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威利財經生活隨筆
更新於 2024/11/12閱讀時間約 11 分鐘

[退休6]台灣有勞退自選?美國退休金制度怎麼玩?觀察私校退休金績效

副標題:勞退自選平台與基富通的由來

Photo by Alesia Kozik from Pexels
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大綱: 1.勞退自選的民調 2.勞退自選平台與基富通 3.美國退休金制度 4.美國退休金績效 5.觀察私校退撫儲金
語音網誌: https://sndn.link/willyfc5566/osRhRO Awesome Money S7EP21||台灣有勞退自選?美國退休金制度怎麼玩?觀察私校退休金績效

勞退自選的民調

在中華民國退休基金協會的調查中顯示，高達六成六受訪者贊同勞退新制中，保留政府管理的保證收益基金同時，也開放勞工自主選擇投資標的。而
其中有以年輕族群最接受度最高。十五到三十九歲族群中，贊成比例高達七成，贊成比率隨著年齡增長而下降。可見勞工自主投資對年輕人來說，更有吸引力。
台灣的老年人口比例、扶養比都在快速的惡化，如果現在的年金制度要永續，不論是提高保費、降低給付或是延後退休，最後的成本都是人民在負擔。
這個文中有提到政府其實還有一件很重要的事可以做，就是改善退休基金投資效益。如果提升投資效益，它可以讓整個年金改革的成本變少。
開放｢勞工自選平台｣ ，將會是有效彌補目前勞工退休金制度不足之困境。
心得:勞退對於很多人來說是很重要的退休生活資金來源，本來就高收入的人應該退休也是生活無虞，這塊的重點在於保障不管是高收入或低收入的勞工都能有退休時的生活資金保障。
就我的心得來看，對於政府來說勞工退休金這塊似乎是個燙手山芋，因為虧錢也有人罵，賺錢好像沒有人稱讚，尤其可想而知未來人口老化，會繳退休金的人慢慢變少，當人口少到一個地步的時候，由政府統籌經辦勞退金的成本也會變高。
如果可以讓勞退自選方案成形，代表民眾有自己判斷的能力，未來不管賺錢跟賠錢都是屬於民眾自己的投資行為，而政府也可以減少花費在監督勞退金的工作上。
就我認為基金不管是民營的或政府自己或委外經營的經理人，都有可能出現弊端的問題，也就是說即使買一般基金公司或投信公司發行的基金也有可能有弊端，但這個就除了金管會的監督，還多了民眾自選的機制，讓民眾自己選擇過去操守良好的基金公司來做投資，如果弊案多的話自然民眾也會轉移退休基金的選擇標的。
如此政府不但可以節省自己管理勞動基金的成本，也省去勞動部監督的機制，即便未來出了弊端，也不是只能怪罪勞動部，畢竟民眾有自選的權利。
因為可以自選，就代表有市場的機制，讓經營完善的公司能獲獲得更多市場的投資人青睞，也許內扣成本可以更降低。
就我的認為來看，其實勞退自選應該也要開放指數投資基金給民眾自己選擇與搭配，這樣就不用都買基金公司的產品，讓市場的機制更加有多元性。指數型基金若有開放依據市值型加權來投資的話，少了基金經理人的上下其手，我想對於大多的勞工來說會覺得更加公平與合理。憑什麼他們內線交易上下其手，而勞工們只是用稅金來補被虧損的基金部分。

