對於新創事業或產業初期投資的想法，大概是資金先拿去用，搶占先機，拿下事業版圖之後再來計算獲利，接著盡量擴大規模、提升效率降低成本，初期注重的是成長性，還不確定產業規模有多大，不知道距離產業成熟穩定還有多遠，投資想像空間較大，在股市的本益比估值會比較高。
一旦開始計較效率與成本，通常成長性就開始降低，投資的思維就從想像空間變成注意報酬率水準，本益比會開始降低，先前文中提過這樣的概念，如果本益比降低但獲利還維持成長，對於股價的影響是兩股互斥的力量，可能造成股價不漲不跌區間來回波動的現象，台股裡有些AI供應鏈相關的股票似乎正面臨這樣的情況。
本益比的調整是基於想像空間的改變，而企業獲利數字則是隨著時間逐漸公布才知道，想像空間的變化也可以說是市場心理的轉變，速度很快，使得股價的波動劇烈，由獲利數字支撐的中長期股價趨勢變化則相對比較慢，這形成股價在高檔波動，等待中長期均線跟上，均線糾結且企業獲利成長，看起來是股價經過整理有機會再上漲的跡象，現實情況未必如此，想像與心理因素對於股價的影響更大，如果想像空間改變，本益比下修，股價停滯整理之後更可能是逐漸走弱。
