方格精選
市場即時解析(2)-靜待調整後，台灣再出發
閱讀時間約 6 分鐘
【免責聲明：本文僅供研究、不做任何商業使用，任何投資建議與決策屬個人行為，投資前請謹慎評估，自負盈虧。】
近期台股面臨高檔修正，今日我們花一些篇幅根據基本面來觀察台股未來可能的方向，技術面的部分市場上已有很多專家高手指導，我們在此不再多琢磨，那就讓我們開始吧...
先前有提到當您投資股票時，投資一間公司，其公司股價會先行反應企業未來是否更賺錢這件事，也就是說企業的股價是未來EPS成長率的先行指標。同樣的，當您投資一個國家時，其國家大盤指數的表現也會先行反應國家未來是否更賺錢這件事，那其追蹤的指標就是GDP經濟成長率。
我們先來觀察台灣過去至今的實質GDP年增率，最新公布的Q2實質GDP年增率為7.43%，對比過去10年實質GDP年增率大多落在2-3%左右，我們可以從財經M平方提供的資料庫，過去20年來，台灣實質GDP年增率與台灣加權股價指數的關係為高度正相關，甚至實質GDP年增率還是台灣加權股價指數的領先指標...
今年4/30公布的Q1實質GDP年增率為9.27%，7/30公布的Q2實質GDP年增率對比Q1下滑了4.21%，台灣加權股價指數也在7/15創下目前今年最高的位置18034.19點。也由於優異的經濟成長率表現，台股也從疫情最低點上漲了近116%，在全世界股票市場中名列前茅。
我們也可以從8/13日行政院主計處公布的未來經濟成長率預測，大約可以得知明年第一季可能是相對低點2.18%，雖然是相對低點，但對比過去10年只是回到常態的狀況，但預期明年第二季開始的表現會再是增長的狀態，表示政府單位對於台灣未來經濟成長率的預估並不看壞。
https://www.dgbas.gov.tw/ct.asp?xItem=47518&ctNode=5624
我們投資一間公司，主要是要看這間公司有沒有賺錢甚至有沒有比以前更賺錢？這樣的優質公司才值得我們投資。從財經M平方的數據庫，台灣上市公司稅後淨利續創新高，其稅後淨利與台灣加權股價指數呈現高度正相關，也是台股大盤的領先指標。台灣企業長期持續增長的獲利，也充分反應在台灣加權股價指數創新高的表現。
從上市公司公布季度的稅後淨利增長率來觀察，我們可以發現過去當公司季度的獲利能力的成長率比之前不再更成長時，也會馬上的反應在股價的表現上，造成股價整理或修正。
接下來我們從台灣GDP經濟成長率來做細部的分析，台灣GDP的組成分為民間消費占比約45%，政府支出佔比約13%，投資(資本形成)占比約24%，淨出口占比約18%(出口70%、進口52%)，其中出口部分占了GDP近70%，顯示台灣仍多以出口獲利來創造經濟成長。
我們也可以從多桑總經時間(5)再來複習一下經濟成長率：GDP
從實質GDP內涵來觀察，可以很明顯的發現商品與服務輸出年增率的部分對比過去有很大的貢獻度，但疫情管制因素也造成了Q2民間消費的負增長，而過去民間消費大致上至少會有1-2%的貢獻度。可預見的，接下來若出口部份的成長率無法再維持或突破更高，那麼勢必會造成經濟成長率的回調，我們也期待台灣解封後的民間消費能對經濟成長率有顯著的幫助。
其實，從行政院主計處公布的個人可支配所得平均數可知，台灣民眾的平均所得水準是有持續在上升的。再加上台灣物價的控制長年都在1-2%左右相對是可控的，從民國100年以來，個人可支配所得成長率持續大於消費者物價指數，在這樣的情況下，台灣人民是有足夠的消費能力的。
https://www.stat.gov.tw/ct.asp?xItem=40875&ctNode=511&mp=4
從去年疫情後，台灣外銷訂單持續創歷史新高，企業也陸續回補庫存，在這樣高基期的情況下，外銷訂單已不易在短期再創新高，甚至可能下滑，可預期的出口的貢獻度也會對GDP造成一定程度的下滑，接下來如果能夠維持相對高的外銷訂單甚至緩下滑或許就可以對股市產生相對較小的衝擊。
我們都知道，台灣科技業的總市值佔了台股總市值超過70%，若科技業整體獲利不如預期，對台灣股市的影響是不小的。從台灣主要電子產業的存貨銷售天數來觀察，半導體業從去年10月存貨銷售天數最低的90天至今無法再更低，表示過去供不應求的狀況已改善。電子零組件、通信網路更是顯著上升，是否供過於求我們繼續觀察。