勞退自選平台與基富通

我們討論了很多勞退自選的內容，其中這個勞退自選平台目前政府還沒有定案，參考新聞，金管會在2020年年初，打算帶頭先推實驗性質的勞退自選平台，但仍因勞動部極力反對，最後只能先試辦鼓勵民眾定期定額投資的投資平台-基富通平台。由金管會、集保與櫃買中心、基金業者共同出資成立的基金平台「基富通」開始試行運作。
參考基富通官網的介紹，「基富通」是臺灣集中保管結算所及櫃檯買賣中心為創始股東，並結合34家國內外資產管理公司成立。基富通於2015年由臺灣集中保管結算所及櫃檯買賣中心先行出資新臺幣2.1億元籌設公司。
2016年完成第一次增資，增資後實收資本額至3億5千萬元，本次增資主要目的係透過股東多元化以結合資產管理業者的專業實力，共34家投信投顧業者入股。2017年完成第二次增資，增資後實收資本額至6億元，投信投顧業者占比為38.36%。
董事長是林修銘也同時是臺灣集中保管結算所董事長。他表示：「我們將努力不懈，為客戶的實質利益、使用者的良好體驗及合作夥伴的核心事業發展，創造多贏局面，並堅守發展台灣FINTECH ECOSYSTEM的理念，導入對投資人決策有利的第三方服務。」
心得:其實從至個基富通的股東組成就可以看得出來，董事長還是台專集中保管結算所的老闆，就代表這個是官方色彩濃厚，因此在這個平台上選購基金可能會有手續費優惠等可能性，因為政府想要推自選實驗平台，希望先養成大家自己定期定額的好習慣。
在2019年基富通推出了好享退的方案，主要由安聯、國泰、群益 等 3 家投信，各發行三檔退休金級別基金（合計 9 檔），提供參與的投資人作投資選擇，也算是退休自選平台的前置實驗。

美國退休金制度

參考中華民國證券投信公會的報告介紹，在美國的政府面對人口老或的準備方式可以將國家的社會安全保障有分成三層。
第一層是國家安全法案退休金，主要是由員工跟雇主一起負擔退休金的提撥，政府主要出行政費。第二層是民間企業的退休制度，各大企業用這個制度吸引人才來上班，主要是雇主負擔退休金來源，也有的公司是員工跟雇主各出一部分，政府沒有出錢。
第三層就是個人退休專戶，主要是美國政府鼓勵人民為退休做準備，在1981年創立，由於是國稅條例第401(k)條款，又稱作401(k)計畫。這個計畫主要由雇主申請設立，員工可以在不超過上限額度的範圍每月提撥薪水(政府會依據每年狀況調整)，可以從薪水中提撥1~15%到退休金帳戶。
雇主可以挑選合作的金融業者發行計畫，要有三種不同風險跟報酬的商品每個計劃有5~15個標的可以選，可能有基金、股票、保險、或自家股票等，員工可以自己挑選符合自己需求的產品做投資。
其中這個計畫是員工自負盈虧，政府不用負擔行政成本跟盈虧的問題。為了吸引人才，公司也可以幫員工在多提撥退休金到這個戶頭，59歲半後就才能提領帳戶的錢，提前提領會有所得稅跟10%的罰款。

美國退金績效

2021/05/11 新聞，開放勞退自選創造三贏，這篇新聞中有提到關於國外勞退自選制度的方式。
例如像美國的401（k）退休金制度雇主須設立投資自選平台，由員工自主決定投資標的。到2020年底美國401（k）共同基金的資產已超過4兆美元，且其前百大基金的平均報酬率，1年、3年、5年年化報酬率分別為18.81%、11.59%與12.43%，10年的平均年化報酬率也達到10.71%；而目標日期基金10年平均報酬率為8.76%長期投資報酬率相對穩定。
美國政府公務人員退休儲蓄計畫（Thrift Savings Plan，簡稱TSP），其中最保守的G基金（美國政府債券基金）近5年的平均年化報酬率為2.05%，3檔股票型指數基金報酬率約為7.99%～16.06%，而生命週期基金也有9.12%～11.42%。
美國投資人在疫情時反而增加在401（k）與TSP計畫的提撥。這個制度還會提醒投資人退休金為長期投資，應在低點進場加碼。
心得:從美國的自選平台退休金經營績效看，10年的年化報酬率10%似乎是很不錯，看來自選平台的經營績效，也許比很多投資人自己努力半天還來的好。如果台灣未來的退休自選平台也有如此績效，跟長期投資的穩定度效果，我相信一定可以吸引不少人作為退休金累積的首選，更何況自提退休金還可以節稅。

