近年AI浪潮大爆發，從2023年1月ChatGPT引爆後，NVIDIA 開始被市場重新評價，Microsoft全面押注AI，帶動追蹤NASDAQ -100指數的QQQ大漲，從起漲至今漲幅約120%～150%。
如果從更長期的數據來看，過去二十年的報酬表現：
科技成長的 QQQ
年化報酬：約13%～15%
總報酬：約10～12倍
美國大盤的VOO
年化報酬：約9%～10%
總報酬：約5～6倍
全球市場的 VT、VWRA
年化報酬：約 7%～8%
總報酬：約4倍
看到這裡，如果只從報酬率出發：
那應該投資QQQ吧。
投資最大的風險，就是只看過去的數據，還有樂觀的數據。
再把風險納入比較：
QQQ
2008金融危機：約 -50%
2020疫情：約 -28%～-30%
2022升息熊市：約 -35%
VOO（S&P500）
2008：約 -50%
2020：約 -34%
2022：約 -25%
VT / VWRA（全球）
2008：約 -50%
2020：約 -30%
2022：約 -20%～-25%
整體來看：
QQQ：報酬最高，但波動最大
VOO：穩定成長，風險適中
VT / VWRA：分散最好，報酬較低
投資QQQ，本質上是投資 NASDAQ-100 Index 的100家公司，而且高度集中在NVIDIA、Microsoft、Apple 這些當前的贏家。
回頭看2000年，科技網路改變世界這件事完全正確，但當時的NASDAQ卻下跌了80%，投資人花了15年才回本。
也就是說，有可能你看對未來，卻沒有耐心等待，卻仍然賺不到錢。
雖然QQQ長期趨勢向上，但你得要有極強的心理素質，有可能遇到15年以上長時間低谷中持續持有，等待市場重新給你報酬。
而且當你準備投資之後，還有人生幾個20年可以等待谷底反彈?
因此，比較務實的做法是：
以大範圍的VT、VWRA 或 VOO作為股票ETF核心配置，建立穩定的長期報酬基礎；再搭配小比例的 QQQ 作為成長加速器。
投資不是選擇最會漲的資產，而是選擇你能持有到最後又最適合自己的方式。
在穩健的框架下，投資人更容易維持安定的心態長期持有；即使遇到長時間下跌，也能有足夠的耐心穿越熊市，等待下一次高峰。
