股市繁榮期容易忽略的風險

股價指數是所有上市企業股票共同呈現的狀況，近日台積電的市值接近9兆，而全部上市企業市值約36兆，單一企業佔台股近25%的比重，足以牽制著指數的漲跌，使指數的表現相對較無法呈現出其它股票的狀況，當指數續創新高時，個股還是得依其不同的情境來判斷是否適合投資，不是因為股市熱絡就覺得有機會獲利。

固然台積電的上漲足以抵銷不少股票的下跌所造成的效果，還能夠維持指數的繁榮，但除了台積電之外，還是有些個股輪流表現，才足以撐住指數近期連續上漲的表現，應該把眼光放在上漲的個股，而不要把精神浪費在下跌的個股？理論是如此，實際不一定做得到。

行情的不同階段，或是不同的季節時機，可能出現不同特色的個股表現，例如在年底到隔年初，有一段不需公布財報的時間，同時又是提出新年度展望與期待的時候，比較有利於基本面狀況不佳的股票表現，但是投資的基本邏輯卻應是要找營運績效良好的股票，按照正常邏輯在追蹤個股時，可能會排除掉基本面不佳，但這些被排除的股票，卻在這段時間比較容易上漲的股票。

另一方面，基本面表現不錯的個股，由於已經累積一定的漲幅，該知道的利多都已經公布，到了年底再漲的空間有限；