觀察私校退撫儲金

2021/05/11 新聞，多年來台灣也有許多專家學者不斷推動「勞退自選機制」，希望能借鏡國際成功經驗，透過上架優質專屬退休投資商品來增加勞工退休金。
私校退撫儲金制度早在2013年開始透過民營投資商品實施退休自主投資計畫；至2020年年底，保守型、穩健型、積極型的每年平均報酬率分別為2.2%、7.3%、7.6%，繳出優異成績。
參考私校退撫儲金管理會網頁，自民國81年8月1日起，為保障私立學校教職員工及其遺族生活，依私立學校法第58條規定，輔導成立「財團法人中華民國私立學校教職員工退休撫卹基金管理委員會」(本會前身)，由各校按學費3%(高中以上)或2.1%(國中小)提撥，成立全國私立學校教職員工退休撫卹基金，辦理私立學校教職員工退休、撫卹、資遣等事宜。
心得:其實這個私校退撫金的自選平台就是國內一個很好的範本，讓大家可以知道這樣經營的成效。參考網頁，自 2013 年創辦以來，私校退撫儲金制度推出私校退撫儲金「自主投資計畫」，並委託群益投信擔任投資顧問，代為管理投資計畫。所以這個制度也已經有8年以上，算是很成熟的運營。
「自主投資計畫」讓參與者能夠自行依照風險承擔的能力，決定加入哪種投資組合。投資組合有共三種選擇：保守型、穩健型、積極型，依照低到高的風險承擔有相對應的報酬率。
從績效看起來，從2013年到2021年6月30號，
累積報酬率:保守型18.44%、穩健型65.26%、積極型71.69%。
引用自年報
保守型:
圖2
單年度報酬率最差是-1.3%左右，最好是6.37%。
圖3
穩健型
圖4
單年度報酬率最差是-1.53%左右，最好是14.74%。
圖5
積極型:
圖6
單年度報酬率最差是-4.72%左右，最好是19.41%。
圖7
從上面看起來就不同的目標取向，配置比例不同而已。不過以8年的時間來看，我以為即使是積極型最差的一年也才-4%左右，但是最好一年可以高達20%，這個最好跟最差的報酬差了很多，其實以長期投資來說，如果可以承受跌掉4%風險，積極型也算是不錯。
引用自網頁，群益投信自2017年開始擔任全台唯一自主投資平台私校退撫儲金帳戶的投資顧問，創設特有『風險預警模型』。自群益投信接手私校退撫儲金自主投資計畫後，三年內私校帳戶更接連拿下國際權威財金機構頒發的4座退休基金大獎，肯定群益投信在收益產品專業操盤的能力與穩定性。
從上面的私校退休金管理方案來看，後面由金管會與基富通推動的「好享退——全民退休投資」專案，就複製了一樣的方案，有保守、穩健、積極基金。
圖8 引用自基富通官網
圖9 引用自基富通官網
2019年9月到現在的績效。

唐鳳給年輕人退休的建議

2021/09/24 新聞，拒絕退休被割韭菜！33歲退休的唐鳳給年輕人「3大建議」
「退而不休」唐鳳的退休哲學
這篇新聞很有趣，政府找了唐鳳來幫好好退休代言，我們來看看唐鳳說了些什麼關於退休的建議。
唐鳳的介紹:唐鳳（1981年出生），是臺灣自由軟體程式設計師及政治人物，現任行政院政務委員，號稱是IT大臣跟天才， 33歲退休。
唐鳳有給年輕人退休規化的幾個建議
唐鳳的第一個建議：退而不休，希望大家即使在退休之後還可以找一個新事業去做。
第二個建議：用數位平台來定期定額投資
在退休理財部分，透過數位投資平台，定期定額方式參與投資，目前數位投資平台，將投資的門檻降低，即便不是專業投資人，也可以透過定期定額的方式去參與投資，是很好的一件事情。
第三個建議：及早規劃老後生活
唐鳳說，最好的方式就是參與青銀共創，指職場上，青年人與尋求事業第二春的退休長者共同工作，開創經濟產值。
他認為，直接加入長輩的社群裡，用自己的能力讓他們的老後生活變得更好，現在幫助社群，未來社群也會幫助你。
心得:我覺得他的建議不錯，不過退而不休要看每個人的想法，有些人賺了一輩子錢就想好好休息，不過我覺得退休後不賺錢不代表不能有第二事業，我之前去慈濟醫院就有看到很多退休的阿嬤在當志工，在服務台給大家諮詢，也是很棒的事業。
及早規劃退休生活這個是很重要，其實我覺得規劃不用等退休，首要規劃就是退休後要有錢，不然啥事沒錢又沒收入都不用做了。
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