2022-02-04|閱讀時間 ‧ 約 2 分鐘

交易員素養.10

    阿根廷債務違約史: 0. 阿根廷自西班牙獨立後,優質的歐洲移民便開始大量湧入、以及英國開始成為最大的投資國 .... 1. 1827年第一次違約背景 : 因1816年自西班牙獨立後,需要籌措建國資金,所以在倫敦金融市場發行債券,而在1825年面臨英國央行升息,債務壓力陡然遽增,支撐2年後,違約!! 2.1890年,打造首都布宜諾艾利斯為國際都會、全國鐵路系統,又再度大舉發債,惟大宗物資價格破滅,阿國再度債務違約,銀行發生擠兌。 3. 進入20世紀後,經歷一戰、二戰,世界的權力舞台自歐洲轉為美國,美國自身強大的農業生產力,讓阿國的海外投資因此遽減,埋下二戰後的債務違約因素 4. 1982年,福克蘭戰爭後,軍事獨裁政府大舉發行外債,美國卻因抑制通膨而剛好大舉升息,阿國債務再次違約,大宗商品價格崩盤 5. 1989年,新任政府推動國企私有化、引入外資,但是出口創造利潤能力不佳,還支出大增而債台高築、貨幣披索高估,因此又引發債務違約 6.1 2001年,經過4年的經濟衰退,政局動盪,2周內更換5任總統,債務違約後,進行債務協商重整 6.2 2014年,債權釘子戶不肯妥協,阿國又發生違約 7. 2018年之際,IMF提供為期三年的紓困貸款。2019年底,IMF估計阿根廷外債約為3230億美元,為該國GDP的88%,阿國的債券票面利率平均為7%,比起同時期的30年零息德國政府債,1.2%的美國政府債,甚是高出許多。2020年爆發第九次債務違約。
    評 : 賺得少、花的多,當然會債務違約,可是200年都快過去了,體質還是沒轉大人 ? 思 : 要是這個地小、民貧的台灣也發生外幣債務違約,然後只能賤賣祖產還債,大概是亡國不遠矣 !!
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