台灣股市市值最大(占比29.10%)的公司台積電(2330)法說會釋出今年資本支出300億美元，未來三年1000億美元後，各主要科技公司陸續上調資本支出，公司資本支出的提升，也表示公司對未來前景的樂觀預期。以目前全球趨勢來說，科技仍將是帶領世界的潮流。
https://ctee.com.tw/news/stocks/423052.html
最後，我們回到一開始提到的經濟成長率，其實，過去台灣每年的經濟總值一點一滴的持續增長，表示整體而言台灣的經濟是有在進步的，時間拉長，也真的反應在大盤的表現上。您們知道嗎？元大證券在2003/6/30發行的代表台灣大盤的元大台灣50(0050)投資至今還原息後年化報酬率有9.7%嗎？
https://www.masterhsiao.com.tw/Books/978-986-97681-5-3/dl/dl.php
如果您看完本篇文章後，對您在投資的道路上有相當的啟發的話，歡迎多多按讚留言、追蹤分享，我們一同學習成長，感謝您的支持與鼓勵🙏🙏🙏
感謝您的按讚👍追蹤🤜分享🤝
【理財大象】【多桑coco共】【HENG超能財金連連講堂】
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
台灣四月外銷訂單年增率為10.84%，自三月的1.25%增加，二月的數據則是比去年同期衰退10.42%，可以說台灣上市櫃企業整體的外銷訂單才剛復甦而已，不過台灣加權股價指數近期卻不斷創下歷史新高，這的確是有趣的現象。於是，老習慣就犯了，自耕農仍舊嘗試從歷史中尋找相似的情況，雖然這幾年研究歷史數據經常
臺灣自去年初脫離疫情影響後，經濟持續成長並超越疫情前表現。文章分析了臺灣的GDP、消費、出口、通膨、薪資、失業率、股市表現和各項隱憂因素，並提出對臺灣下半年股市發展的投資建議。
台股昨天回漲了188點 ，0.97%。昨晚美股也都全面上漲1% 左右。
加權指數的成交量有顯著地下降至了3400 億，但其還算是相對的高成交量。
除了成交量下跌之外，台積電「目前」也守在季線和下方支撐735之上。
而這都對於台股而言是相對好的消息。
今年第一季正式落幕！回顧台股加權指數，年初至今大漲 13.18%，最終更收在 20294.45 歷史新高。然而，許多人也會擔憂，現在台股是不是太貴了？
從台股本益比數據來看，最新值來到 22.96，即將挑戰 2021 年高點，現在台股確實不在便宜水位。
究竟現在還有什麼可以買？有哪些可布局？
臺股今日開盤飆破兩萬點大關，見證歷史時刻。臺灣政府執政經濟穩定成長，股市反映人民對經濟的預期信心，臺灣跟中國已走上兩條截然不同的分岔路。民進黨政府以實際行動展現執政能力，亮眼成績大家都看得見。文中也分享個股概況、及盤勢分析，提醒大家股價位於歷史新高，若要進場需審慎評估，避免追高。
**經濟增長預測**：台灣智庫中華經濟研究院（CIER）將2024年台灣GDP增長預測提升至3.10％，高於先前的3.03％預測。這一修正預測是由於私人投資的反彈所驅動，高於2023年預期的1.41％增長。
根據最新的臺灣財經新聞和市場分析，臺灣出口訂單顯著下降，科技產業表現韌性，全球通脹和地緣緊張影響需求，投資於人工智慧和科技硬件具成長潛力。2024年認為具有投資潛力的臺灣股票包括臺積電、聯發科、廣達和玉晶光。
基於台灣最新的財經新聞：
台灣股市反彈：2024年1月19日，台灣股市指數經歷了顯著的上漲，這是在台灣積體電路製造股份有限公司（台積電）預測2024年業務反彈後的情況。股票價值的這一上升是從早期的下跌中恢復過來的，外國機構投資者在當地市場淨買入新台幣801億元（約合25.5億美元）。這一舉動表
台灣金融及股市分析報告（2024年1月20日）
概覽
本週台灣股市經歷了顯著的反彈，主要歸因於台灣積體電路製造公司（TSMC）的正面預測。在1月19日星期五，股市加權指數台灣指數（Taiex）飆升了453點。這一上升受到TSMC對2024年業務展望樂觀的影響，以及民進黨候選人賴清德當選..
