📊 【標的基礎資訊】
加權指數 (TAIEX) / 櫃買指數 (OTC)
* 加權指數：31,624.03
(下跌 439.72 點 / -1.37%)* 櫃買指數：294.32
(下跌 6.46 點 / -2.15%)
* 今日成交量：
* 上市：7,416.78 億元
* 委買總量 2,519 萬張 vs 委賣總量 1,506 萬張
* 五日均量/與今日量能比較： 量縮但仍屬巨量。
* 相較上週五 9,400 億縮減，但維持在 7,000 億以上的高水位。結構上屬於「跌勢中的持續換手」，尚未進入量縮止穩期。
【產業定位與基本面核心】
* 一句話結論：
總體經濟流動性緊縮（日債/Fed）導致的資金成本上升，迫使市場對「高估值科技股」進行重新定價，基本面獲利未變，但本益比正在壓縮。
* 產業景氣循環：
過熱後的估值修正期。
* 2026 年核心成長動能：
* 關鍵驅動：
AI 伺服器與高階封裝需求剛性仍在，產業趨勢未反轉。
* 是否有題材？ (Yes, SS級)：
AI 仍是長線主軸，但在資金退潮期，題材無法提供短線支撐。
* 營收基本面是否有跟上？ (Lagging)：
Q1 屬電子傳統淡季，缺乏強勁營收動能來對抗宏觀利空。
* 即便題材反應後，續航力？ (Broken)：
短線多頭架構已破壞。上方 32,000 點形成實質套牢壓，續航力中斷。
首要任務是觀察何時出現「止跌訊號」（如量縮不破低）。
【關鍵催化劑與新聞解讀】
- 關鍵催化劑：
* 正面劇本： 聯準會新主席人選底定且政策明朗化、日本債市波動率下降。
* 盲點偵測（過度樂觀）：
市場期待 V 型反轉，但忽略了「被動掛單」消化賣壓需要很長的時間。
* 近期相關新聞檢核：
* 新聞標題/內容： 「日本 40 年債息破 4%」及「Fed 主席交棒不確定性」。
* 是否為出貨文/假新聞： 否，為影響資金流向的實質變數。
* 後續實質影響：
驅動外資（主動型基金）降低風險資產部位，導致權值股賣壓沉重。
【技術、籌碼與盤勢複核】
* 型態與支撐：
* 加權：
5 分 K 線呈現開低後的「L 型」弱勢整理，盤中反彈無量，均線空頭排列。
* 櫃買：
跌破月線 (MA20)，型態比大盤更弱，顯示內資信心潰散。
* 技術警戒：
連續兩日長黑K棒，且櫃買指數跌幅擴大 (-2.15%)，中小型股面臨流動性修正。
* 委買/委賣結構：
* 買單 (2519萬張) > 賣單 (1506萬張)：
買盤多為「低檔被動掛單」，缺乏向上追價意願。
* 筆數分析：
委買筆數 (284萬) > 委賣筆數 (232萬):
顯示籌碼流向較為分散，但未見主力巨量倒貨跡象（成交均張僅 3.3 張，未暴增）。
* 結論： 流動性斷層。
賣方市價拋售，買方掛低等待，導致價格快速滑落，而非主力惡意坑殺。
* 【骨感現實 】：
* 去槓桿效應：
OTC 大跌代表融資戶與中實戶正在停損。
* 支撐位置：
短線技術支撐全破，下方需看 季線 (約 30,136 點)。
【今日盤勢複核 - 漲勢真偽】：
* 量價關係：
價跌量縮（7416億）。雖然量縮，但仍在歷史高水位，代表賣壓消化過程尚未結束。
* 族群連動：
全面普跌，無主流護盤。
【最大風險評估】
* 如果看錯會發生什麼事： 若美股今晚強勢反彈帶動台股 V 轉，空手者將錯失第一根反彈紅 K。但基於「流動性退潮」邏輯，此風險低於接刀風險。
* 下檔風險預估：
若恐慌蔓延，指數恐回測 30,000 點整數大關。
【 ★ Nick 把關：買進意願評分 ★ 】
[ 4.0 分 / 5分 ] 2026 基本面展望分
(產業趨勢未變，扣分僅來自宏觀環境對估值的壓抑)
[ 2.0 分 / 5分 ] 整體投資決策分
(買盤虛弱且被動，不具備進場條件)
* ✅ 買進原因： 無。
* ⛔ 扣分原因（阻礙）：
* 買盤消極： 委買張數雖多但掛單太低，無法形成實質支撐。
* 趨勢破壞： 櫃買跌破月線，中小型股進入修正期。
* 宏觀逆風： 資金成本上升問題短期難解。
★ Nick 的心法與資金建議 ★
> 當前評分：< 3.0 分 (建議觀望 / 嚴控水位)
< 3.0 分： 建議出清或觀望。 (目前狀態)
< 3.6 分： 不買，風險大於利潤。
💡 操作細節：
* 最終判斷：
不進場。目前的盤勢特徵是「陰跌」，比急跌更難熬，因為底部訊號（窒息量或恐慌長下影線）尚未出現。
* 佈局節奏：
* 空手者： 繼續等待。觀察成交量是否能縮至 4,500-5,000 億 以下且價格不再創新低。
* 持股者： 若有反彈（觸碰 5 日線），宜視為減碼機會，保留現金。
* 主力成本： 外資成本區 (約 31,000) 面臨挑戰。
總結：
數據顯示這是一場「買方罷工、賣方撤退」的流動性修正。在買方轉為積極攻擊（市價敲進）之前，價格將持續尋找平衡點。
「本貼文僅供參考，不涉及任何投資邀約或個股推薦。投資人應注意市場波動風險，針對標的財務與產業前景，請自行研閱公開資訊。本人不對任何因參考此文而產生的錯誤及交易損益負責。」
