大家好，我是 Gordon。 因為在方格子中無法快速建立表格，所以文章會同步上傳到我的 Substack 股人筆記。（近期發現連超連接都沒辦法直接複製快速建立，所以在 SubStack 可能才會有更好的讀文體驗 https://gdinvestornotes.substack.com/）
「股人筆記」是希望透過學習厲害投資人的經驗與筆記，來增進自己的投資能力。我並非完全的投資新手，基本的知識都還算了解，但對於主動選股的技巧與系統性實踐，這正是我想透過這次學習重新建立的重點。股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好
所以我會盡量分清楚哪些是我自己的發想，第一大段會是我個人的心得描述、不懂的知識之研究主題簡述，而第二大段則為節目的回顧、第三段為研究主題。
一、心得/雜談
上週去濟州島蠻不錯的，第一次去韓國一開始就住在比較偏遠的地方，有一位朋友說濟州島一大堆台灣人，我就覺得還好，結果最後兩天回到市區發現真的一堆台灣人欸。別人都說韓國人比較兇，好像確實沒錯，但在濟州島感覺又還好，但他們的個性都比較鮮明的感覺，也有非常開朗的，好像比較愛把微笑掛在嘴邊，所以感覺起來比較兇吧。
竟然馬上就五月了，時間過真快，近期在台股的操作和績效都不是特別好，不過在美股剛好買單 CPU 題材且又馬上上漲，運氣真的不錯，績效直直噴，也讓我感受到有人說投資常常就是半年不開張，一開張就吃很久的感覺。在台股的部分則是常常在懷疑之中，覺得自己到底適不適合主動投資，但因為有給自己一個時間期限，就努力到那刻再來看看結果吧。
二、節目回顧
股癌 EP659｜2026/05 節目回顧
節目回顧：
- 近期事件（被動元件、CPU、ASIC）
- AI 相關
自我學習整理：
｜近期事件（被動元件、CPU、ASIC）
被動元件：產能現狀在高階產品（如鉭電容、MLCC）供需關係極度緊繃。在國際龍頭日韓大廠（如村田、三星電機）佔據高階市場也漲了許多，而在台灣的市場在這幾天才開始動起來，台系廠則受惠於訂單排擠效應。
預期心理，出貨交期拉長通常是價格調漲的前兆，基本面轉強已在股價中有所體現。這部分之前已經講很久了，而國際大廠也一直上漲，但在台灣一直沒表態，而近期才開始表態，所以基本面其實也非常重要，但是上漲的時間點是非常難抓的。
AMD 預期 Server CPU 市佔將超過 50%，也上修說 CPU 市場年增率上增到 35%。而相關的東西也動起來了，另外也有 ASIC 的部分也有上漲，在 世芯-KY (3661) 高度綁定 Amazon 的 Trainium 與 Graviton 晶片。創意 (3443)則與 Google 相關題材高度聯動。
聯發科認為是今年的意外，這麼多漲停，一次反映到 3000 多，MK 認為已經充分的表態 2027 年了，拉上來後可能會需要橫盤一陣子，有點像 NV 一樣，反應後開始橫盤看公司營收的狀況。這部分也不會想加大部位，就放著看會發生什麼事。
之前說算數字大盤可以到 4萬點，而現在會到五萬點嗎？MK 認為是還算不到
另外光通相關的是被交易在兩三年後的 100倍，大家可以接受這種東西存在，那在大權值股的價格是不是也可以有更高的估值，所以市場走到哪裡還不知道，可能做了個頭之後才會來做調整。
｜AI 相關
AI Slop：AI 大量產出的低質量內容（如電子書、廢文、圖片）。
若這些 AI Slop 在公司內應用，就會有風險垃圾進、垃圾出，企業級應用要求絕對精準，不可接受模稜兩可的 AI 產出，如果是法尊、會計相關的事情就絕對不能有不精準的事情。也發現市場現在常常宣稱擁有傳說 AI 工具的人多，但產出「傳說級產品」的人極少，最終能變現的產品仍是核心。
AI 儘管可能會造成一些公司的問題，但還是有很多軟體是撐得住的，識別每個軟體之前的差異是非常重要的，有好的財務數字和展望，而非公司自己在那邊吹，例如之前提過的 Cloudflare、PLTR、CrokeStrike，有兩家都還是走的不錯，這些從之前到現在的說法都是一致的，而不是隨便看到股價怎麼就更改說法。
