更新於 2020/04/14閱讀時間約 3 分鐘

如何挑選股災襲擊下不倒的公司?

2008年金融海嘯與2020年武漢肺炎的比較

2008年是等比級數的災難,會產生連鎖性的風暴。
當時很多大型企業快速倒閉,尤其是金融產業,像是:美國破產大企業排行榜|
  1. 雷曼兄弟公司:2008年9月15日破產,金額6910億美元。
  2. 華盛頓互惠銀行:2008年9月26日破產,金額3279億美元。
其他還有許多擁有金融毒資產的壽險業也是受災慘重,像是AIG的倫敦子公司靠信用違約交換(CDS)之衍生性金融商品異軍突起註,可以說是AIG的金雞母,但2008年9月的財報更顯示倫敦子公司的損失估計達250億美元,導致AIG股價暴跌。
這次武漢肺炎屬於等差級數,企業暫時不會因為連鎖效應而爆掉,但是要面對一段期間人與人不敢接觸所產生的自我封鎖期,舉個例子飯店住宿源自於許多國際來台旅人,當機場幾乎封閉之後,飯店業自然首當其衝。

帳上資金可以撐多久?

本文的概念是這樣子...當營收降低,成本費用依舊在,所以營業利益會降低甚至於是負數,企業帳上資金可以撐多久。
舉個例子:
營收10億元,成本費用9億元,每個月賺+1億元。
武漢肺炎發生後
營收5億元,成本費用也降低為7億元,每個月賠-2億元。
如果帳上可立即動用的流動資產,扣除掉應該要支付的費用,除以前述每個月預估賠錢的金額,就可以知道企業可以撐多久。
當然沒錢可以向銀行借錢、印股票增資向股東換錢,但雨天收傘,要做最壞的假設,像是當初新光金在2008年面對虧損嚴重的企業,不知道該如何是好,倉促之下就賣掉了金雞母A11解決燃眉之急。賣地救急吳東進放手一搏

如何計算出有可能撐不過去的公司?

我們用goodinfo網站的「股票篩選」功能來篩選資料
以上市為例,用大多數人都會使用的excel來製作分析檔案,接著先來掌握營收狀況,並匯出成excel格式的檔案。
裡面有許多欄位的資料,本次分析針對單月營收(億)、單月營收年增(%)來瞭解武漢肺炎的影響,並放在「上市二月營收」的工作表。(YoY的部分要考慮去年過年在2月,今年過年在1月的影響)
接著就要預估未來營收大概是多少,可以用2月營收乘以一定趴數%
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