬元。
期貨9-12月轉倉已實現獲利
另外在12月中轉2026/1月時，再多買了1口小台，累積持有部位為3口小台，以目前台股3萬點計算，目前持有台股市值約為450萬，未平倉損益約為40萬。
以我目前持有3口小台=450萬大盤市值，其實還是不夠2024年設定的目標: 每年購買50萬的正2。 如果以當時的目標，2026投入累計成本為150萬，包含去年9月已實現獲利40萬，以加上9-12月期貨獲利34萬和目前未實現獲利40萬，如果去年沒有轉入台指期，持有的正2市值將大於264萬元，等同於500萬以上的台股市值。 因此未來打算將直接持有1口大台，才符合2024年設定的目標!
試算 台指期VS正2 獲利
以下以 起始日:2025/9/1 台指期:24007點
結算日: 2025/12/31 台指期:29014點 為例
假如9/1持有一口台指期，市值為1200350元，直至12/31共獲利250350元(不含手續費及交易稅)。
9/1 以60萬元(等同於台指期120萬市值)，買入00675L(收盤為100.65元)，能購買5961股，直至12/31 全數賣出(收盤為144.1元)，可獲利259005元 (不含手續費及交易稅)。比起持有一口台指期能多獲利約9000元；
但股票手續費及交易稅比起期貨高出許多，手續費買賣ETF以3折計算，60萬元買賣約為500元(一口期貨每月轉倉3個月累積手續費可能不到200元)，再加上交易稅約為600元(有賺錢賣出會更高)，9/1-12/31台股創高後，實際上持有正2，獲利比持有台指期"多"獲利1-2%左右。但考慮到9/1~12/31指數一路上漲，正2原本就該漲比指數多，如果未來大盤呈現盤整呢? 就會出現正2波動率耗損的大缺點。
最後，我認為投資不是純數學，也不是單純追求獲利%數；如果要認真比較台指期VS正2，可以參考文末的延伸閱讀連結。
結論
我會將正2轉為持有台指期，並非認為正2未來會有波動耗損等問題，或是台指期可能會賺更多的想法，而是台指期更適合我目前的資產配置。舉例來說，目前我持有3口小台市值約450萬元，但保證金僅需不到30萬，即使參考很多期貨大神建議的最多放入3倍保證金，所需保證金也僅僅不到100萬元，其餘的300多萬能放在銀行活存定存當流動資金，也能多拿銀行VIP資格! 又例如我常用的永豐大戶，2026年多設立一個大戶plus資格，銀行資產需放100萬才能享有信用卡5%回饋，不少網友抱怨銀行資產不計入永豐證券，為了信用卡5%回饋，在銀行放100萬閒置資金不投資很吃虧! 其實如果你持有的股票有期貨，例如0050，即能用少量保證金維持投資市值，同時釋放資金到銀行，就算是閒置資金無法拿到高活存回饋，那又如何呢? 因為現金能釋放到銀行都是你多賺的，即使完全沒利息，也賺到了現金在身邊的安心感😂
另外持有期貨一個最大優點，就是有獲利就可以直接將現金提領轉出! 會長期持有0050 ETF或是指數投資者，即是相信現在的高點將是未來的低點。未來帳面的未實現獲利，只能靠賣股變現，而期貨就是提供了另一個選擇! 以我自己為例，從9月持有期貨至今，轉倉的已實現獲利34萬加上目前未實現獲利40萬，實際上已經反映在權益數上，從9月至今已經累計轉出60萬元現金，且持有市值仍隨著台股創高而提高中。
期貨帳面獲利即使是未實現，也能先出金領出
最後我在上一篇文章台股正2持有20個月後停利40%，轉向直接持有台指期 有提到
個人認為從商品槓桿到本金槓桿，且能從理解到實現，需要同時具備2項能力:
📌對操作有興趣: 從無腦買ETF的商品槓桿，邁入自行操作調控槓桿。
📌懂期貨操作: 學會新工具才能將理解實現，不再只是提到期貨就想到爆倉的種種空談。
當然使用期貨也能繼續操作正2槓桿商品，商品槓桿搭配本金槓桿，也無不可! 會分享這篇，其實也是看到2024年台股一路大漲後，正2投資已經自成一派；雖然討論區中偶爾會出現幾篇台指期無限轉倉的文章，但底下的討論網友多半都是沒實際操作過且帶有恐懼甚至恐嚇的論調，又或是永遠停留在暴險比率、槓桿倍數、逆價差的討論.....
我就問一句:
你投資股票，會先算淨資產有多少再決定投資比例嗎? 那為什麼談到期貨，就開始了一堆數學計算呢?
對我來說，持有利用台指期來參與指數投資，最重要的是大幅提升了資金周轉效率，讓我可以用有限資金開發不同的投資工具，而不是逆價差、槓桿倍數那些小算計。當然我的意思不是想表達那些算計不重要 :)
個人認為，與其探討買正2或持有台指期哪個好，不如將他們視為不同的商品。舉例來說，如果目前淨資產50萬的小資族要投資，我會直接選擇台股正2ETF。可以利用25萬投入正2ETF，25萬當作緊急預備金，或者全部投入後繼續工作累積另一筆50萬，沒必要選1、2口微台(價值約30-60萬)然後成天算投資暴顯比例....又或是每月想定期定額1萬元，也能先選正2，總不可能有人拿期貨定期定額的吧😂
延伸閱讀:
台灣50正2（00631L）槓桿投資法研究社 | Facebook
槓桿ETF vs 期貨：你真的了解兩者的區別嗎？ – 淺談保險觀念
博客來-槓桿ETF投資法：用50正2輕鬆打敗0050＆0056，提早退休
