小心投機的群眾效應

正常的投資行為不需要考慮別人的想法，只要價格合理，報酬率合理，風險不高，就值得投資，不過股市的投資行為比較複雜，對於追逐績效的法人而言，有些股票報酬率已經偏低，但因為股價還處於上漲階段，即使股價太高仍會買進，免得績效落後，或是對於一般投資人而言，可能股價已經合理，但因股價處於跌勢，預期還有更低的價格，或許可以等待更安全的價格再投資，類似這樣的決策，是考慮其他人的想法而做的決定，其實多數時間，股市的價格波動不是起因於價格是否合理，不是因為報酬率變化所導致的調整，而是受其他投資人想法影響而造成的價格波動。

有些買進決策是因為股價開始上漲而追買，或股價開始下跌才賣出持股，所以有帶量突破的上漲，或是帶量跌破的停損賣壓，這樣的決策方式意味著市場的想法，或股價技術面的表現，比企業的基本面評估還更重要，即使市場追買著虧損的企業，或是追逐本益比極高的股票，也有許多投資人或投機客會試圖跟上市場的腳步。

追逐市場當下主流的股票也是一種投資方法，