陸續有企業公布營運績效,雖可以看到部分企業仍有不錯的獲利水準,但在整體景氣下滑的情況下,也有不少企業營收獲利明顯下滑,這些新公布的財報資訊應該成為這時期投資決策的依據?理論是如此,實際得考慮更多因素。
投資時應該是找營運績效優異的股票,但有時候股市的波動不一定和當下所看見的基本面有關,可能營運成長但股價下跌,或營運衰退但股價上漲,部分原因是整體資金的變化,例如當資金流出股市,即使營運績效優異的股票都會下跌,或資金回流時,營運衰退的股票也會上漲,這也和股價位置有關,基本面優異但股價較貴、漲幅較大的個股,會有回跌修正走勢,基本面衰退但跌深的股票會反彈,當下的營運狀況並非投資時唯一應該考慮的因素,例如台積電的營運績效仍然不錯,但股價相對弱勢,而是有些獲利明顯衰退的股票卻正在反彈,股價表現比台積電好很多。
實際多數個股不論基本面好壞,近期股價是在相對較低的位置,即使公布衰退的績效,也可能利空不跌或股價正處於反彈走勢,如果是以財報資訊當投資決策的依據,賣出獲利衰退的個股,會賣在相對低點的價位,未必會是適當的投資決策,除了財報資訊之外,還有其他因素需要注意
其實多數時間基本面還是決定股價表現的主要因素,少數時間例如資金流出股市,整體跌深反彈時期,基本面的影響力會降低,