了無新意的創新高

當全世界各種股票指數不斷創新高之際，談一個指數化投資的基本觀念，當價差投資人或是股息投資人看到這樣的創新高時，或許會覺得：

上漲時這不過是帳面數字(持有現金也只是個數字，不是嗎？)或是下跌時，你就笑不出來了。其實我們的投資觀念是這樣的想的：

市場本來就是一直在波動著，而我們的投資組合設計，以面對波動而存在。我們承受了正向波動與反向波動後，均值回歸後得到一個平均的年化報酬結果，在時間的醞釀下，這正是股市長期報酬的最簡單獲得方法。

因為多數指數都具有長期間正向波動利益大於負向波動的特性。當然也有國家股市以錯誤的特例出現過，而這正是為何我們需要投資廣泛且分散的全股票市場的原因。

而價差者呢? 這是一種想要利用波動的方法，這需要有良好的預測未來能力，但是主動選股輸給大盤指數的證據已經太多了。這是一種少數人成功，多數人失敗的方法。這也是為什麼我們不推薦的原因，這是[一將功成萬骨枯]的壯烈犧牲方法!

那股息者呢? 這是一種想要忽略波動的方法，這同樣需要有良好的預測未來能力。首先是，請思考要壓制波動的可能性？另外，每年都有[新的定存股]被發現！嘿，這句話有鬼喔？那去年或更早之前的定存股呢？

塔雷伯的反脆弱一書，多次提到[壓制波動]是不會有好結果的！在股市裡壓制波動等於失去[成長力]，你迴避了反向波動，但是你同樣失去的正向波動。

而多數的股市發展其實都是漲大於跌。如果你退出市場，極大可能你會失去股市的多數報酬來源，即盈餘成長的果實。這也是我們不推薦0056之類的高股息配置的原因。

1、0056確定可以選出高股息+低波動嗎？(這可是主動選股喔) 2、0056確定會失去部份正向波動的好處！

最後，那指數化投資者呢? 資產配置是學習承受波動的投資方法，不去預測未來的變化。我們使用資產配置的方法來面對可能的波動。

例如：這就是我們常提到的，你必須在投資之外先準備一些生活備用金，來度過可能發生的反向波動，進而影響到投資部位的可能性！

在正向波動上漲時，不為所動的持續定期定額。 在反向波動下跌時，不為所動的持續定期定額。 在正反波動長時間後，我們確實的賺取市場的平均報酬。