股價表現可以展現企業營運狀態，營運成長、績效優異的企業股價表現較好，但這是以中長期角度看待，中短期股價則未必和企業營運有所關聯，有時候確實是基本面的前景樂觀而吸引資金推動股價，但是股價表現達一定程度之後，多半就會加入更多投機因素，有更多是追隨股價的資金，推動股價的因素不單純只有基本面因素，更多是來自於市場心理與投機因素。
市場裡的價格機制會自動調整，股價貴、漲幅夠大，自然會有調節賣壓讓股價回落，只不過股價是不是太貴？漲幅是否不合理？在不同角度的觀點都有不同看法，可能按照基本面評估覺得股價已經太貴了，但心理與投機因素卻仍主導股價走勢，這些資金不在乎股價是否太貴，只關心波動趨勢有沒有改變，即使漲幅夠大只要股價不跌，就不會造成調節壓力，所以只要市場熱情被點燃，市場心理保持樂觀，如果沒有出現意外的壞消息，股價多半可以維持在相對高檔震盪一段時間。
股價維持震盪，保有前景樂觀的想像，市場熱絡，行情看起來沒有危險，不過，決定市場風險的因素並非只有市場心理，基本面的評估仍然是影響風險的重要因素，而基本面評估的風險，可能受市場心理干擾而無法呈現出來，或是說基本面看待風險已經太高，但市場熱情仍繼續推升股價，容易讓一般人誤判風險程度。