台股封關後，在新的一年的開始，有二則新聞引起我的注意。
其一是：台股過去一年當沖交易平均每戶賠24萬
2023年當沖交易買進金額25.41兆，較2022年成長約1成，雖比不上2021年航運股熱潮創下39兆的佳績，但投資收益從2022年的372億元提升到504億元，不過若扣掉證交稅與手續費後，當沖
台灣四月外銷訂單年增率為10.84%，自三月的1.25%增加，二月的數據則是比去年同期衰退10.42%，可以說台灣上市櫃企業整體的外銷訂單才剛復甦而已，不過台灣加權股價指數近期卻不斷創下歷史新高，這的確是有趣的現象。於是，老習慣就犯了，自耕農仍舊嘗試從歷史中尋找相似的情況，雖然這幾年研究歷史數據經常
臺灣自去年初脫離疫情影響後，經濟持續成長並超越疫情前表現。文章分析了臺灣的GDP、消費、出口、通膨、薪資、失業率、股市表現和各項隱憂因素，並提出對臺灣下半年股市發展的投資建議。
台股昨天回漲了188點 ，0.97%。昨晚美股也都全面上漲1% 左右。
加權指數的成交量有顯著地下降至了3400 億，但其還算是相對的高成交量。
除了成交量下跌之外，台積電「目前」也守在季線和下方支撐735之上。
而這都對於台股而言是相對好的消息。
今年第一季正式落幕！回顧台股加權指數，年初至今大漲 13.18%，最終更收在 20294.45 歷史新高。然而，許多人也會擔憂，現在台股是不是太貴了？
從台股本益比數據來看，最新值來到 22.96，即將挑戰 2021 年高點，現在台股確實不在便宜水位。
究竟現在還有什麼可以買？有哪些可布局？
臺股今日開盤飆破兩萬點大關，見證歷史時刻。臺灣政府執政經濟穩定成長，股市反映人民對經濟的預期信心，臺灣跟中國已走上兩條截然不同的分岔路。民進黨政府以實際行動展現執政能力，亮眼成績大家都看得見。文中也分享個股概況、及盤勢分析，提醒大家股價位於歷史新高，若要進場需審慎評估，避免追高。
**經濟增長預測**：台灣智庫中華經濟研究院（CIER）將2024年台灣GDP增長預測提升至3.10％，高於先前的3.03％預測。這一修正預測是由於私人投資的反彈所驅動，高於2023年預期的1.41％增長。
根據最新的臺灣財經新聞和市場分析，臺灣出口訂單顯著下降，科技產業表現韌性，全球通脹和地緣緊張影響需求，投資於人工智慧和科技硬件具成長潛力。2024年認為具有投資潛力的臺灣股票包括臺積電、聯發科、廣達和玉晶光。
基於台灣最新的財經新聞：
台灣股市反彈：2024年1月19日，台灣股市指數經歷了顯著的上漲，這是在台灣積體電路製造股份有限公司（台積電）預測2024年業務反彈後的情況。股票價值的這一上升是從早期的下跌中恢復過來的，外國機構投資者在當地市場淨買入新台幣801億元（約合25.5億美元）。這一舉動表
台灣金融及股市分析報告（2024年1月20日）
概覽
本週台灣股市經歷了顯著的反彈，主要歸因於台灣積體電路製造公司（TSMC）的正面預測。在1月19日星期五，股市加權指數台灣指數（Taiex）飆升了453點。這一上升受到TSMC對2024年業務展望樂觀的影響，以及民進黨候選人賴清德當選..
台股封關後，在新的一年的開始，有二則新聞引起我的注意。
其一是：台股過去一年當沖交易平均每戶賠24萬
2023年當沖交易買進金額25.41兆，較2022年成長約1成，雖比不上2021年航運股熱潮創下39兆的佳績，但投資收益從2022年的372億元提升到504億元，不過若扣掉證交稅與手續費後，當沖